可转换债券利率低于贷款

A. 可转换债券利率低于公司债券,为什么筹资还先发行公司债券

我觉得至少有一个重要的原因：发行门槛

你可以从这个入手去交易所网站查一下。
如公司债发行条件，“股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元” ，“累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十”

而看看可转债发行条件：
上市公司发行可转换公司债券，除了应满足增发股票的一般条件，还应当符合以下条件：
（1）最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%，扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。
（2）本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期期末净资产额的40%。
（3）最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息。

很明显，两个发行门槛上来看不在同一个档次的。目前从市场上的可转债来看，也就几十家，不乏大公司的（现在退市了这么多后只有几家了），如民生转债，中行转债等。

B. 可转债转股的票面利率

1、目前发行的可转换债券的票面利率多在1%上下，只具有象征意义，利率的高低对可转换债券不具有决定性的意义。

2、从实践上看，目前的规定是可转换债券的利率不超过一年期银行存款利率，而一般债券的年利率要高于银行同期存款利率的40%左右。

拓展资料

可转换债券

1、可转换债券使投资者获得最低收益权。

可转换债券与股票最大的不同就是它具有债券的特性，即便当它失去转换意义后，作为一种低息债券，它仍然会有固定的利息收入；这时投资者以债权人的身份，可以获得固定的本金与利息收益。如果实现转换，则会获得出售普通股的收入或获得股息收入。可转换债券对投资者具有"上不封顶，下可保底"的优点，当股价上涨时，投资者可将债券转为股票，享受股价上涨带来的盈利；当股价下跌时，则可不实施转换而享受每年的固定利息收入，待期满时偿还本金。

2、可转换债券当期收益较普通股红利高。

投资者在持有可转换债券期间，可以取得定期的利息收入，通常情况下，可转换债券当期收益较普通股红利高，如果不是这样，可转换债券将很快被转换成股票。

3、可转换债券比股票有优先偿还的要求权。

可转换债券属于次等信用债券，在清偿顺序上，同普通公司债券、长期负债(银行贷款)等具有同等追索权利，但排在一般公司债券之后，同可转换优先股，优先股和普通股相比，可得到优先清偿的地位。

（资料来源：可转债——网络）

C. 为什么利率低意味着发行债券来筹资的成本低

1、因为利率低了，百姓不愿意储蓄，会使银行的存款额度下降，需要支付的存款利息也会减少。同时，贷款利率也将下降，贷款成功率会提高的。公司发行债券时，会提前规定一个票面利率。当票面利率跟市场利率出现差异的时候，债券的发行价格就可能高于票面价格（溢价发行）或低于票面价格（折价发行）。贷款与发债均为债务，均需偿还，但贷款是借当地银行的钱，门槛相对较低，融资成本（主要是贷款利息）相对高一些；向社会发行债券的门槛相对较高，虽然融资成本（即债券利息支出）较低，但其他费用较高且获得难度较大。
2、债券是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券是固定利息证券（定息证券）的一种。在金融市场发达的国家和地区，债券可以上市流通。在中国，比较典型的政府债券是国库券。人们对债券不恰当的投机行为，例如无货沽空，可导致金融市场的动荡。

D. 可转换债券利率比普通债券低，为什么还说可转换债券的筹资成本高于普通债券

因为可转换公司债券会转为股票，股票的筹资成本高于普通债券你是知道的吧？可转换里面既有权益工具，又有债务工具，0.7+0.3=1 这0.7和0.3姑且看作普通债券的，难道0.7+0.5还是等于1吗（这0.5看作权益工具）

E. 为什么借款利率低于债券利率

一般来说债券融资时必须要考虑债券投资者的税收问题(如果把这个考虑进去就并不见得债券利率在除税后会比借款利率高)，原因是虽然银行存款的利息早已经不再收取利息税，但是根据个人所得税法里面的相关规定，对于债券所产生的利息仍然属于征税范围，并不免税的，依然是按20%的税率征税的，而对于非个人的法人投资者也不是免税的，故此总的来说公司在外发行的债券对于投资者来说是非免税债券(一般免税的债券只限于国债或地方政府债)，还有一般银行对于较大金额的贷款都是需要的一定的抵押物进行抵押或担保人才会发放贷款的，而对于债券来说，其相对于银行这方面就相对宽松，最常见的就是用公司的应收帐款进行担保，一般来说应收帐款是存在变现难的问题，原因是有些应收帐款存在坏帐或难以收回的问题，还有甚至是没有任何担保或抵押物，仅凭公司信用发行的信用债，这些情况都是导致借款利率低于债券利率的主要原因。

F. 为什么可转换债券的利率低于普通债券，资本成本却高于普通债券

这是因为转股的原因，在处理时将转换股票价值视作可转债的现金流入。

G. 为什么可转换证券利率低于公司普通利率

因为可转债有期权性质，即他可在一定条件下转换成公司的股票，而当正股价格大幅上涨时，可转债的价格也大幅上升，故可转债的利率低也照样能发出去。在香港有很多可转债是没有利息的，照样大家抢着买。

现在的分离债是传统可转债的创新，可以白送权证，故利率低也能发出去，而且国家也规定他不能超过银行存款利率。

可转债一般在发行后6个月至到期前的任何交易日可以转股，如何转股可参阅网站独家文章：可转债转股详细操作指南http://www.toplicai.net/zhenquan/show.php?itemid=158。
大部分可转债是有银行担保的风险较小。对于无担保的可转债，公司破产时，公司要优先清偿债券，而公司股票价值基本就是零了，故可转债的风险原小于股票。

H. 发行可转换债券和银行借款 哪个资本成本更低为何

应该是银行借款低的，可转换债券是混合筹资，资本成本介于债券筹资和普通股筹资之间。

I. 可转换债券利率和普通债券利率哪个高

一般情况下，普通债券比可转换债券利率高出2%。如果普通债券比可转换债券利率高出4%，说明可转换债券的定价定的太高了，也就是说可转换债券收益定的太高了，因此需要对普通债券做出额外补偿。如果可转换债券的利率太高，也就是说，可转换债券价格偏高，被高估了。
你好