抵押補充貸款同比大幅增長

⑴ psl是什麼意思啊

PSL一般指抵押補充貸款。

抵押補充貸款（PSL，即Pledged Supplementary Lending的縮寫），是2014年4月中國人民銀行創設。

PSL作為一種新的儲備政策工具，有兩層含義，首先量的層面，是基礎貨幣投放的新渠道；其次價的層面，通過商業銀行抵押資產從央行獲得融資的利率，引導中期利率。

PSL的主要功能是支持國民經濟重點領域、薄弱環節和社會事業發展而對金融機構提供的期限較長的大額融資。抵押補充貸款採取質押方式發放，合格抵押品包括高等級債券資產和優質信貸資產。

PSL的目標是借PSL的利率水平來引導中期政策利率，以實現央行在短期利率控制之外，對中長期利率水平的引導和掌控。自2013年底以來，央行在短期利率水平上通過SLF(常設借貸便利)已經構建了利率走廊機制。

PSL這一工具和再貸款非常類似，再貸款是一種無抵押的信用貸款，不過市場往往將再貸款賦予某種金融穩定含義，即一家機構出了問題才會被投放再貸款。出於各種原因，央行可能是將再貸款工具升級為PSL，未來PSL有可能將很大程度上取代再貸款工具，但再貸款依然在央行的政策工具籃子當中。

⑵ 一月央行擴表1456億 釋放了哪些信號

央行最新公布的數據顯示，截至1月末央行資產總規模為38.9萬億，相比去年末小幅擴張1456億。分析來看，主要是央行資產端「其他資產」擴張所致。下文對重要科目變化進行分析。

資產端：其他資產擴張

外匯占款：央行資產負債表國外資產包括外匯、貨幣黃金、其他國外資產，是央行持有的佔比最高的資產類別。數據顯示，1月央行外匯占款余額21.1萬億，環比增加92億。

從2002年開始，中國加入WTO以後，出口大量增加，企業手中獲得了大量外匯。在當初強制結售匯的背景下，央行吸收了絕大多數外匯，並投放相應的人民幣，形成了外匯占款。再加上人民幣強烈的升值預期，大量熱錢的湧入，進一步快速增加了央行持有的外匯資產。

而從2014年開始，人民幣開始出現貶值預期，資本開始出現外流，央行持有的外匯資產開始明顯減少，到了2017年以後基本穩定。去年以來我國率先控制住疫情，產能的快速恢復使得全年外貿情況明顯轉好，資本與金融項也呈流入態勢，但外匯占款並未大幅增長。中信證券分析認為，其原因在於有較大量的外匯流入我國銀行體系後並未形成人民幣資產，而是再度投資至海外。

對其他存款性公司債權：「對其他存款性公司債權」表示央行將錢借給銀行後，形成對銀行的債權。該項目主要由逆回購、MLF（中期借貸便利）、PSL（抵押補充貸款）、再貸款等貨幣政策工具操作形成。

1月該科目余額為13.2萬億，環比減少1283億，主要原因在於逆回購余額減少了約1800億。

其他資產：1月末「其他資產」余額1.93萬億，環比增加2720億。市場人士推斷，其他資產可能主要包括固定資產以及對金融機構的股權投資。

2019年1月「其他資產」的變動也引起市場分析人士廣泛關注和猜測。對此，央行調查統計司司長阮健弘在央行金融統計數據解讀吹風會上表示，央行資產負債表中的「其他資產」，是未單獨列示的資產科目集合，主要是一些雜項資產項目和應收暫付項目。年底時，這些項目中有不少會有季節性變動的特點。待年末時點過去後，這些季節性變動會減弱或消除。

負債端：政府存款增長

儲備貨幣：儲備貨幣也就是基礎貨幣，包括「貨幣發行」、「金融性公司存款」、「非金融機構存款」。1月末儲備貨幣余額為31.68萬億，相比去年末減少1.36萬億，主要是「金融性公司存款」余額減少。

金融性公司存款包括銀行的法定存款准備金和超額存款准備金。1月臨近春節，取現需求增加，導致銀行超額存款准備金有所下降。

政府存款：央行資產負債表下的政府存款具有明顯的季節性特徵。每年的季初1月、4月、7月、10月會出現明顯增長，季末3月、6月、9月、12月減少。這種季節性特徵主要是因為季初企業繳稅和季末財政支出集中的影響。1月末政府存款余額5.35萬億，環比增加約1.5萬億。

總體看，央行在保持資產負債表基本穩定的同時，實現了貨幣信貸的有效增長。1月末人民幣貸款余額176.32萬億元，同比增長12.7%，增速比上月末低0.1個百分點，比上年同期高0.6個百分點。

央行行長易綱去年6月表示，2018年以來，央行10次降准，釋放流動性約8萬億元，平均法定存款准備金率從15%降至目前的9%左右，商業銀行可使用的錢相應增加了，貨幣乘數上升了。降准一方面表現為央行資產負債表的縮表，另一方面體現為商業銀行通過發放更多貸款形成貨幣擴張效應，同時央行通過再貸款再貼現等貨幣政策工具又相應進行了擴表。所以，央行的降准和增加再貸款都是擴張的貨幣政策，但反映在央行資產負債表上，前者是縮表，後者是擴表。

「這幾年，央行擴表和縮表在金額上大體相當，央行資產負債表規模基本穩定在36萬億左右，這與目前國際主要經濟體央行資產負債表大幅擴表的機理不同。但我國商業銀行資產負債表表現為持續合理擴張，貸款保持較高增長，這也表現出貨幣政策傳導效率不斷提高，市場機制的運行良好。」易綱稱。

⑶ 央行將繼續實施穩健貨幣政策

央行昨日發布三季度貨幣政策執行報告。報告指出，2016年第三季度以來，中國經濟運行平穩，積極變化增多。消費穩定增長，投資緩中趨穩，進出口降幅收窄，企業效益改善，城鎮新增就業好於預期，消費價格溫和上漲，工業生產者價格回升較快。第三季度國內生產總值同比增長6.7%，居民消費價格(CPI)同比上漲1.7%。

報告指出，第三季度以來，中國人民銀行繼續實施穩健的貨幣政策，保持政策靈活適度，注重穩定市場預期，為穩增長和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。豐富公開市場操作期限品種；實施「雙平均」考核存款准備金；繼續運用好常備借貸便利、抵押補充貸款工具，開展每月中期借貸便利常態化操作。加強窗口指導和信貸政策的信號和結構引導作用，支持經濟結構調整和轉型升級，加大對重點領域和薄弱環節的支持。同時，組織實施宏觀審慎評估，從資本和杠桿等七大方面對金融機構的行為進行多維度引導；按照「因城施策」的原則對房地產信貸市場實施調控，強化住房金融宏觀審慎管理。繼續推進利率市場化和匯率形成機制改革，「收盤匯率+一籃子貨幣匯率變化」的人民幣兌美元匯率中間價形成機制有序運行，人民幣匯率預期總體穩定。圓滿完成人民幣加入SDR籃子的各項技術性准備，2016年10月1日，人民幣加入SDR 貨幣籃子正式生效。

穩健貨幣政策取得了較好效果。銀行體系流動性合理充裕，貨幣信貸和社會融資規模平穩較快增長，利率水平低位穩定運行，人民幣II匯率彈性增強。2016 年 9 月末，廣義貨幣供應量 M2 余額同比增長11.5%；人民幣貸款余額同比增長 13.0%，比年初增加 10.16 萬億元，同比多增 2558 億元；社會融資規模存量同比增長 12.5%。9 月份非金融企業及其他部門貸款加權平均利率為5.22%，比上年12月下降0.05個百分點。9 月末，CFETS 人民幣匯率指數為 94.07，人民幣對美元匯率中間價為 6.6778 元。

（以上回答發布於2016-11-09，當前相關購房政策請以實際為准）

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⑷ 抵押補充貸款

PSL是抵押補充貸款。PSL作為一種新的儲備政策工具，有兩層含義，首先量的層面，是基礎貨幣投放的新渠道；其次價的層面，通過商業銀行抵押資產從央行獲得融資的利率，引導中期利率。PSL的目標是借PSL的利率水平來引導中期政策利率，以實現央行在短期利率控制之外，對中長期利率水平的引導和掌控。

⑸ 什麼是抵押補充貸款

抵押補充貸款作為一種新的儲備政策工具，有兩層含義，首先量的層面，是基礎貨幣投放的新渠道；其次價的層面，通過商業銀行抵押資產從央行獲得融資的利率，引導中期利率。抵押補充貸款的目標是借抵押補充貸款的利率水平來引導中期政策利率，以實現央行在短期利率控制之外，對中長期利率水平的引導和掌控。為擔保債務的履行，債務人或者第三人不轉移財產的佔有，將該財產抵押給債權人的，債務人不履行到期債務或者發生當事人約定的實現抵押權的情形，債權人有權就該財產優先受償。
【法律依據】
《中華人民共和國民法典》 第三百九十四條 【抵押權的定義】為擔保債務的履行，債務人或者第三人不轉移財產的佔有，將該財產抵押給債權人的，債務人不履行到期債務或者發生當事人約定的實現抵押權的情形，債權人有權就該財產優先受償。前款規定的債務人或者第三人為抵押人，債權人為抵押權人，提供擔保的財產為抵押財產。

⑹ 次貸危機會對中國普通老百姓帶來什麼影響

次貸危機能傳染給中國嗎？

美國的次級貸款業務本身是一件挺好的事，其出發點是為那些信用等級較低或收入不高的人提供貸款，讓他們可以實現擁有自己住房的夢想。在1994年~2006年間，超過900萬戶美國家庭購買了新住房，其中大約20％的家庭藉助於次級貸款。但是，就在這個過程中，一些負面因素逐漸浮現，最終導致危機爆發。
其一，是過度證券化。幾乎與次級貸款業務並行發展的，就是美國經濟的證券化，比如，人們把一些一時還不清的債務，轉化為證券後再賣給投資者。換句話說，凡是有風險的，都可以搖身一變為證券。所以，次級貸款的放貸機構也不閑著，他們把手中超過六千億美元的次級貸款債權轉化為證券後，賣給各國的投資者。那麼，富有投資經驗的銀行看不出這其中的高風險？次級貸款的放貸機構花錢供養了許多信用評定機構，從而可以輕松地拿到最高為「AAA」的信用評級，泛濫成災的「AAA」證書使銀行失去了對風險的敏感性。
其二，是通貨膨脹。隨著這張「大餅」越做越大，富人們因為手裡擁有越來越多的紙面資產，而放肆地揮霍；窮人們因看到自己的房子每天都在升值，也開始購買平時捨不得買的東西。最後，美聯儲不得不提高利率，藉以壓抑通貨膨脹。可是，利率提高後，那些本來就缺錢的窮人就變得還不起貸款了，這導致次貸市場還貸拖欠比例迅速上升。至此，美國經濟一下子墜落入貨幣流動性很低的狀態。經濟發展進入低速徘徊狀態，窮人就更難還清那些堆積如山的次級貸款債務。

我們能從美國次級貸款危機中得到什麼啟示呢？

可能有人會說，根本學不到什麼，因為中國根本就沒有次級貸款市場。但是，仔細看看，我們會發現，中國經濟中也有類似於美國次級貸款的成分，如果我們不加以注意，中國經濟也有被拖入惡性循環的可能性。
一個典型的例子就是中國房地產的金融創新項目。許多中國人希望通過投資房地產去獲得財富，所以，銀行幫助人們去實現這個願望是一件好事。全國各地的銀行都想出各種吸引人們借貸款買房的「高招」。比如，深圳的銀行在2006年就推出了「雙周供」業務，它允許以「雙周」而不是以「月」為單位進行還款。這樣，借貸人不僅能縮短還款期，而且還能少交利息，所以特別受「炒房戶」歡迎。再比如，「循環貸」業務，它允許人們將商品住房抵押給銀行而獲得一定的貸款額度。這樣，借貸人買越多的房產，就能獲得越多的貸款額度，所以更受「炒房戶」的追捧。在這些金融創新項目的幫助下，深圳的房地產價格在去年以驚人的速度不斷攀升。據國家發改委統計，深圳市新建商品住宅價格月均漲幅高達13.5％，其中60％以上的借貸買房人的目的不是自住需求，而是投資需求。到去年年底，深圳銀行房貸規模已達到700億元。雖說目前還未出現大規模的貸款違約現象，但是，不斷上揚的通貨膨脹率就有可能迫使央行提高利率；不斷提高利率，又會導致許多「炒房戶」因交不起利息而違約。那時候，在沒有次級貸款市場的深圳市，會不會重蹈美國式的次級貸款危機——銀行不敢再做房地產貸款；也沒有留下多少錢借貸給其它的產業；一切經濟活動因為缺少現金而停滯了。
令人欣慰的是，去年下半年，中央政府果斷實施「房貸新政」，其目的就在於打壓房地產投機需求，遏制房價上升勢頭，保障中國的金融安全。然而，「新政」剛推行不久，各種反對的聲音便開始出現，這些人的目的不外乎就是希望「房貸新政」再次成為「空調」，以便自己能在最後的房地產瘋狂中再大撈一把。實際上，中國經濟穩步發展，才是每個中國人最大的福祉，為什麼要反其道而行之呢？

中國會發生次貸危機嗎？

我國的房地產貸款規模近幾年發展迅速，並對銀行業盈利能力和資產安全有較大影響。據上海銀監局2008年2月發布的《2007年度上海市房地產信貸運行報告》稱，截至2007年12月末，全市中資銀行商業性房地產貸款余額5137．62億元，比年初增加452．88億元，同比多增63．28億元，房地產貸款余額同比增長10．58％。2007年，上海中資商業銀行增量貸款中有27．5％投向了房地產業。截至去年12月末，中資商業銀行房地產貸款占各項貸款的比重為32．2％。如果加上大量以房產作為抵押的其他貸款，房地產價格的波動已影響到銀行一半左右的信貸資產安全。在房地產市場波動加劇及宏觀調控不斷加強的同時，房地產信貸運行與市場之間的關聯更趨密切，無論是銀行、房地產開發企業，還是房貸借款人，都面臨因房價波動而帶來的壓力與風險。針對這種狀況，上海銀監局表示，將加強宏觀監管，關注信貸資源向房地產業聚集的趨勢，適時提示各銀行重視潛在的系統性信用風險，制訂並實施合理、科學的信貸政策，分散、管理、控制房地產信貸風險。
比較我國房地產市場與美國次級按揭市場，二者存在很大不同。最為主要的是住房抵押貸款人一般都是直接向銀行申請貸款，沒有復雜的衍生產品。同時，房產首付在20％，政策上不允許發放零首付貸款。但是，也要看到我國住房抵押貸款存在的風險。
一是貸款首付比例較低及虛假信用，存在大量投機性借貸。在房地產「新政」實施前，我國居民房地產貸款首付比例為20％。但實際操作中，也存在虛假操作的情況。據報道，2004年上海曾經發生過有人貸款7800萬元，購買128套住房的重大違規貸款行為，就是通過假信用的方式進入的。
二是超支付能力貸款不斷增加。按照銀監會個人住房按揭貸款指引，個人每月按揭貸款還款額不得超過個人家庭月可支配收入的50％。但實際上，國內居民及住房投資者在辦理住房按揭貸款時，很多人不能滿足這一基本標准。有人從單位或找他人隨意開出假的工資收入證明。銀行信貸人員和房產銷售人員為提高房屋銷售和貸款業績，甚至明確告訴貸款者只要能開到證明就放款。用假的收入證明、工資證明等虛假文件到銀行進行按揭貸款，無疑埋藏了巨大的潛在風險。
三是貸款利率增長快，導致部分債務人喪失支付能力。近年來，央行數次提升貸款基準利率。2004年10月29日從5．31％提高至5．58％；2006年4月28日金融機構一年期貸款基準利率上調0．27個百分點至5．85％。經過連續10多次上調，目前一年期貸款基準利率已提高到7．47％，這對信用差、還款能力不強的貸款人來說無疑是巨大壓力。
四是房價在飛漲後存在下跌趨勢。統計數據顯示，大城市近年房價指數上漲20％左右。就具體的樓盤而言，則上漲50％至100％甚至更多。飛速上漲的房價刺激了購房者的購買熱情，炒房成為獲取巨額財富的途徑，使許多償債能力低的人參與到購房隊伍中。當房價下跌、房市流動性降低、貸款利率大幅調升時，勢必加大高價購房者的償債壓力，使銀行信貸面臨巨大違約風險。
如何防範信貸風險
次貸危機對商業銀行的重要啟示是，在經濟增長階段忽視風險必將導致經濟減速階段的風險甚至是危機的爆發。當經濟發生周期性波動時，商業銀行的貸款質量將首當其沖
一要加強宏觀經濟運行的分析，高度關注經濟周期波動可能帶來的風險。自2002年中國進入新一輪經濟增長周期以來，境內商業銀行在旺盛的貸款需求下產生巨大的盈利沖動，同時流動性過剩導致其面臨巨大的盈利壓力。在盈利沖動和壓力的雙重推動下，大多數銀行更多地注重盈利而忽視和放鬆了風險防範，貸款尤其是個人貸款增長速度居高不下。次貸危機對商業銀行的重要啟示是，在經濟增長階段忽視風險必將導致經濟減速階段的風險甚至是危機的爆發。從當前宏觀調控態勢和運行環境看，中國經濟在經歷了近6年的快速增長後，未來幾年中國經濟高位增長的勢頭可能放緩。當經濟發生周期性波動時，商業銀行的貸款質量首當其沖。同時，對中國的銀行而言，必須認真考慮如何更好地防範全球金融體系中的風險。我國金融業積極穩妥地推進對外開放、實施「走出去」戰略的同時，全球金融體系中的風險不容忽視，必須深化改革，改進風險管理能力，提高綜合競爭力。
二要科學設計信貸產品。美國次貸危機爆發的重要原因之一，在於金融機構為了逐利而不惜降低借貸標准。面對房價不斷上漲，忽視住房貸款的第一還款來源亦即貸款人自身的償付能力。貸款公司和銀行為了營銷推出了一系列金融創新產品，將這些貸款證券化，把風險從銀行賬本上轉移到資本市場，風險本身並沒有消失，而是為危機埋下禍根。因此，金融機構必須審慎經營，科學設計信貸產品。同時，在具體業務操作中，必須恪守原則與標准，打好風險防範的基礎。
三要把握宏觀經濟走勢與具體產品的關系。目前，中國房地產處於上升周期，房價上漲較快，個人住房按揭貸款發展得非常快。2007年以來，商業性購房貸款中的個人住房貸款增速呈逐月加快趨勢。從美國次貸危機的教訓來看，房價的快速上漲往往會掩蓋大量的信用風險和操作風險。銀行一定要高度重視房地產市場發展中的各類金融風險。對此，銀監會對銀行一再發出風險提示，要求銀行不能放鬆借貸標准，嚴格「三查」，嚴防假按揭和虛假貸款，並多次就銀行房地產貸款進行現場檢查。同時，在房價不斷上升的環境下，銀監會還提示銀行要高度關注貸款抵押物的價格風險。
四要做好預警，控制規模與風險。近年來，出於戰略調整和經營轉型需要，境內商業銀行普遍將個人信貸作為收入的主要增長點。在目前資產價格快速攀升、存在回調壓力的大背景下，商業銀行應高度關注個人住房信貸及個人住房抵押貸款的風險，不能簡單地將個人貸款或消費性貸款視為低風險貸款而不加選擇地大力發展。從上海地區銀行房地產信貸投放看，個人信貸快速增長強化了銀行信貸長期化的勢頭，銀行不良資產上升的隱患加大。因此，吸取次貸危機的教訓，我國商業銀行應高度關注個人房地產貸款風險，加強信用系統建設，提高風險防範能力。
同時，金融監管部門要加強監管，防範和制止金融機構違規發放不符合條件的貸款。在當前動盪的金融環境下，金融監管起著更加重要的作用。
五是金融創新要堅持「謹慎經營」原則。美國次級房屋抵押貸款證券化的所謂金融創新中，次貸不僅很快衍生出各種金融產品，還被分配到各種金融機構的投資產品組合之中。對沖基金及其他高杠桿機構以其財務杠桿工具幾十倍、甚至上百倍地放大與次級債有關的各種交易，這導致衍生產品價值與其真實資產價值之間的聯系被完全割斷，放大了相關投資和交易風險，使金融活動背離了金融機構的「謹慎經營」原則。當風險集中爆發時，再追溯原生信貸產品的發行質量，為時已晚。因此，在產品設計與每一單合約執行過程中，就應按照謹慎經營原則，合理評估無風險約束下的放貸行為與潛在風險的平衡，防患於未然。
次貸危機的警示
美國「次貸危機」將使股市出現劇烈動盪的可能性加大，從而對全球正常的金融秩序甚至世界經濟增長帶來挑戰。
過去一年多時間里，美國住房市場持續降溫已經導致美國整體經濟增長速度放慢。但各方比較一致的看法是，美國住房市場持續降溫和「次貸危機」導致美國和全球經濟出現衰退的可能性不大，因為各主要經濟體目前經濟基本面總體良好，而且美歐中央銀行在對經濟實施調控方面擁有足以使用的手段。因此，從近期看，美國「次貸危機」的影響將更多體現在對全球金融市場的沖擊上。在全球許多金融市場面臨投機熱潮的大背景下，「次貸危機」可能與其他利空消息一道，加劇投資者的非理性情緒，從而造成全球金融市場在近期內出現較大幅度的震盪。

⑺ 寧波樓市樣本：房抵經營貸暗流涌動

今年4月深圳樓市火爆背後部分買房者借道房地產抵押經營貸款（以下簡稱「房抵經營貸」）「曲線」炒房亂象被曝光後，監管部門高度重視並採取相應監管措施，但「明經營實炒房」的現象仍在蔓延。
「有房產抵押的小微企業獲得貸款相對容易，而且當前利率很優惠，不乏有企業主將經營貸資金投向房地產。」近日，某銀行寧波分行人士告訴《中國經營報》記者，光是6月份，其所在銀行住房抵押項下的個人經營性貸款凈增近4億元，「又喜又怕，高興的是『兩增兩控』的目標完成了；擔心的是，一旦房價不上漲或者監管嚴查這些貸款資金流向，這些以經營貸資金當作首付款就會被查到，風險隱患很大。」
寧波樓市樣本
自5月份以來，寧波樓市行情火爆。根據國家統計局發布的5月份70個大中城市商品住宅銷售價格變動情況，寧波的新房價格漲幅高達1.4%，排名全國第二；二手房中寧波的價格漲幅達到1.1%，位列全國第五名。
「房價漲得快，成交得也快，房產中介都在朋友圈曬現金搶房。」寧波某市民告訴記者，「受疫情影響，很多商鋪都關門了，而房產中介卻新開了很多家。」
前述受訪某銀行寧波分行人士補充道，寧波製造業發達，外向依存度高，今年受疫情影響，海外訂單銳減，企業生產收縮，這些製造企業的老闆會把容易得到的利率較為優惠的經營貸款投向房地產。
寧波樓市「火熱」的背後潛藏著個人經營貸炒房的暗流。上述銀行寧波分行人士表示：「6月份，我們行住房抵押項下的個人經營性貸款凈增近4億元，做的都有點心裡發虛了。」
「我行今年上半年『兩增兩控』戶數共增加80多戶，總金額下跌。」某城商行寧波分行普惠金融部負責人士坦言，有的銀行『兩增兩控』完不成；而有的銀行業務特別多，有房產抵押的小微企業很容易獲得貸款，而那些沒有抵押物、真正需要貸款從事經營活動的企業，卻很難獲得銀行的授信。
「兩增」即單戶授信總額1000萬元以下（含）的小微企業貸款同比增速不低於各項貸款同比增速，貸款戶數不低於上年同期水平；「兩控」即合理控制小微企業貸款資產質量水平和貸款綜合成本。
浙江某農商行金融市場部總經理表示：「在北方的一些城市，商業不太發達，小微企業不多，房產價值本身不高，通過貸款炒房的模式行不通；而在寧波，製造業小微企業數目眾多，很多企業都有房產，貸款可得性較高，經濟比較發達，那麼通過房產抵押獲得貸款再投向房地產，滾起來就非常迅速，這也就是為什麼房價高的地方更容易漲。」
「現在很多房產中介曬購房者現金買房，這已經成行業『共識』了。一般來講，正常購房直接刷卡就好，不必取現金，取現金還要預約、手續比較繁瑣。為什麼要用現金買房，這部分資金從哪裡來，也很值得揣測。」前述受訪浙江某農商行金融市場部總經理指出。
他告訴記者：「當前貸款條件比較寬松，借款人可以選擇只還利息不還本，以續貸的方式延續下去。目前我行的產品最長是三年，馬上就要開發五年以上的產品。如果以房產作為抵押，小微企業獲得貸款可得性很高；如果沒有抵押物，按照正常審批流程，銀行要分析小微企業的現金流等情況，會導致貸款可得性不強，而且額度也不高。以我行為例，只要有房產抵押，小微企業的貸款額度最高是500萬元，未來可能還會往上調整。」
前述受訪某城商行寧波分行普惠金融部負責人指出，有的銀行推出了十年期無還本續貸產品，而這款產品設計很容易被利用去炒房，企業主將名下的房產做抵押，申請個人經營貸款，就可以做十年期的授信，十年期無還本續貸，只要支付10年的利息，中間不需要轉貸。
上述受訪普惠金融部負責人士進一步指出：「無還本續貸目的是為了減輕還款人的還款壓力，但這一產品設計在最開始推出時業內有質疑，相當於變成永續貸了。無還本續貸的好處肯定是有的，但借款人只要按照要求付利息，不要求還本金，很容易被一些人鑽漏洞。舉個例子，比如客戶做了100萬元的十年期無還本續貸，利率是年化4%，10年只需支付40萬元的貸款利息，而如果這100萬元流向房地產，房產漲幅扣掉相關稅費後超過40%，對於借款人而言都是獲利的。借款人用貸出來的資金做首付，做按揭用利息就可以撬動整個房產，杠桿率相當高。」
「無還本續貸產品設計本身沒有問題，但只要市場有尋租空間，很難避免企業主將經營貸獲得的資金投入房地產市場。」某國有行某普惠金融部高級經理表示。
「實際情況中，銀行的客戶經理與借款人會形成某種『默契』。即使客戶經理知道客戶拿著貸款資金去炒房，也不太可能去戳穿，一是戳穿對他沒好處；第二是客戶經理要靠業績吃飯，只要房地產不崩盤，客戶就不會發生風險。」上述受訪銀行寧波分行人士坦言。
銀行如何監控貸款資金流向？
隨著經營貸資金流入房地產市場，如何監控貸款資金流向是銀行面臨的考驗之一。
「一般來講，銀行可通過受託支付和約定資金用途的方式來約束企業的經營貸款資金流向。」某股份行廣東分行人士表示。
「不過，以銀行現有的技術手段，只能監測到貸款資金的第一手流向，至於第二手及以後的資金流向，銀行很難查到。從貸後資金監管的這個角度來說，銀行已經做到了貸後監管。在貸後管理中，銀行還會考察企業的主營業務是否正常，但通常是，這類客戶主營業務是正常的，常規的貸後管理手段識別不了。」前述受訪某城商行寧波分行普惠金融部負責人分析。
上述受訪浙江某農商行金融市場部總經理告訴記者，企業主通過房產抵押獲得經營貸後，這部分資金可有兩種渠道流入房地產，一種是這筆貸款資金確實用於企業經營的，企業將貸款資金投入經營，騰挪出自有資金去買房，本質上都是利用了低息的經營貸資金投資房地產；另一種是取現，企業主提取現金後，銀行很難追查到資金流向。「這部分資金除了流入房地產市場外，還可用於炒股。」
上述某國有行某普惠金融部高級經理表示，貸款資金轉幾手後，銀行很難監控到，目前只能通過「機盯+人盯」，降低此類事件發生的概率。
但從監管的角度來看是能夠穿透到資金的最後實際用途的。上述受訪城商行寧波分行普惠金融部負責人直言：「如果監管部門去查，銀保監局可以查到客戶資金流向，這其中一定存在經營貸資金流入樓市的情況。」
從銀保監會今年公布的罰單來看，信貸資金違規流入房地產市場是「高發地帶」。6月24日，銀保監會發布《關於開展銀行業保險業市場亂象整治「回頭看」工作的通知》與《2020年銀行機構市場亂象整治「回頭看」工作要點》，在「房住不炒」政策方面，個人綜合消費貸款、經營性貸款、信用卡透支等資金挪用於購房成為監管部門關注的重要問題之一。
與此同時，各地央行也召開會議，要求銀行嚴查消費貸、經營貸資金流入房地產的情況。4月20日，人民銀行深圳分行緊急發文要求深圳自查房抵貸；4月23日，人民銀行上海總部召開上海房地產信貸工作座談會，強調嚴禁以房產作為風險抵押，通過個人消費貸款和經營性貸款等形式變相突破信貸政策要求，違規向購房者提供資金，影響房地產市場的平穩健康發展。

⑻ 抵押補充貸款PSL是什麼意思

抵押補充貸款(PSL，即Pledged Supplementary Lending的縮寫)，PSL作為一種新的儲備政策工具，有兩層含義，首先量的層面，是基礎貨幣投放的新渠道；其次價的層面，通過商業銀行抵押資產從央行獲得融資的預期年化利率，引導中期預期年化利率。
PSL是再貸款的一種，是央行借貸給商業銀行的一種貸款方式。它和再貸款不一樣的地方在於，再貸款是無抵押的，商業銀行可以直接從央行獲得一定預期年化利率的貸款，而PSL是有抵押的。PSL很大程度上是直接為商業銀行提供基建、民生支出領域的低成本資金，同時可以降低這部分社會融資成本。
PSL的目標是借PSL的預期年化利率水平來引導中期政策預期年化利率，以實現央行在短期預期年化利率控制之外，對中長期預期年化利率水平的引導和掌控。自2013年底以來，央行在短期預期年化利率水平上通過SLF(常設借貸便利)已經構建了預期年化利率走廊機制。
PSL這一工具和再貸款非常類似，再貸款是一種無抵押的信用貸款，不過市場往往將再貸款賦予某種金融穩定含義，即一家機構出了問題才會被投放再貸款。出於各種原因，央行可能是將再貸款工具升級為PSL，未來PSL有可能將很大程度上取代再貸款工具，但再貸款依然在央行的政策工具籃子當中。
在我國，有很多信用投放，比如基礎設施建設、民生支出類的信貸投放，往往具有政府一定程度擔保但獲利能力差的特點，如果商業銀行基於市場預期年化利率水平自主定價、完全商業定價，對信貸較高的定價將不能滿足這類信貸需求。央行PSL所謂引導中期政策預期年化利率水平，很大程度上是為了直接為商業銀行提供一部分低成本資金，引導投入到這些領域。這也可以起到降低這部分社會融資成本的作用。