政府工作報告小微企業貸款反響

A. 最短的政府工作報告作了八十九處「微調」

5月27日，參加十三屆全國人大三次會議的代表們收到了關於政府工作報告修改情況的說明。根據代表委員審議、討論時提出的意見和建議，國務院對政府工作報告作出了89處修改。

修改說明稱，對已有內容的修改，能採納的盡可能採納；對新增加的建議，基本予以採納。「微調」之後，近年來篇幅最短的政府工作報告有了更細致的補充。

屏對屏聽取的意見很快被採納

全國人大代表、上海財經大學公共經濟與管理學院院長劉小兵在審議這份修改稿時發現自己的意見被採納了。

5月23日下午，上海團舉行小組討論，劉小兵講起政府工作報告里，「繼續執行下調增值稅稅率和企業養老保險費率等制度」，容易誤解為今年還要繼續下降稅負，建議再斟酌以表達得更清晰。

這個聲音通過錄音錄像設備，傳遞給屏幕另一端的國務院職能部門，並最終成為今年政府工作報告里的一處「微調」——「繼續執行下調增值稅稅率和企業養老保險費率等制度」補充修改為「繼續執行去年出台的下調增值稅稅率和企業養老保險費率政策」。

5個字定語的增加，釐清了含義。劉小兵說，一次記者的采訪讓他注意到這處模糊的表達。記者將這句理解為在去年下調的基礎上，今年加大力度下調稅率費率；而劉小兵認為，今年是繼續執行去年下調的稅負。

他把兩種解釋帶到會場，同組的代表大多贊成他的看法。5月26日，報告起草小組專門詢問了劉小兵的電話。最終5月27日的修改稿中體現了他的意見。

代表們字斟句酌，對報告里細微的用詞變化敏感。劉小兵注意到，「促進統一」的說法較以往少了「和平」兩字。最終，在報告最後一條修改里，補充了「堅持一個中國原則，在『九二共識』基礎上推動兩岸關系和平發展」。

全國人大代表、全國人大外事委員會副主任委員陳國民在小組討論時提出，「對因災因病遭遇暫時困難的人員」建議改為「對因災因病因殘遭遇暫時困難的人員」。最終，「因殘」補充進報告。

全國人大代表、南京郵電大學校長楊震提到解決「停車難」等老百姓關切的痛點、難點、堵點民生問題，也補充進修改後的報告——「促進汽車消費，大力解決停車難問題」。

涉及疫情和公共衛生領域的修改有14處

這次全國兩會，代表委員們普遍關心疫情之後公共衛生領域的建設。報告的89處修改中，涉及疫情和公共衛生領域的有14處。

例如，對新冠肺炎疫情的描述，修改稿增加「重大」二字。「這次新冠肺炎疫情，是新中國成立以來我國遭遇的傳播速度最快、感染范圍最廣、防控難度最大的公共衛生事件」補充修改為「這次新冠肺炎疫情，是新中國成立以來我國遭遇的傳播速度最快、感染范圍最廣、防控難度最大的重大突發公共衛生事件」。

「嚴懲非法捕殺和交易野生動物行為」補充修改為「嚴懲非法捕殺、交易、食用野生動物行為」。吃野味被明令禁止。

除已有的「改革疾病預防控制體制，完善傳染病直報和預警系統，堅持及時公開透明發布疫情信息」等表述外，修改稿新增了「加強傳染病防治能力建設」「加快公共衛生人才隊伍建設」等表述。

全國人大代表、中國工程院院士、山東省腫瘤醫院院長於金明說，數據顯示，中國腫瘤患者的治療效果不如美日等發達國家，除去一些客觀原因外，最主要的原因就是發達國家做到了積極預防，早期篩查是提高療效的關鍵。流行病學調查人員在早期發現、早期干預方面發揮著重要作用。但流行病學調查人才匱乏是全國各地的普遍現象。

報告還增加了「提高城鄉社區醫療服務能力」「推進分級診療」的表述。於金明說到強化基層醫療的重要性時，舉了韓國應對疫情的例子，「韓國所有的流調、核酸檢測、防控都是在社區完成，原因在於他們的社區醫療水平很高，社區全科醫生的水平很高。我國的分級診療機制需要進一步加快完善」。

十三屆全國人大三次會議秘書處介紹，今年關於強化公共衛生法治保障體系的代表議案約占議案總數的1/4。

國務院工作人員回應代表時所做的工作 值得肯定

政府工作報告的其他修改還包括，「糧食產量保持在1.3萬億斤以上」改為「糧食產量1.33萬億斤」。「少數幹部不作為、不會為」補充修改為「少數幹部不擔當、不作為、不會為、亂作為」。

一些表述的改變更精確地服務「六保」：「資助以訓穩崗」補充修改為「資助以訓穩崗拓崗，加強面向市場的技能培訓，鼓勵以工代訓，共建共享生產性實訓基地」。「鼓勵銀行大幅增加小微企業信用貸、首貸、無還本續貸」補充修改為「完善考核激勵機制，鼓勵銀行敢貸、願貸、能貸，大幅增加小微企業信用貸、首貸、無還本續貸，利用金融科技和大數據降低服務成本，提高服務精準性」。

劉小兵認為，國務院工作人員回應代表時所做的工作和他們的態度，值得肯定。劉小兵說，2018年，他曾提出政府工作報告涉及個人所得稅的描述應該用「免徵額」，而非「起征點」，國務院相關工作人員專門到他的房間解釋，「（工作人員）說『起征點』用了好多年，大家習慣了。我說沒關系，不是原則性問題」。

5月27日早上，全國人大代表、甘肅省律師協會會長尚倫生接到了來自國務院研究室的電話，「給我解釋意見沒被採納的原因」。

尚倫生提出，應在政府工作報告中創新社會治理的部分加入治理能力現代化等內容。國務院工作人員向他解釋，他所說的內容已分散到其他條款中。尚倫生對照了整個報告後，覺得解釋得有道理，「他們很認真負責，只要是明確提出（意見建議），採納與否都會有說明」。國務院各部門聽取代表委員意見建議主要通過熱線電話、網路視頻、會議簡報3種方式。

劉小兵說，政府工作報告哪裡該改，哪裡不該改，大家的評價標准不一。他今年提出，報告大量使用「基本民生」，需要界定「基本民生」的概念和內涵，而89處修改中未有回應。「定義在報告中無法改，但是政府在將來的工作中會不會界定清楚，會不會下達通知說明等，可以期待。」

去年，政府工作報告共修改83處，報告修改前有19300多字，修改後有20200多字，篇幅增加800多字。今年，只有萬字的政府工作報告修改了更多地方，逐字逐句，討論細致。

B. 解讀政府工作報告金融關鍵詞

導語：今年的政府工作報告指出，要強化對穩企業的金融支持，提出對中小微企業貸款延期，增加小微企業信用貸、首貸、無還本續貸、大型商業銀行普惠型小微企業貸款增速要高於40%、支持企業擴大債券融資等措施。同時，強調加強監管，防止資金「空轉」套利。中國經濟網金融深1度欄目聯繫到多位兩會委員和業內專家進行權威解讀。

小微企業救助政策應出盡出

資料圖：金李 全國政協委員、北大光華管理學院講席教授

金李：報告反映了黨和政府對於中小微企業無微不至的關心，也是針對現階段經濟情況的及時有力的措施。在我看來，六保六穩政策中，就業和民生是核心，而要想更好地穩住就業和民生，中小微企業是關鍵的抓手。前期因為受到疫情沖擊和全球供應鏈重整的影響，部分中小微企業的經營很困難，有些已經快撐不住了，需要政府全力的救助。我們的政策應該是應出盡出。每救活一個中小微企業，都可以挽救它背後的一批員工，保障很多人的民生。

資料圖：趙錫軍 中國人民大學財政金融學院副院長

趙錫軍：可以讓小微企業在融資方面，在運行環境方面以及配置資源方面，獲得更多的支持，保證小微企業的現金流能夠不阻斷，讓它能夠正常的運行，能夠得以完成這個實現保市場主體的目標和任務。那麼保了市場主體，相應的其他方面的任務，就能夠相應的勝利的完成，包括保就業、增收等等，都可以相對比較順利的完成。

大型商業銀行普惠金融更具優勢

資料圖：曾剛 國家金融與發展實驗室副主任

曾剛：大型商業銀行普惠型小微企業貸款增速方面，也是我們強化進一步加大對普惠金融，尤其客戶的這個支持的一個重要的政策方向。大型銀行有它的優勢，大銀行的資金成本比中小銀行要更低一些，運營效率也比中小銀行要更高，因為它的運營成本可能會更低。大銀行的盈利能力相對比較強，那風險抵禦能力比較強，在這種情況下，適當的進行讓利，在加大對實體經濟或者小微企業支持方面，它這種能夠讓利的空間，就比大中小銀行更大。所以在這些優勢下面，進一步的強化大型銀行對普惠金融領域的投入，它就能夠發揮相應的這個作用。

資料圖：李奇霖 粵開證券首席經濟學家、研究院院長

李奇霖：大型商業銀行普惠型小微企業貸款增速要高於40%。為什麼要提高呢？大行的負債端的定價能力比較強，它的存款是全國性的存款，很多小微企業都在這個江浙一帶地區，大行他的這個存款資源多， 它如果要擴大資金供應的話，就會在資金定價上會降低小微企業的融資成本，因為這個比小行對這個小微企業融資成本下降的空間要大一些。畢竟大行的存款成本低，它的負債端的來源豐富，所以這個都是它的一些優勢。所以讓國有大行承擔更多的職能，給小微企業投放更多的信貸，那麼也是有助於小微企業融資成本下降的。

融資「最先一公里」更值得關注

資料圖：董希淼 新網銀行首席研究員

董希淼：政府工作報告指出，鼓勵銀行大幅增加小微企業信用貸、首貸、無還本續貸。這是政府工作報告第一次提出「首貸」問題，我們之前往往更關注小微企業融資的「最後一公里」問題，就是續貸的問題，但事實上，小微企業融資的「最先一公里」更值得關注，那就是「首貸」的問題。首貸是企業從金融機構融資的起點。有關數據顯示，中小企業獲得首次貸款之後，後續再獲得的貸款的可能性將大幅提高，而且貸款利率有望下降。

資金空轉套利有損實體經濟和房地產調控

資料圖：溫彬 民生銀行首席研究員

溫彬：強調了加強監管，防止資金的空轉套利，這一點也非常重要。今年以來，銀行也主動的向實體經濟讓利，特別是對於小微企業提供這個優惠的貸款利率的佔比也在提高。那麼在這種情況下，的確也不排除也有一些企業通過這種低成本的資金進行套利，在票據市場、在貸款市場，進行資金的套利。甚至還有的把一些獲得的這種優惠利率的貸款，流向房地產市場。這個都不僅對實體經濟的這個發展不利，同時也是對房地產的這個調控帶來不利。

政策協同發力解決企業融資難

資料圖：何海峰 中國社會科學院金融政策研究中心主任

何海峰：要政策協同，或者說綜合發力，不能光靠銀行，光靠這個信貸這個政策，還有很多的這個政策可以協同來這個解決這個問題，也包括其他的手段。比方說我們專門提到這個政府性融資擔保，前面已經開始使用的也在加大力度的，財政稅收的這個政策，還要包括一些針對不同行業不同環節上的小微企業的補貼救濟，這個可以歸為產業政策，當然還有一些就是我們的一些產業基金，這些方面。

C. 政府工作報告表決通過，這一次工作報告有什麼亮點

政府工作報表表決通過，這一次工作報告有著很多亮點，是對過去一年的總結，也有對今年經濟，民生等各項工作的統籌安排。這引起了很多人的關注，而且這一次工作報表能夠表決通過，那就說明這一次工作報表是非常的有亮點。

這一次工作報表對2019年的工作回顧主要有3點讓大家關注。第一就是社會消費品零售總額超過了40萬億元。這樣的數字是非常的壯觀。消費持續發揮的主要的拉動作用，糧食產量保持在了1.3萬億斤以上，城鎮人口化率首次超過60%。可以說農民的發展是特別的好，從糧食產量中就可以發現。而且去年。減稅降費2.36萬億元，超過原定的近2萬億元規模，製造業和小微企業受益最多，雖然去年疫情的影響，但是公司的發展依舊是特別的壯觀。

可以說政府的工作報表都是有利於老百姓的，也正是因為這樣讓很多人認可。

D. 央行行長易綱專訪釋放六大信號！提到了數字人民幣、貨幣政策

5月26日，央行官網發布央行行長易綱在「兩會」期間就重點問題接受《金融時報》《中國金融》記者采訪全文。
據21世紀經濟報道記者梳理，采訪內容釋放六大政策信號：
經濟數據轉好
穩健的貨幣政策將更加靈活適度
去年12月召開的中央經濟工作會議對今年的安排是，穩健的貨幣政策要靈活適度，保持流動性合理充裕。但突如其來的疫情沖擊使得宏觀經濟下行壓力加大：國家統計局數據顯示，一季度經濟增速為-6.8%，貨幣政策逆周期調節力度有待加大。
易綱認為，目前我國統籌疫情防控和經濟社會發展已經取得重大戰略成果，生產生活秩序基本恢復常態，經濟數據呈現好轉態勢，4月份製造業PMI為50.8，已連續兩個月保持在榮枯線上方。
「盡管境外疫情形勢及其影響還有很大不確定性，但我國經濟韌性強，內需市場廣闊，經濟持續向好的基本面不會改變。」易綱稱。
易綱表示，下一階段，穩健的貨幣政策將更加靈活適度，我們將按照《政府工作報告》提出的要求，綜合運用、創新多種貨幣政策工具，確保流動性合理充裕，保持廣義貨幣M2和社會融資規模增速明顯高於去年。
根據央行數據，去年末廣義貨幣M2餘額198.65萬億元，同比增長8.7%，增速分別比上月末和上年同期高0.5個和0.6個百分點；同期社融增速為10.7%。業界有時也用M2或者社融除以GDP衡量一個經濟體的宏觀杠桿率。考慮到今年名義GDP增速低於去年，而M2和GDP增速目標高於去年，宏觀杠桿率會階段性上升。
五方面加大貨幣政策創新力度，
提高企業融資的「直達性」
政府工作報告提出，創新直達實體經濟的貨幣政策工具，務必推動企業便利獲得貸款，推動利率持續下行。市場高度關注這一工具的具體內容。
易綱解讀稱，新冠肺炎疫情發生以來，人民銀行創新貨幣政策工具，通過貨幣信貸政策的結構化、精準化，縮短貨幣政策的傳導鏈條，提高企業融資的「直達性」：包括設立3000億元專項再貸款、增加再貸款再貼現專用額度1.5萬億元、實施中小微企業貸款臨時性延期還本付息政策。
下一步，人民銀行將加大貨幣政策創新力度，提高金融支持針對性和精準度：
一是延長中小微企業貸款延期還本付息政策。
二是加大小微企業信用貸款支持力度。
三是改進政府性擔保機制。提高政策性融資擔保機構放大倍數，擴大融資擔保規模，弱化盈利考核要求，降低擔保費率和反擔保要求。
四是加大債券市場融資支持。引導公司信用類債券凈融資比上年多增1萬億元，釋放更多信貸資源支持小微企業。支持金融機構2020年發行小微專項金融債券3000億元，專門用於發放小微企業貸款。
信用債融資方面，根據Wind數據，2019年公司信用債凈融資（企業債、公司債、中期票據、短融、PPN）凈融資規模2.2萬億，今年增加1萬億的目標意味著凈融資規模將達到3.2萬億。今年市場利率下行，債券發行利率也走低，增加信用債融資可以降低企業融資成本。
根據Wind數據，2019年全年發行小微金融債券2048億，其發行主體主要是地方城商行、農商行。易綱提出的目標相比去年增加了1000億。
五是大力發展供應鏈金融。
金融風險關注銀行風險，疫情對銀行信貸資產質量造成一定下遷壓力
中國人民銀行去年發布《金融穩定報告（2019）》披露了時間表：2018年邊制訂攻堅戰行動方案，邊落實各項工作舉措，已實現良好開局；2019年承上啟下，全面、縱深推進各項任務部署；2020年是攻堅戰收官之年，力爭從基本完成風險治標逐步向治本過渡，完成攻堅戰的既定任務。
易綱認為，總體看，目前重點領域突出風險得到有序處置，系統性風險上升勢頭得到有效遏制，金融業總體平穩健康發展。
在各類風險中，易綱重點關注銀行風險。易綱表示，近期新冠肺炎疫情對我國經濟社會發展帶來前所未有的沖擊，對銀行信貸資產質量造成一定下遷壓力，部分中小金融機構風險需引起關注。2020年一季度，我國商業銀行實現凈利潤6000億元，主要源於銀行業資產規模擴張和管理成本收入比的下降。由於不良貸款風險暴露存在一定滯後性，加之疫情以來銀行業對企業延期還本付息等政策，後期銀行可能面臨較大的不良率上升、不良資產增加和處置壓力。
具體來看，面對疫情沖擊下的經濟下行態勢，城商行和農商行的盈利能力和抗風險能力都弱於大型銀行和股份制銀行。第一季度，城商行利潤同比下降1.2%，農商行利潤同比僅增長1.9%，而大型銀行和股份制銀行利潤同比分別增長4.7%和9.4%。
資本充足率方面，第一季度，城商行資本充足率同比僅上升0.01個百分點，農商行資本充足率更是同比下降0.16個百分點，而大型銀行和股份制銀行則分別同比上升0.47個百分點和0.67個百分點。
城商行和農商行不良貸款比例上升較快。第一季度，城商行和農商行不良貸款比例同比分別上升0.57個百分點和0.04個百分點，而股份制銀行下降0.07個百分點。
城商行和農商行撥備覆蓋率下降較快。第一季度，城商行和農商行撥備覆蓋率同比分別下降29.37個百分點和6.74個百分點，而股份制銀行則上升了7.71個百分點。
LPR改革對存款利率市場化改革也起到了重要推動作用
2019年8月，央行推進貸款利率市場化改革。改革後LPR參考MLF，貸款利率則錨定LPR——央行的政策利率能直接傳導至貸款利率，貸款利率的市場化改革取得突破性進展。在此基礎上，存量浮動利率貸款定價基準轉換於2020年3月1日如期啟動，並將於今年8月完成。
目前來看，貨幣政策向貸款利率的傳導效率明顯增強。央行數據顯示，4月的1年期LPR品種報3.85%，相比改革前的1年期貸款基準利率下降46BP；5年期以上LPR品種報4.65%，相比改革前下降了25BP。企業貸款利率降幅更大，2020年3月，一般貸款利率為5.48%，較LPR改革前的2019年7月下降了62BP。
易綱認為，利率是最重要的金融要素價格，推進利率市場化改革是金融領域最重要的改革之一，目標是要完善主要由市場決定價格機制，穩妥推進存貸款基準利率與市場利率並軌。
易綱指出，LPR改革對存款利率市場化改革也起到了重要推動作用。貸款市場利率整體下行，銀行發放貸款收益降低，為了保持和資產收益相匹配，銀行會適當降低負債成本，高息攬儲動力隨之下降。實際上，銀行存款利率已出現一定變化，部分銀行主動下調了存款利率，市場化定價的貨幣市場基金等類存款產品利率也有所下行。
數字人民幣何時正式推出尚沒有時間表
易綱介紹，目前，數字人民幣研發工作遵循穩步、安全、可控、創新、實用原則，先行在深圳、蘇州、雄安、成都及未來的冬奧會場景進行內部封閉試點測試，以檢驗理論可靠性、系統穩定性、功能可用性、流程便捷性、場景適用性和風險可控性。
他表示，但目前的試點測試，還只是研發過程中的常規性工作，並不意味數字人民幣正式落地發行，何時正式推出尚沒有時間表。
實施普惠小微信用貸款支持方案
易綱表示，加大小微企業信用貸款支持力度。實施普惠小微信用貸款支持方案，通過創新貨幣政策工具，支持符合條件的地方法人銀行業金融機構新發放普惠小微信用貸款，支持銀行業金融機構提高信用貸款佔比。
政府工作報告指出，對普惠型小微企業貸款應延盡延，對其他困難企業貸款協商延期。鼓勵銀行大幅增加小微企業信用貸、首貸、無還本續貸。大幅拓展政府性融資擔保覆蓋面並明顯降低費率。大型商業銀行普惠型小微企業貸款增速要高於40%。
這一目標增速相比去年提高10個百分點。不過，去年普惠小微貸款任務超額完成。數據顯示，截至2019年末五大行普惠小微企業貸款余額2.6萬億元，相比上年末增長53.1%。
一直以來，大量小微企業融資難的根結就在於缺乏足夠的抵質押物。而信用貸款不需要企業提供完全擔保，銀行憑著對企業經營狀況和信譽的了解發放貸款，能夠幫助誠信經營的企業快速獲得融資支持。
2020年一季度末，普惠小微貸款余額12.4萬億元，其中，信用貸款佔15.4%，比上年末高1.9個百分點，信用貸款業務仍有較大的發展空間。
以下為央行網站披露的專訪全文：
記者：新冠肺炎疫情對世界和中國經濟都產生了較大沖擊，一季度中國GDP同比下降6.8%。您怎麼看當前國際和國內的經濟形勢？
易綱：這次新冠肺炎疫情是二戰以來全球最嚴重的一次大流行病，已經影響到全球200多個國家和地區，累計確診人數超過540萬，並仍在擴散。疫情對全球經濟造成嚴重沖擊，產業鏈供應鏈循環受阻，國際貿易投資萎縮，失業人數大幅增長。特別是二季度，各國抗疫採取的「大停擺」措施對全球經濟造成的影響將集中體現。國際貨幣基金組織（IMF）等國際組織認為，二季度主要發達經濟體經濟將遭受史無前例的沖擊，經濟收縮強度很可能超過2008年全球金融危機甚至上世紀的大蕭條。全球金融市場在前期巨幅震盪後有所緩和，但基本面因素持續嚴峻，風險並未消除。
2020年一季度，新冠肺炎疫情對我國經濟社會發展也帶來了重大沖擊，國內生產總值同比下降6.8%，投資、消費、出口都是兩位數負增長，部分企業尤其是民營企業和中小微企業生產經營困難增多。
盡管境外疫情形勢及其影響還有很大不確定性，但我國經濟韌性強，內需市場廣闊，經濟持續向好的基本面不會改變。
記者：為應對疫情沖擊，歐美等主要經濟體央行紛紛採取了超常規量化寬松政策。中國在金融宏觀調控和貨幣政策方面也採取了一系列措施，目前看效果如何？下一步貨幣政策的基本取向和主要考慮是什麼？
易綱：為對沖疫情影響，2月1日人民銀行會同財政部、銀保監會等部門迅速出台了30條金融支持政策措施，加大總量逆周期調節，創新運用結構性貨幣政策工具，疫情暴發以來實施的對沖政策累計達5.9萬億元，為疫情防控和經濟社會發展提供了有力支持。
總量上，我們通過3次降准、加大公開市場操作力度、增加再貸款再貼現等，超預期投放流動性，堅定支持我國金融市場在春節後2月3日如期開市，堅決穩定金融市場信心。
價格上，我們引導公開市場逆回購操作利率、中期借貸便利（MLF）利率、貸款市場報價利率（LPR）分別下行，並啟動存量浮動利率貸款定價基準轉換，推動降低存量貸款利率。
結構上，我們根據疫情形勢，精準施策，積極運用3000億元專項優惠再貸款、1.5萬億元普惠性再貸款再貼現、6000億元新增政策性銀行貸款額度，優先支持疫情防控重點醫用物品和生活物資生產企業、受疫情影響較大的中小微企業和服務業企業等。
政策配合上，我們加強貨幣政策與財政政策、產業政策、金融監管政策的協調，對於疫情防控重要醫用物品和生活物資生產企業提供財政貼息，延長中小微企業貸款還本付息期限，幫助困難企業渡過難關。
這些綜合舉措，已經取得明顯成效。在大部分經濟指標下滑的情況下，貨幣信貸逆勢增長。1-4月人民幣貸款新增8.8萬億元，同比多增近2萬億元，廣義貨幣M2和社會融資規模存量同比增速分別為11.1%和12%，增速明顯高於去年，體現了有力的逆周期調節。今年以來，中小微企業融資「量增、價降、面擴」。4月末，普惠小微貸款余額同比增長25.1%，增速比上年末高2個百分點。4月新發放普惠小微貸款平均利率為5.24%，比上年12月下降0.77個百分點。4月末在金融機構有貸款余額的中小微企業超過2800萬戶。
下一階段，穩健的貨幣政策將更加靈活適度，我們將按照《政府工作報告》提出的要求，綜合運用、創新多種貨幣政策工具，確保流動性合理充裕，保持廣義貨幣M2和社會融資規模增速明顯高於去年。
記者：當前，受疫情影響，企業特別是中小微企業生存壓力凸顯。今年的《政府工作報告》提出，要創新直達實體經濟的貨幣政策工具，強化對穩企業的金融支持，盡力幫助企業尤其是中小微企業、個體工商戶渡過難關。請問央行在落實這一要求方面有哪些舉措？
易綱：新冠肺炎疫情發生以來，人民銀行認真貫徹落實黨中央、國務院決策部署，創新貨幣政策工具，通過貨幣信貸政策的結構化、精準化，縮短貨幣政策的傳導鏈條，提高企業融資的「直達性」。
一是設立3000億元專項再貸款，支持金融機構向重要醫用物品和生活物資防疫企業發放優惠利率貸款，也就是支持保供。截至5月23日，3000億元專項再貸款已支持銀行向7000多家重點企業累計發放優惠貸款近2800億元，財政貼息後企業實際融資利率約為1.25%。專項再貸款是特事特辦、特事快辦，在抗疫保供中發揮了重要作用。發放之前有嚴格流程，發放之中有台賬制度，發放之後有審計部門的核查，對違規發放發現一起查處一起，確保了專款專用。
二是增加再貸款再貼現專用額度1.5萬億元，加大對有序復工復產、脫貧攻堅、春耕備耕、禽畜養殖等領域的金融支持力度，並向受疫情影響較大的旅遊娛樂、住宿餐飲、交通運輸行業的小微企業提供普惠性融資支持。截至5月21日，運用再貸款再貼現專項額度支持金融機構累計發放優惠利率貸款（含貼現）共4720億元，共支持企業（含農戶）57萬戶。專用額度政策設計是市場化的普惠金融機制，兼顧了降低企業融資成本和中小銀行的保本運營，對銀企雙方都是可持續的。
三是實施中小微企業貸款臨時性延期還本付息政策，加大對企業尤其是中小微企業的支持力度。截至4月30日，金融機構已對超過1.2萬億元中小微企業貸款本息實行了延期。
下一步，人民銀行將認真落實《政府工作報告》要求，加大貨幣政策創新力度，提高金融支持針對性和精準度：
一是延長中小微企業貸款延期還本付息政策。即對於2020年底前到期的中小微企業貸款本金、2020年底前存續的中小微企業貸款應付利息，還本付息日期最長可延至2021年3月31日。同時，要求金融機構對於普惠小微貸款實行應延盡延。
二是加大小微企業信用貸款支持力度。實施普惠小微信用貸款支持方案，通過創新貨幣政策工具，支持符合條件的地方法人銀行業金融機構新發放普惠小微信用貸款，支持銀行業金融機構提高信用貸款佔比。
三是改進政府性擔保機制。提高政策性融資擔保機構放大倍數，擴大融資擔保規模，弱化盈利考核要求，降低擔保費率和反擔保要求。鼓勵地方建立風險補償「資金池」，用於小微企業應急轉貸、政府性融資擔保機構資本補充等。
四是加大債券市場融資支持。引導公司信用類債券凈融資比上年多增1萬億元，釋放更多信貸資源支持小微企業。支持金融機構2020年發行小微專項金融債券3000億元，專門用於發放小微企業貸款。
五是大力發展供應鏈金融。對復工復產核心企業、行業龍頭企業及其核心配套企業，加大信貸支持力度，帶動產業鏈恢復運轉。推動及時支付條例加快落地，加大核心企業賬款清欠。發揮應收賬款融資服務平台作用，促進中小微企業2020年應收賬款融資8000億元。督促核心企業賬款確權，推動應收賬款更多使用權責清晰的商業匯票。
記者：今年是三大攻堅戰的收官之年。經過兩年多的治理，防範化解重大金融風險攻堅戰取得了哪些成果？新冠肺炎疫情是否會加大中國金融體系風險，特別是中小銀行的風險？有哪些防範措施？
易綱：2018年以來，按照黨中央、國務院決策部署和金融委具體要求，金融部門採取一系列積極有效的措施防範化解金融風險，取得積極成效。宏觀杠桿率過快上升勢頭得到初步遏制，影子銀行無序發展得到有效治理，重點高風險金融集團平穩有序處置，互聯網金融和非法集資等涉眾金融風險得到全面治理，防範化解金融風險制度建設有力推進，有效應對金融市場波動和外部沖擊風險。總體看，目前重點領域突出風險得到有序處置，系統性風險上升勢頭得到有效遏制，金融業總體平穩健康發展。
但是，近期新冠肺炎疫情對我國經濟社會發展帶來前所未有的沖擊，對銀行信貸資產質量造成一定下遷壓力，部分中小金融機構風險需引起關注。2020年一季度，我國商業銀行實現凈利潤6000億元，主要源於銀行業資產規模擴張和管理成本收入比的下降。由於不良貸款風險暴露存在一定滯後性，加之疫情以來銀行業對企業延期還本付息等政策，後期銀行可能面臨較大的不良率上升、不良資產增加和處置壓力。
同時，若國際疫情形勢長期化，全球經濟增長受損日益嚴重，境外金融市場動盪可能仍會蔓延，對我國市場造成沖擊，並給我國國際收支和跨境資本流動帶來不確定性。
下一步，我們會在充分估計困難、風險和不確定性的基礎上，堅持穩中求進工作總基調，繼續按照中央既定的基本方針和政策，把握好抗擊疫情、恢復經濟和防控風險之間的關系，加大宏觀政策逆周期調節力度，穩妥推進各項風險化解任務。支持銀行特別是中小銀行多渠道補充資本和完善治理，加大不良貸款處置力度，增強金融機構的穩健性。
在防範化解金融風險工作中，人民銀行將認真履行國務院金融委辦公室職責，加強金融監管協調，處理好守住不發生系統性金融風險底線和防範道德風險的關系，突出壓實金融機構的主體責任，地方政府的屬地責任，金融監管部門的監管責任和最後貸款人的責任。一旦出現重大金融風險，相關股東和債權人應依法承擔相應損失，嚴厲追究相關機構和人員違法違規、失職瀆職等行為。
記者：今年的《政府工作報告》提出，推進要素市場化配置改革。下一步在利率市場化改革方面有哪些考慮？
易綱：利率是最重要的金融要素價格，推進利率市場化改革是金融領域最重要的改革之一，目標是要完善主要由市場決定價格機制，穩妥推進存貸款基準利率與市場利率並軌。人民銀行已經分別於2013年7月和2015年10月放開貸款和存款利率管制，2019年8月人民銀行啟動改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制以來，利率市場化改革又取得了重要進展：
一是LPR與市場資金供求相關性明顯增強。比如，2020年5月發布的1年期和5年期以上LPR分別為3.85%和4.65%，自去年8月改革以來分別累計下降0.4個和0.2個百分點，充分體現了市場資金供求變化。
二是貨幣政策傳導效率明顯增強。2020年5月中旬，新發放貸款中，利率低於原貸款基準利率0.9倍的佔比為35.3%，是LPR改革前的近4倍，貸款利率的隱性下限已被打破。
三是有效促進了貸款實際利率的降低。4月份企業貸款平均利率為4.81%，較LPR改革前的2019年7月份下降0.51個百分點，5月份預計繼續下降。
四是LPR改革對存款利率市場化改革也起到了重要推動作用。貸款市場利率整體下行，銀行發放貸款收益降低，為了保持和資產收益相匹配，銀行會適當降低負債成本，高息攬儲動力隨之下降。實際上，銀行存款利率已出現一定變化，部分銀行主動下調了存款利率，市場化定價的貨幣市場基金等類存款產品利率也有所下行。
下一步，人民銀行將繼續深化LPR改革，疏通貨幣市場利率向貸款利率的傳導渠道，推動降低貸款實際利率，支持實體經濟發展。同時，有序推進存量貸款基準轉換。
記者：面對外部環境變化，近年來金融部門堅定推進更高水平對外開放，促進貿易投資自由化便利化。目前開放舉措的落地情況如何？新冠肺炎疫情是否會影響中國對外開放的節奏和步伐？今年在金融開放領域還有哪些新舉措？
易綱：近年來，金融部門集中宣布了40多條對內對外自主開放措施。目前，這些措施落地進展良好，絕大多數措施已在法律層面和實踐層面落地。
一是銀行、證券、基金管理、期貨、人身險等領域外資股比限制已完全取消，外資股東資質限制不斷放寬。
二是企業徵信、評級、支付等領域已給予外資國民待遇，資本市場互聯互通不斷深化，配套的會計、稅收和交易制度不斷完善。
三是疫情並未打亂我國金融市場開放節奏。近期，萬事達卡進入銀行卡清算市場的籌備申請已獲批，惠譽成為繼標普之後第二家進入中國市場的國際評級公司，高盛和摩根士丹利已實現對其在華合資證券公司的控股，貝萊德、路博邁等外資金融機構的准入工作正在有序推進。
這些開放措施著眼於提供開放、包容、充分競爭的金融環境，最大限度地鼓勵創新，促進金融服務實體經濟。在擴大金融開放的同時，金融部門不斷完善宏觀審慎管理，加強風險防範，推動金融監管的能力、強度與金融對外開放相互適應、齊頭並進。
下一步，人民銀行將繼續遵循市場化、法治化、國際化原則，積極穩妥推進金融業對內對外自主開放，重點做好以下幾方面的工作：
一是繼續落實好近年來宣布的金融開放措施，確保各項措施全部切實落地，吸引更多外資和民營金融機構進入中國市場。
二是推動全面落實准入前國民待遇加負面清單制度，設定統一的准入標准，推動系統化、制度化開放。
三是不斷完善營商環境，簡政放權，尊重契約，保護產權，加強政策制定的溝通機制，將更多的事前審批改為事中事後監管。平等對待各類所有制市場主體，強化競爭制度的基礎性作用。
四是將擴大開放與加強監管密切配合，有效防範和化解金融風險。
記者：中國央行很早就開始研究法定數字貨幣，並且已經在一些城市進行了內部封閉試點測試。發行法定數字貨幣的重大意義是什麼？目前測試工作進展如何？預計何時能夠正式發行？
易綱：當前，數字經濟是全球經濟增長日益重要的驅動力。法定數字貨幣的研發和應用，有利於高效地滿足公眾在數字經濟條件下對法定貨幣的需求，提高零售支付的便捷性、安全性和防偽水平，助推我國數字經濟加快發展。
人民銀行較早開始法定數字貨幣的研究工作。2014年，成立專門團隊，開始對數字貨幣發行框架、關鍵技術、發行流通環境及相關國際經驗等問題進行專項研究。2017年末，經批准，人民銀行組織部分實力雄厚的商業銀行和有關機構共同開展數字人民幣體系（DC/EP）的研發。DC/EP在堅持雙層運營、現金（M0）替代、可控匿名的前提下，基本完成了頂層設計、標准制定、功能研發、聯調測試等工作。
目前，數字人民幣研發工作遵循穩步、安全、可控、創新、實用原則，先行在深圳、蘇州、雄安、成都及未來的冬奧會場景進行內部封閉試點測試，以檢驗理論可靠性、系統穩定性、功能可用性、流程便捷性、場景適用性和風險可控性。
但目前的試點測試，還只是研發過程中的常規性工作，並不意味數字人民幣正式落地發行，何時正式推出尚沒有時間表。
記者：今年是全面建成小康社會的決勝之年。央行在金融支持脫貧攻堅方面取得了哪些進展？如何在風險可控的前提下持續做好「三農」方面的金融服務，更好地助力鄉村振興？
易綱：近年來，人民銀行堅持金融扶貧與普惠金融相結合、金融支持與風險防範相結合，金融精準扶貧的政策、組織、產品和服務體系不斷完善，各項工作取得積極成效。
下一步，我們將重點在以下幾個方面持續發力：
一是抓好金融扶貧政策落實落細，強化扶貧再貸款等貨幣政策工具運用，加大「三區三州」深度貧困地區支持力度，提高這些地區金融服務的普惠性和可得性。

二是加大產業扶貧金融支持力度，幫助貧困地區培育和發展扶貧產業，推動金融支持與產業扶貧融合發展，加大對易地扶貧搬遷後續產業發展金融支持。
三是促進金融扶貧可持續發展，加強貧困地區信貸資產質量尤其是扶貧小額信貸的監測，及時提示預警，防止出現「因貸致貧」。
四是推進普惠金融發展，加快推進貧困地區支付、徵信等基礎服務設施建設，加強金融知識普及宣傳和金融消費者權益保護，鞏固提升貧困地區基礎金融服務水平。
五是做好金融支持脫貧攻堅與鄉村振興有效銜接，提升縣域法人金融機構服務農村和貧困地區的能力，系統總結宣傳金融精準扶貧工作成效，開展2020年後續政策研究，建立解決相對貧困長效機制。

E. 2017年政府工作報告中，政府提出對小微企業實行什麼優惠政策

今年的政府工作報告中：幾項重點工作：
去產能：再壓減鋼鐵產能5000萬噸左右，退出煤炭產能1.5億噸以上。
去庫存：三四線城市要支持居民自住和進城人員購房需求；房價上漲壓力大的城市要合理增加住宅用地。
降成本：擴大小微企業享受減半徵收所得稅優惠范圍，大幅降低企業非稅負擔。供參考。

F. 國務院再發政策大禮包：金融業讓利1.5萬億，降准可期

6月17日召開的國務院常務會議，部署引導金融機構進一步向企業合理讓利，助力穩住經濟基本盤；要求加快降費政策落地見效，為市場主體減負。
會議指出，下一步要根據政府工作報告要求，一是抓住合理讓利這個關鍵，保市場主體，穩住經濟基本盤。進一步通過引導貸款利率和債券利率下行、發放優惠利率貸款、實施中小微企業貸款延期還本付息、支持發放小微企業無擔保信用貸款、減少銀行收費等一系列政策，推動金融系統全年向各類企業合理讓利1.5萬億元。二是綜合運用降准、再貸款等工具，保持市場流動性合理充裕，加大力度解決融資難，緩解企業資金壓力，全年人民幣貸款新增和社會融資新增規模均超過上年。三是遵循市場規律，完善資金直達企業的政策工具和相關機制。按照有保有控要求，確保新增金融資金主要流向製造業、一般服務業尤其是中小微企業，更好發揮救急紓困、「雪中送炭」效應，防止資金跑偏和「空轉」，防範金融風險。四是增強金融服務中小微企業能力和動力。合理補充中小銀行資本金。督促銀行完善內部考核激勵機制，提升普惠金融在考核中的權重。加大不良貸款核銷處置力度。嚴禁發放貸款時附加不合理條件。切實做到市場主體實際融資成本明顯下降、貸款難度進一步降低。
記者采訪了解到，引導貸款下行意味著LPR還將進一步下降。而降低LPR將通過降低銀行負債端成本實現，其措施包括降低MLF利率、降准甚至降低存款基準利率。
財信證券首席經濟學家伍超明則表示，未來央行大幅降低政策利率的可能性在下降。LPR等於政策利率加上點差，而點差包括了利潤、銀行收費等因素，這次會議提出「抓住合理讓利這個關鍵」，意味著金融機構降低點差是大頭，降低政策利率並不是主要選項。
而本次國常會明確提出：「綜合運用降准、再貸款等工具，保持市場流動性合理充裕。」在特別國債等政府債券大規模發行的背景下，市場預計短期內降准概率增加。
「今年前5個月信貸、社融的規模已經明顯增加，說明融資難問題正在緩解。這次的政策重點指向融資貴。隨著政策的落實，未來幾個月企業一般貸款利率會有更大幅度的下行。」東方金誠首席宏觀分析師王青表示。
央行行長易綱5月下旬接受采訪時介紹，LPR改革有效促進了貸款實際利率的降低。4月份企業貸款平均利率為4.81%，較LPR改革前的2019年7月份下降0.51個百分點，5月份預計繼續下降。
合理讓利企業
Wind數據顯示，2020年第一季度我國工業企業利潤總額同比大幅下滑36.7％，但商業銀行第一季度實現凈利潤6001億元，同比增長5.0％，引發市場對銀行高利潤的關注。
中國人民銀行研究局課題組5月發表的《客觀看待第一季度銀行業利潤增長》一文稱，一季度銀行利潤增長主要源自銀行業資產規模擴張和管理成本收入比的下降。如今年第一季度，商業銀行成本收入比為25.69%，較上年同期下降1個百分點，較2011年以來同期平均水平低約2個百分點。
課題組也指出，在實體經濟面臨較大困難、銀行利潤絕對量較大的情況下，銀行讓利實體經濟存在一定空間。銀行要發揮利潤較多的優勢，加大對實體經濟尤其是小微企業的支持力度，降低企業融資成本，暢通經濟金融良性循環。
本次國常會指出，今年1-5月通過降准、再貸款再貼現、引導市場利率下行等措施，人民幣貸款同比多增，企業綜合融資成本降低。下一步要根據政府工作報告要求，抓住合理讓利這個關鍵，保市場主體，穩住經濟基本盤。
具體而言，要進一步通過引導貸款利率和債券利率下行、發放優惠利率貸款、實施中小微企業貸款延期還本付息、支持發放小微企業無擔保信用貸款、減少銀行收費等一系列政策，推動金融系統全年向各類企業合理讓利1.5萬億元。
「這實質上是應對疫情沖擊下的一種成本分擔機制，即金融機構讓利企業，與企業共渡難關以穩定經濟基本盤。金融機構不但可以減少未來的呆壞賬損失，還可以為後期利潤的獲取贏得機會，從而達到共生共榮共贏的目的。」 伍超明表示。
在前述「一攬子」措施中，引導貸款利率下行列在最前面。2019年8月，央行推進貸款利率市場化改革。改革後LPR參考MLF，貸款利率則錨定LPR。換言之，要引導貸款利率下行，LPR大概率需要下調。
央行數據顯示，5月20日1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%，分別相比去年末下降了30BP、15BP。6月15日操作的MLF利率與上期持平，但在此次國常會「合理讓利」的要求下，6月20日LPR報價也可能下調。
「盡管6月MLF利率不變，但商業銀行可能下調報價加點幅度，6月20日LPR報價小幅下行的概率在增加。」王青表示。
中長期來看，要引導LPR下行，提高銀行發放低利率貸款的商業可持續性，除了下調MLF利率外，通過降准、控制存款競爭、壓降結構性存款規模等措施降低銀行負債成本也是重要措施。此外，降低存款基準利率也成為可能。
中信證券首席固收分析師明明表示，金融體系的對沖政策更多體現在以商業銀行為首的下調貸款利率、增加貸款投放額度等方面，最終使企業綜合貸款成本下行。而限制LPR和貸款利率下行的原因就在於銀行負債成本的剛性，因此存款基準利率是影響貸款利率下行的方式之一。
降准概率增加
本次國常會還指出，綜合運用降准、再貸款等工具，保持市場流動性合理充裕，加大力度解決融資難，緩解企業資金壓力。這是國常會再一次提到降准。一些市場人士認為，多數情況下，國常會提到降准後，兩周內就會有降准措施出台。此外，抗疫特別國債等政府債券的大規模發行也需要降准提供流動性支持。
比如，今年3月10日（周二）召開的國常會要求，抓緊出台普惠金融定向降准措施，並額外加大對股份制銀行的降准力度，促進商業銀行加大對小微企業、個體工商戶貸款支持。3月13日（周五）央行即宣布了相關的降准措施。
「最近一兩年，降准等均由國常會先發聲，而後在兩周之內落實，即所謂的『兩周』定律，這一次估計也不會有太大的變化。」華泰固收首席分析師張繼強表示。
央行數據顯示，2020年5月末，金融機構平均法定存款准備金率為9.4%，較2018年初已降低5.5個百分點。其中，大型銀行、中型銀行存款准備金率分別為11%、9%。超過4000家的中小銀行存款准備金率已降至6%，處於較低的水平。
央行鄭州中心支行行長徐諾金對記者表示，從我國目前的情況來看，存款准備金率下調空間是存在的。從國際上看，我國的存款准備金率屬於中等水平。從結構上看，不同金融機構存款准備金率之間的差別還比較大，國有大型銀行的存款准備金率還可以進一步下調。
本次國常會還提出了完善資金直達企業的政策工具及相關機制、合理補充中小銀行資本金兩項措施。其中前者指普惠小微企業貸款延期支持工具、普惠小微企業信用貸款支持計劃兩項工具。會議要求，要確保新增金融資金主要流向製造業、一般服務業尤其是中小微企業，防止資金跑偏和「空轉」，防範金融風險。
補充資本金方面，金融委辦公室5月27日發布消息稱，將出台《中小銀行深化改革和補充資本工作方案》，進一步推動中小銀行深化改革，加快中小銀行補充資本。記者了解到，監管部門擬從今年的專項債額度中劃出2000億用於注資中小銀行，但具體方案尚未確定。
本次國務院常務會議還指出，今年以來，各有關部門和單位出台免收全國收費公路通行費、降低工商業企業電價、降低電信資費、減免相關政府性基金收費等一系列降費措施，為企業紓困發揮了積極作用。下一步，要緊扣保就業保民生保市場主體，一是已定的降費措施要說到做到，落實到位。通過將降低工商業電價5%、免徵航空公司民航發展基金和進出口貨物港口建設費、減半徵收船舶油污損害賠償基金政策延長至年底，並降低寬頻和專線平均資費15%，連同上半年降費措施，全年共為企業減負3100多億元。二是堅決制止不合規收費。嚴禁收「過頭稅費」、違規攬稅收費和以清繳補繳為名增加市場主體不合理負擔。對已取消、停徵、免徵及降低徵收標準的收費基金項目，要堅決落實到企業。三是深化「放管服」改革，打造市場化法治化國際化營商環境。在開展進出口環節、企業融資、公用事業、物流、行政審批相關中介服務等重點領域收費專項治理基礎上，完善制度機制，從制度上鏟除亂收費的土壤。

G. 如何看待和認識個體戶升級轉型小微企業

當前，我國經濟發展面臨的國內外環境仍然十分復雜，不確定因素有很多。國內經濟發展面臨不少矛盾，尤其是一些中小企業受多重因素擠壓而經營困難。為此，財政部、國家發改委、國家稅務總局等部門於去年相繼出台了一系列為小微企業減負的稅收優惠政策，如提高小型微型企業增值稅營業稅起征點、免徵小型微型企業22項行政事業性收費等。在上海，市工商局近日公布的 「28條新政」，也為企業 「從小做大」、提升質量提供了便利。這些對於小微企業都是重大的利好消息。
作為民營企業主力軍的小微企業，可以充分利用當前的大好時機，利用自身獨特優勢進行一番作為。在外部拓展方面，小微企業雖在資金、技術方面可能稍遜一籌，但在企業創新和變革中具有一定優勢。小企業規模小、組織結構簡單、產品體系清晰，對於市場有較高的敏感度，善於捕捉市場信息和收集消費者反饋，能夠及時根據市場反應調整經營策略。如果再加上強烈的創新意識和必要的技術支持，小企業就更加善於產生創新行為，從而可以求得更好的發展。從目前宏觀經濟形勢來看，小微企業可以根據自己的特點，重點關注第三產業，不僅是傳統意義上的服務業，也包括現代服務業，如金融服務、電訊服務、交通運輸、物流配送、工業設計、文化教育、醫療衛生、媒體娛樂等。有數據顯示，在很多地區，服務行業中70%以上是中小企業。如果小微企業能在這些行業或其產業鏈中的某一環節占據一席之地，生產「重要而且必須」的產品，並且不斷改進，提升技術含量，做到「專、精、特、新」，就能夠做出大文章，開拓出很好的市場空間。
就提升內部管理而言，個體工商戶管理處於非常初級的階段，因此，在轉為小微企業以後，就需要提升自己的管理水平。首先，要建立良好的決策機制，相對大企業而言，小企業抗風浪能力弱，更經不起折騰，要更審慎決策，避免「一著不慎，全軍覆沒」。其次，要隨著企業規模的不斷擴大，建立和完善必要的規章制度，加強流程式控制制。企業如果只有幾個或十幾個員工，老闆對所有問題都可以了如指掌，但規模擴大後，就必須依靠制度和流程規范管理企業。管理規范的企業，才能更好地獲得社會各方面的認可和支持。最後，企業轉型之後，管理者要更加重視企業的財務狀況，高度關注經營現金流和盈利水平，避免企業因為「失血」而運轉失靈。
與蘇浙等鄰近省份相比，上海民營經濟相對薄弱，更需得到迅速發展。德國經濟發達，擁有世界領先的加工技術和雄厚的製造業基礎，有一批世界知名企業和品牌產品，但也是一個以中小型企業為支柱的經濟強國。德國中小型企業以其占企業總數99%的比例構成了德國經濟的核心，它們創造了57%的國民生產總值和44%的財稅收入，中小型企業就業人數更佔德國總體就業人數的70%。上海要實施新一輪產業結構調整，更好地實現創新驅動、轉型發展，就要從觀念、制度、行為和環境等各層次更加充分重視民營經濟的作用，重視對中小企業的扶持和發展，使經濟格局充滿創新活力，為上海經濟發展增添新的動力。（蘇勇）

H. 兩會進行時系列二：誰能幹就讓誰干，2020政府工作報告給出定心丸

2020全國兩會時刻舉世矚目，政府工作報告更是焦點中的焦點。
水滴汽車APP注意到，就汽車及大交通、大出行行業而言，雖然與往年政府工作報告相比直接涉及到的關鍵詞並不多，但在這個特殊之年特殊企盼的關鍵時刻，報告中所涉及到的利好政策無疑成為中國汽車人心中的定心丸。
首先出現的涉及大交通、大出行產業關鍵詞是「公共交通」。報告在「加大宏觀政策實施力度，著力穩企業保就業」部分中提到，「……前期出台六月前到期的減稅降費政策，包括免徵中小微企業養老、失業和工傷保險單位繳費，減免小規模納稅人增值稅，免徵公共交通運輸、餐飲住宿、旅遊娛樂、文化體育等服務增值稅，減免民航發展基金、港口建設費，執行期限全部延長到今年年底……預計全年為企業新增減負超過2.5萬億元。要堅決把減稅降費政策落到企業，留得青山，贏得未來。」
直接提到汽車行業相關關鍵詞則是「充電樁、新能源汽車」在「實施擴大內需戰略，推動經濟發展方式加快轉變」部分，報告指出，「重點支持既促消費惠民生又調結構增後勁的『兩新一重』建設，主要是：加強新型基礎設施建設，發展新一代信息網路，拓展5G應用，建設充電樁，推廣新能源汽車，激發新消費需求、助力產業升級。」
此外，報告中所涉及的能夠提振汽車及大交通、大出行產業的政策舉措還有很多，比如在「依靠改革激發市場主體活力，增強發展新動能」部分中便明確提到，「推動製造業升級和新興產業發展。大幅增加製造業中長期貸款。發展工業互聯網，推進智能製造。」
同樣在這一部分中，「揭榜掛帥」、誰能幹就讓誰乾的表述也為汽車業核心技術突破鼓足了干勁兒。報告中明確表示，「提高科技創新支撐能力。穩定支持基礎研究和應用基礎研究，引導企業增加研發投入。加快建設國家實驗室，重組國家重點實驗室體系，發展社會研發機構。深化國際科技合作。加強知識產權保護。實行重點項目攻關『揭榜掛帥』，誰能幹就讓誰干。」
而在「推進更高水平對外開放，穩住外貿外資基本盤」部分中，報告也為走向全球的中國汽車業提振了信心，「面對外部環境變化，要堅定不移擴大對外開放，穩定產業鏈供應鏈，以開放促改革促發展。」
水滴汽車APP還注意到，此前汽車圈熱議的金融扶持政策在此次政府工作報告中也有了明確說法，「強化對穩企業的金融支持。中小微企業貸款延期還本付息政策再延長至明年3月底，對普惠型小微企業貸款應延盡延，對其他困難企業貸款協商延期。鼓勵銀行大幅增加小微企業信用貸、首貸、無還本續貸。」報告中特別之處的一組數字是，「大型商業銀行普惠型小微企業貸款增速要高40%。」
文/祁佳博
本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

I. 31個核心數據!"數"讀2020政府工作報告

5月22日上午9時，第十三屆全國人民代表大會第三次會議在人民大會堂舉行開幕會。國務院總理李克強作政府工作報告。今年的政府工作報告中，哪些核心數據值得關注，本網編輯為您細數。

2019年和今年以來工作回顧中核心數據

1、6.1%

——經濟運行總體平穩。國內生產總值達到99.1萬億元，增長6.1%。

2、1352萬

——城鎮新增就業1352萬人，調查失業率在5.3%以下。

3、2.9%

——居民消費價格上漲2.9%。

4、40萬億元

——社會消費品零售總額超過40萬億元，消費持續發揮主要拉動作用。

5、1.3萬億

——糧食產量保持在1.3萬億斤以上。

6、60%

——常住人口城鎮化率首次超過60%，重大區域戰略深入實施。

7、1萬

——大眾創業萬眾創新深入開展，企業數量日均凈增1萬戶以上。

8、2.36萬億

——減稅降費2.36萬億元，超過原定的近2萬億元規模，製造業和小微企業受益最多。

9、1109萬

——農村貧困人口減少1109萬，貧困發生率降至0.6%，脫貧攻堅取得決定性成就。

10、40%

——義務教育學生生活補助人數增加近40%，高職院校擴招100萬人。

11、3萬元

——居民人均可支配收入超過3萬元。基本養老、醫療、低保等保障水平提高。

12、90項

——不失時機推進復工復產，推出8個方面90項政策措施。

13、1倍

——發放抗疫一線和困難人員補助，將價格臨時補貼標准提高1倍。

「數讀」2020年發展主要目標和下一階段工作總體部署

2020年沒有提出全年經濟增速具體目標。主要因為全球疫情和經貿形勢不確定性很大，我國發展面臨一些難以預料的影響因素。這樣做，有利於引導各方面集中精力抓好「六穩」、「六保」。

1、900萬人

——城鎮新增就業900萬人以上。

2、6%

——城鎮調查失業率6%左右。

3、5.5%

——城鎮登記失業率5.5%左右。

4、3.5%

——居民消費價格漲幅3.5%左右。

5、3.6%

——今年赤字率擬按3.6%以上安排，財政赤字規模比去年增加1萬億元，同時發行1萬億元抗疫特別國債。

6、50%

——各級政府必須真正過緊日子，中央政府要帶頭，中央本級支出安排負增長，其中非急需非剛性支出壓減50%以上。

7、5000億元

——今年繼續執行下調增值稅稅率和企業養老保險費率等制度，新增減稅降費約5000億元。

8、2.5萬億元

——預計全年為企業新增減負超過2.5萬億元。要堅決把減稅降費政策落到企業，留得青山，贏得未來。

9、5%

——降低工商業電價5%政策延長到今年年底。

10、15%

——寬頻和專線平均資費降低15%。

11、40%

——大型商業銀行普惠型小微企業貸款增速要高於40%。

12、3500萬人次以上

——資助以訓穩崗，今明兩年職業技能培訓3500萬人次以上。

13、200萬人

——高職院校擴招200萬人，要使更多勞動者長技能、好就業。

14、3.75萬億元

——今年擬安排地方政府專項債券3.75萬億元，比去年增加1.6萬億元，提高專項債券可用作項目資本金的比例，中央預算內投資安排6000億元。

15、3.9萬

——新開工改造城鎮老舊小區3.9萬個，支持加裝電梯，發展用餐、保潔等多樣社區服務。

16、1000億元

——增加國家鐵路建設資本金1000億元。

17、8000萬畝

——懲處違法違規侵佔耕地行為，新建高標准農田8000萬畝。

18、30元

——提高基本醫療服務水平。居民醫保人均財政補助標准增加30元，開展門診費用跨省直接結算試點。

J. 解讀｜政府工作報告釋放十大政策信號

一年一度的政府工作報告是當年經濟發展和政策走向的重要風向標。十三屆全國人大三次會議於5月22日在北京開幕，市場關注已久的政策舉措將陸續揭曉。梳理來看，今年政府工作報告主要透露了十大政策信號：
1.不設GDP目標增速
經濟增速目標是各界最為關注的內容。2020年是全面建成小康社會的收官之年。對於2020年而言，約束性的指標是2020年實現國內生產總值（GDP）和城鄉居民人均收入比2010年翻一番的目標。
社科院副院長蔡昉曾在《人民日報》發文稱，2020年只要達到1.9%的增長速度，居民收入翻番目標即可實現。GDP方面，2020年只要達到5.7%左右的增長率，便可實現統計意義上的准確達標。
國家統計局數據顯示，一季度經濟增速為-6.8%，市場認為如果要實現GDP翻番目標難度較大。所以，市場有兩大關注點：一是今年是否還設置GDP增速目標；二是如果設了，目標會是多少？
政府工作報告稱，今年沒有提出全年經濟增速具體目標，主要因為全球疫情和經貿形勢不確定性很大，我國發展面臨一些難以預料的影響因素。這樣做，有利於引導各方面集中精力抓好「六穩」、「六保」。「六保」是今年「六穩」工作的著力點。守住「六保」底線，就能穩住經濟基本盤；以保促穩、穩中求進，就能為全面建成小康社會夯實基礎。
交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉表示，今年不設GDP目標，是綜合考慮內外部環境變化做出的重要決定，體現了務實的態度和實事求是的精神。當前，一季度經濟負增長已是既成事實，海外疫情蔓延對全球經濟持續造成沖擊，今年中國經濟面臨的不確定性非常大。此時硬性設定一個年度增長目標，尤其是追求一個較高的增長目標，很可能會對統籌推進疫情防控和經濟社會發展的既定任務造成干擾；而如果設定一個很低的增長目標，那這個目標的實際指導意義又會比較小。
2.就業優先政策全面強化
受疫情影響，今年調查失業率有所回升：4月份全國城鎮調查失業率為6.0%，比3月份上升0.1個百分點。因為疫情影響，政府工作報告對相關指標略有放寬。
具體指標方面，2004年政府工作報告首次提出要「新增城鎮就業900萬人」，十六年以來該目標從未缺席，2017-2019年新增城鎮就業目標是1100萬人，今年這一目標是900萬人。
城鎮調查失業率涵蓋農民工等城鎮常住人口，能更全面反映就業狀況。前兩年該目標均為5.5%以下，今年是6%。
唐建偉表示，疫情對今年的就業形勢影響很大。因此，保就業既是當務之急，也是做好全年民生保障工作的重要抓手，之前「六穩」和「六保」都將穩就業、保居民就業作為首要任務。
「就業穩定是全面建成小康的重要保障。」浙商證券首席經濟學家李超表示。
2019年首次將就業優先政策置於宏觀政策層面。今年政府工作報告稱，就業優先政策要全面強化。財政、貨幣和投資等政策要聚力支持穩就業。表述相比去年有所強化。
3. 積極的財政政策要更加積極有為
自疫情發生後的2月起，中央政治局會議、國常會等先後對財政政策予以指示，財政更加積極有為的基調已經基本確立。
日前財政部長劉昆撰文稱，積極的財政政策要更加積極有為，大力提質增效，加大逆周期調節力度，有效對沖疫情影響；有保有壓，優化財政支出結構，全面實施預算績效管理；用好地方政府專項債券，防範化解地方政府隱性債務風險。
4.赤字率首次突破3%
2019年赤字率是2.8%，離3%的警戒線還有0.2個百分點。近期政治局會議稱，提高財政赤字率，市場已預期赤字率會突破3%。政府工作報告稱，今年赤字率擬按3.6%以上安排，財政赤字規模比去年增加1萬億元。
這是赤字率首度突破3%。去年赤字規模為2.76萬億，今年將增至3.76萬億，國債和新增地方一般債的發行規模將增加。
「2020年疫情導致減收增支的背景下，財政收支平衡可能會承受更大壓力。提升赤字率將緩解財政平衡難題。」李超表示。
5.專項債增加1.6萬億
專項債於2015年首度發行，當年發行1000億。2016年、2017年，其發行量分別擴張到4000億、8000億，2018年首度超過1萬億，2019年擴張到2.15萬億。專項債的大規模發行、使用對穩投資、穩經濟起到了重要作用。
今年專項債發行規模定為3.75萬億，相比去年增加1.6萬億，增加規模歷年最高。前期財政部已下達2.29萬億的專項債額度，意味著後續還有1.46萬億額度待下達。
從發行來看，截至4月末，專項債發行1.15萬億，完成提前批額度的50%。
6.發行抗疫特別國債1萬億
特別國債是國債的一種，其專門服務於某項特定政策，支持某特定項目需要，因此被成為特別國債。在中國國債發展歷程中，曾發行過兩次特別國債：1998年8月，發行2700億元特別國債，所籌資金專項用於補充四大行資本金。2007年6月，發行2000億美元的特別國債，用於購買外匯注資中投公司。今年是第三次發行特別國債（不含續發）。
政府工作報告稱，發行1萬億元抗疫特別國債，這是特殊時期的特殊舉措。將全部轉給地方，建立特殊轉移支付機制，資金直達市縣基層、直接惠企利民，主要用於保就業、保基本民生、保市場主體，包括支持減稅降費、減租降息、擴大消費和投資等，強化公共財政屬性，決不允許截留挪用。
目前具體發行方式尚未明確，但1萬億的規模市場能夠消化，不需要央行直接購買。
7.穩健的貨幣政策要更加靈活適度，降准降息仍有可能
中國貨幣政策的定調主要有五個范疇：寬松、適度寬松、穩健、適度從緊和從緊。2009年，由於金融危機的沖擊，當年實施適度寬松的貨幣政策。2010年以後，中國一直實行穩健的貨幣政策。2019年12月召開的中央經濟工作會議對今年的安排是，穩健的貨幣政策要靈活適度，保持流動性合理充裕。
今年報告稱，穩健的貨幣政策要更加靈活適度。綜合運用降准降息、再貸款等手段。「目前經濟環境復雜，很多經濟變數現在還無法確定，在這種情況下只能採取更加靈活性的措施。」國家金融與發展實驗室副主任曾剛表示。
今年仍有降准降息的可能。中信證券首席經濟學家諸建芳認為，後續仍有約100BP的准備金率下降空間（或等幅的其他長期流動性投放措施）。可能分兩次落地，具體時點將匹配財政政策的落地時點，如後續地方專項債大規模發行時點、特別國債的發行時點。
降息方面，「伴隨這一輪『豬通脹』見頂回落，3月和4月CPI同比漲幅快速下行勢頭將在下半年持續，三季度有望降至『2時代』，通脹因素對降息的牽製作用將顯著削弱。」 東方金誠首席宏觀分析師王青稱，「未來著眼於穩定就業大局、提振短期經濟增長動能，6月開始央行降息節奏有可能適度加快，預計當月MLF利率有可能下調10-20個基點。
8.M2和社融增速高於去年，宏觀杠桿率階段性上升
從2016年開始，社融增速目標首度納入政府工作報告：當年M2和社融增速目標均為13%，2017年二者目標下調至12%。此後，M2和社融增速未設置具體數量目標：2018年為「保持廣義貨幣M2、信貸和社會融資規模合理增長」，2019年為「M2和社融增速要與國內生產總值名義增速相匹配」。
今年則設置為，引導廣義貨幣供應量和社會融資規模增速明顯高於去年。
央行數據顯示，去年12月末，廣義貨幣M2餘額198.65萬億元，同比增長8.7%，增速分別比上月末和上年同期高0.5個和0.6個百分點。2019年末社融增速為10.7%
業界有時也用M2或者社融除以GDP衡量一個經濟體的宏觀杠桿率。考慮到今年名義GDP增速低於去年，而M2和GDP增速目標高於去年，宏觀杠桿率會階段性升上。
9. 創新直達實體經濟的貨幣政策工具
4月17日政治局會議在「六穩」的基礎之上，首次提出「六保」，保居民就業、保基本民生、保市場主體、保糧食能源安全、保產業鏈供應鏈穩定、保基層運轉。其中，保市場主體主要是保小微企業。
報告稱，創新直達實體經濟的貨幣政策工具，務必推動企業便利獲得貸款，推動利率持續下行。中國金融體系以間接融資為主，直達實體經濟意味著繞開了銀行，有助於提高貨幣政策的傳導。
去年，政府工作報告首度設置小微貸款目標：2019年國有大型商業銀行小微企業貸款要增長30%以上。今年增速目標提高至40%。
「2020年是我國實施普惠金融發展五年規劃的最後一年。疫情發生後，我國中小微企業面臨較大困難，加快發展普惠金融、加強對中小微企業服務，更具重要性和緊迫性。」新網銀行首席研究員董希淼稱。
10.堅持房住不炒
報告稱，堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，因城施策，促進房地產市場平穩健康發展。
2018年下半年樓市進入調整以來，有些城市根據「一城一策」的原則，對調控措施進行了微調。今年由於疫情的影響，少數三四線城市進行放鬆調控的試探。但只要是涉及放鬆限購限貸的，都撤回了。這顯示出，房地產調控的基本原則不容挑戰。