小額貸款公司采訪

『壹』 急用：融資難的案例分析誰有這方面的資料啊

融資難是時下橫在中小企業發展路上的一個「攔路虎」。去年以來，由於國內宏觀調控，銀根緊縮，大量中小企業因資金短缺陷入經營困境。9月份以來，記者在全省各地采訪，采擷了一串破解中小企業融資難的經典案例。 財政杠桿「四兩撥千斤」 今年7月，鎮江新區一家年銷售近千萬的汽車配件公司，因貨款難回籠，導致資金周轉壓力超過承受能力，公司負責人張女士便向附近的銀行求助，可問遍所有銀行，都是「第一句話就給打了回票」。鎮江新區中小企業投資擔保有限公司得知這一情況後，主動出面擔保，很快從一家銀行獲得80萬元的貸款。 鎮江新區這家擔保公司，是一家由財政扶持、注冊資本達到億元的A級擔保機構，目前已與5家銀行簽有擔保合作協議，累計為184戶中小企業提供了364筆、總額為9.07億元的擔保貸款。公司總經理蔣加寧向記者介紹說，中小企業「融資難」的總體態勢是「貸款難」，「貸款難」又在很大程度上源於「擔保難」，而由政府財政部門資助成立的擔保公司可以產生「四兩撥千斤」的作用。 全國建立中小企業信用擔保體系試點從鎮江起步，目前，該市專業擔保機構已經發展到18家，總注冊資本近9億元；其中政府出資佔31.5%，民資佔59%，外資佔9.5%，截至8月底擔保余額為12億元。 我省中小企業面廣量大。2007年，省政府就提出了以財政杠桿撬動金融資金、扶持和促進中小企業貸款的政策思路，當年8月出台了《微小企業貸款風險補償專項資金管理辦法》，省財政還建立微小企業貸款風險專項資金，專項用於省內銀行業金融機構向微小企業發放貸款的風險補償，各市、縣財政也按比例給予配套，去年新增小企業貸款達到108億元，省級財政補貼資金達到3700萬元。 南京市財政連續3年每年出資2000萬元對擔保業進行風險補償和收益補償。常州市年投入擔保業的扶持資金達890萬元。由蘇州市政府出資成立的蘇州國發中小企業擔保公司，擔保總額接近80億元。南通市建立的中小企業應急互助基金，首期規模3000萬元，其中財政注入引導資金600萬元。 揚州市在今年財政預算中，專門安排1億元「經濟發展引導和獎勵資金」，重點支持工業「雙創」、「三重」和「三新」產業發展。市財政對全市中小企業30個項目下撥了500萬元專項資金，並發揮所屬擔保中心的橋梁作用，幫助有發展潛力的中小企業爭取銀行貸款。高郵華美丙綸紡織有限公司是省高新技術企業，一度由於資金緊缺難以擴大投資，擔保中心主動與之聯系，幫助企業解決了500萬元貸款。目前，市擔保中心共為83家中小企業進行了擔保，至8月底擔保余額達3.3億元，最大的一筆擔保資金達1540萬元。 金融創新「輸血」又減負 受經營規模、風險承受能力、信貸抵押能力和信用水平等因素的影響，中小企業一直是被擋在銀行外的「弱勢群體」。今年5月，中國中小企業協會曾在我省進行調研，結果發現，有30%以上的中小企業反映融資難度加大，資金緊張。面對中小企業急需「輸血」的呼聲，今年以來，我省各類銀行紛紛出手，金融服務空間明顯改善。 在老區姜堰市白米鎮，有家自籌資金創業的雙力包裝製品廠，辦廠13年，今年產值可達4000萬元。一提到貸款，廠長朱玉林就滔滔不絕：「以前想貸款，首先要找擔保，還要准備各種各樣的財務報表，等著銀行貸款審查，最後拿到貸款起碼要2個月時間。」今年3月，聽說姜堰農村合作銀行推出「陽光信貸」工程，朱玉林立即去打聽，工作人員告訴他，「陽光信貸」實行「一次授信，隨用隨貸，余額控制，周轉使用」，授信企業憑一張銀行卡，可在授信期限和額度內循環使用貸款，每次支取只需到櫃面辦理，就像存款一樣方便。讓朱玉林想不到的是，姜堰農合行白米支行給工廠授信150萬元，他從申請到銀行放款只花了4天時間，第一筆用了80萬，10天後又用了70萬，20多天後回籠資金50萬，立刻還上，這樣一來，光利息就省了2萬多元。 蘇州中新創投集團運作模式一開始就吸引了眾人的眼球。去年以來，在蘇州工業園區的大力支持下，中新創投對達不到銀行貸款門檻的初創企業特別是一些科技企業，給予了很好的融資支持：一是通過擔保公司，取得銀行的授信額度，將銀行資金融通給那些剛入園區又難以從銀行取得貸款的中小企業，二是建立統貸平台，向中小企業融資。到目前，他們通過統貸平台，已經向區內的30多家中小企業融資余額3790萬元，累計發放4950萬元，解決了這些企業的資金需求。 「建行-淡馬錫」成為鎮江中小企業融資一匹「黑馬」。這種模式由中國建行與國際知名金融公司淡馬錫／富登金控進行戰略合作，全國首家試點分行就是建行鎮江分行，今年新增貸款的額度高達15億元。9月8日，丹陽市政府搭台，數百家中小企業老闆、財務老總與「建行-淡馬錫」模式的銷售團隊進行面對面對接洽談，得到了總額超過8億元的「及時雨」。 據介紹，該模式主要針對中小企業金融需求「短、頻、快」的特點，簡化受理、評價等各環節的信貸流程，從業務受理到審批放款縮短至3-5天；增加了存貨、應收賬款質押等，抵質押物的范圍更廣。同時，對優質小企業客戶將提供20%的信用放款。流動資金貸款期限最長可達3年，固定資產貸款最長可達5年。 「草根金融」穿上「紅馬甲」 興化市愛爾信食品有限公司是一家農副產品加工企業，主營脫水蔬菜，其中90%以上的產品銷往韓、日、美等國家，年產量2000多噸。一個月前，公司老總唐愛玲與韓國客戶簽訂了600噸脫水南瓜粉合同，但這筆大訂單也讓她寢食難安，因為僅收購原料的資金就需要700多萬元。跑銀行，找關系，想盡辦法，但還有300萬元沒有著落。半個月前，唐愛玲抱著試試看的心理找到了7月份剛成立的興化永泰誠小額貸款公司。沒有想到的是，三天後永泰誠回信，可以貸款300萬給她，時間6個月，利息等同於國有銀行。這讓唐愛玲喜出望外。 針對廣大農村地區金融組織體系不健全、金融市場競爭不充分的現實，我省已批准9個市20個縣(市、區)開展小額貸款組織試點工作，丹陽天工惠農、興化永泰誠兩家小額貸款公司已正式掛牌營業。預計到2008年底，全省將新辦30家農村小額貸款公司，總注冊資金約30億元。省金融辦有關負責人表示，農村小額貸款組織的建立，推動了民間借貸的合法運行、規范發展，也為中小企業提供了新的融資平台。 談起當初在全省率先「試水」的事，永泰誠董事長魏萬貴告訴記者，多年前他成立了一家擔保公司，在向銀行注入一定的「擔保金」後，專門為那些急需資金的小老闆提供擔保，幫助小老闆從銀行貸款，他則從中收取一定的擔保費。去年底，省政府關於小額貸款公司試點的意見出台，「政府允許我們直接把資金貸出去，並可以像銀行一樣合法收取一定的利息」，得知這一以前連想都不敢想的好消息後，魏萬貴心動了，他立即聯絡了三個法人股東，在很短的時間內向省金融辦提交了申請。今年7月22日，注冊資金3600萬的永泰誠貸款公司開業，從業人員8人，其中有5人連續從事金融工作18年以上，專門負責業務的一位老總，是特地辭去當地一家銀行副行長職務前來加盟的。 9月9日，在蘇州經營一家花木公司的劉先生再一次來到江蘇金騰典當公司借款50萬，不到10分鍾手續就全部搞定，這個效率讓他露出滿意的笑容。2003年劉先生和典當行結緣，隨後事業越做越大，從當初挖土方起家，到現在開花木公司、建築公司、置業公司，個人資產達到了近1億元。在金騰典當公司，他每年要借款十多次，金額從5萬到300萬不等。劉先生的別墅長期抵押在典當公司，隨時可以來借貸，每次的手續不會超過10分鍾。 像劉先生這樣，藉助典當做大生意的中小企業在蘇州還有很多。蘇州共有納入管理范圍的典當行25家，2007年全年典當總額近50億元人民幣。作為蘇州最大的典當公司，金騰典當的中小企業借貸的業務額在總業務額中的比例已高達96%，和300多家中小企業有典當業務往來。今年以來，每月典當總量接近1.5億元，業務量比去年同期增加50%。 在當前的經濟金融形勢下，蘇南還有不少中小企業根據各自的實際情況，採取了更加靈活的融資方式。蘇州網經科技有限公司屬於科技型中小企業，經營中資金佔用時間長。為應對資金鏈的問題，他們採取股權直接融資的辦法，從今年2月份開始，增加了3個投資商，融資300萬美元，大大緩解了資金壓力。

『貳』 在昆明企業貸2000萬以上資金找那兒貸

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『叄』 小額貸款公司如何轉型

「我們符合轉為村鎮銀行的條件，但卻不想轉。」8月23日，省內某小額貸款公司負責人告訴記者，這幾天部分小貸公司正在向省政府金融辦匯報，希望轉制為金融公司。
允許小貸公司轉制村鎮銀行，本是為緩解小貸公司的資金缺乏難題，可為何小貸公司都不願轉為村鎮銀行呢？
小貸公司「斷糧」問題難解
2009年6月30日，我省首家小額貸款公司開業。截至今年6月底，我省共有134家小額貸款公司開業。從成立之初，小貸公司就遭遇到資金鏈斷流的難題。
2010年8月，針對小額貸款公司放貸資金缺乏的現狀，省政府辦公廳印發關於《進一步規范和推進小額貸款公司試點工作促進縣域經濟發展若干補充意見》的通知，放開對小額貸款公司注冊資本金上限限制，允許符合條件的小額貸款公司在開業滿一年後實施增資擴股；對三年內合法經營、業績優良、無不良信用記錄的小額貸款公司，優先幫助其改制「升級」為村鎮銀行。
由於村鎮銀行可以合法吸儲，一旦能夠改制為村鎮銀行，小貸公司「斷糧」難題似乎可以迎刃而解。這條轉制之路也被不少民間資本視為進入金融行業的一扇門。
但時隔3年以後，很多小貸公司仍然沒有找到「斷糧」的破解之道，他們並不願轉為村鎮銀行。「首批開業的5家小貸公司經營了3年以上，到今年年底將有10家『到期』，明年、後年『到期』的小貸公司將有更多。但至今，全省沒有一家小貸公司轉製成為村鎮銀行。未來的出路在哪裡？首批5家轉型能否成功，關繫到能否給其他小貸公司帶來更多經驗和借鑒。」該負責人毫不諱言。
村鎮銀行只是看起來很美
不願轉成村鎮銀行，主要原因是公司股東擔心失去控股權，村鎮銀行網點少，吸儲難，無法攤薄成本等。
「轉為村鎮銀行，要求商業銀行控股，並作為主發起人。控股權是所有小貸公司股東最擔心的問題，他們不願意交出股權，由別人來控股。」采訪中，該負責人透露，除此之外村鎮銀行還要投入巨額資金，而小貸公司注冊資本全部來源於股東，一旦改組，存款和資金來源不確定，風險很大。
與此同時，村鎮銀行目前普遍面臨著網點少、吸儲難、認知度不高、產品創新能力不足等問題。我省至今已有37家村鎮銀行。按銀監會規定，每個區縣只能成立一家村鎮銀行，且不能跨區經營。網點少帶來的直接影響，就是吸儲的壓力。
「舉個簡單的例子，網點少，儲戶在外地取款只能跨行，跨行就要被收取手續費，這筆費用如果總讓儲戶承擔誰也不願意。」贛州銀座村鎮銀行工作人員稱，盡管目前一些村鎮銀行推出了「跨行取款免收手續費」等措施，來吸引存款，但很難緩解存款壓力。
此外，村鎮銀行的存貸比（即貸款總額除以存款總額的比值）紅線是75%。要在監管紅線之下，如果村鎮銀行的存款水平上不去，即使有資金，村鎮銀行一般都不敢放貸。吸儲的壓力和放貸的嚴格監管，減弱了村鎮銀行對於小貸公司的吸引力。
「以前銀行更多依靠貸存間的利差來盈利，現在商業銀行拼搶存款、貸款、理財產品……競爭已經變得異常激烈，基於存貸差的壟斷利潤在不斷下降。銀行必須靠提高服務水平贏得客戶青睞。村鎮銀行網點少，很難做到這一點，也難以攤薄經營成本。」某小貸公司負責人稱。
小貸公司更願轉為金融公司

有5家小貸公司表示，目前更願意轉制為金融公司。省政府金融辦也認可了「小貸公司未來繼續安心做小額貸款」的做法。有小貸公司總經理分析說，金融公司一方面可以通過銀行間市場借款，享受籌資的「批發價」，另一方面能爭取大型金融集團注入資金，還可以吸納大客戶的大額存款，同時也專注於小額信貸，這是小貸公司的「老本行」。
記者獲悉，全國來看已有少數小貸公司依靠母公司上市，但還沒有小貸公司單獨上市。只是，我省的小貸公司要走上市的路子，還需要政策上更多支持。
業內人士向記者透露，未來全省可能藉助國務院支持贛南等原中央蘇區振興發展契機，出台一些政策，給予小貸公司減免稅收等多項優惠。

『肆』 說說你對金融危機的看法

金融危機，是指一個國家或幾個國家與地區的全部或大部分金融指標(如：短期利率、貨幣資產、證券、房地產、土地(價格)、商業破產數和金融機構倒閉數)的急劇、短暫和超周期的惡化
1.本次金融危機起源於美國,金融危機原因:信用擴張,虛擬經濟引起的經濟泡沫破裂是金融危機的主要原因.次貸危機是導火線.實際次貸債券只有6000億美元,引發了這么大的金融危機,全是由於跟風即人們的心理預期造成的.羊群效應，它是指市場上存在那些沒有形成自己的預期或沒有獲得一手信息的投資者，他們將根據其他投資者的行為來改變自己的行為。理論上羊群效應會加劇市場波動，並成為領頭羊行為能否成功的關鍵。在下述案例中燒餅就是領頭羊.在現實經濟中,次貸房貸是領頭羊
2.從次貸危機到金融危機,這里原創一個案例: 兩個人賣燒餅,每人一天賣20個(因為整個燒餅需求量只有40個),一元價一個,每天產值40元.後來兩人商量,相互買賣100個(A向B購買100個,B向A購買100個),用記賬形式,價格不變,交易量每天就變成240元--虛擬經濟產生了
如果相互買賣的燒餅價為5元,則交易量每天1040元,這時候,A和B將市場燒餅上漲到2元,有些人聽說燒餅在賣5元錢1個,看到市場燒餅只有2元時,趕快購買.--泡沫經濟產生
燒餅一下子做不出來,就購買遠期餅.A和B一方面增加做燒餅(每天達100個或更多),另一方面賣遠期燒餅,還做起了發行燒餅債券的交易,購買者一是用現金購買,還用抵押貸款購買.---融資,金融介入
有些人想購買,既沒有現金,又沒有抵押品,A和B就發放次級燒餅債券.並向保險機構購買了保險.---次級債券為次貸危機播下種子
某一天,發現購買來的燒餅吃也吃不掉,存放既要地方,又要發霉,就趕快拋售掉,哪怕價格低一些.--泡沫破裂
金融危機就這樣爆發了. 燒餅店裁員了(只要每天40個燒餅就可以了)--失業；燒餅債券變廢紙了--次貸危機
抵押貸款(抵押品不值錢)收不回,貸款銀行流動性危機,保險公司面臨破產等。--金融危機
3.在次貸危機到金融危機過程中，金融機構的金融杠桿和金融衍生品的發行和流通起了放大作用
4.更深層次
(1)超前消費長期積累釀成的惡果。美國長期盛行超前消費，鼓勵人民買房子、買汽車、買高檔消費品，銀行為追求高額利潤，向居民發放這樣那樣的信用卡，鼓勵超前消費。「用明天的錢為今天享受」。「讓美夢提前到來，讓美夢成真。「能掙會花是時代的驕子」。說得天花亂墜，這種超前消費，在若干年中也曾帶來暫時的繁榮。但這種預支未來購買力的行徑，畢竟是「寅吃卯糧」，存在泡沫，一時的繁榮，帶有虛幻的色彩。一旦經濟不景氣，出現大批失業者，還不出欠款，消費者的支付能力急劇下降，美國次級債凸顯於世人面前，銀行呆帳成堆，一些投資銀行面臨破產境地。
(2)美國的銀行為高薪所累。美國銀行業長期來養尊處優，似乎是「天之驕子」。高層領導皆是高薪，年薪數百萬美元比比皆是，中等白領階層年薪也達數十萬美元。銀行業長期來由於借貸額巨大，獲利甚豐，掩蓋了矛盾，盡管年復一年支付高薪，但尚能過得去。一旦債務人難以償付債款，出現成批呆帳，形成三角債。銀行始則周轉不靈，繼則巨額虧損。於是大批裁員。若認真反思，高薪是過多地享用經濟成果，含有剝削因素。或者說是一種「竭澤而漁」、「殺雞取蛋」的愚蠢之舉。
(3)美國目前缺乏新興的產業。美國多年來常有新興的產業引領世界潮流。如高速公路、汽車工業、航空業、電子通信業。如電腦的硬體軟體、手機曾遙遙領先當許多國家尚處於萌芽狀態，美國則已面廣量大地形成產業。但近十年來，美國這些領先的產業已處於徘徊狀態，而世界上許多國家正在迅猛追趕，電腦和手機等電子產業發展神速，美國的優勢相對削弱，或者說正在逐漸失去優勢。
5.金融危機為何漫延到世界
(1)經濟全球化:世界各國和地區的經濟相互融合日益緊密，逐步形成全球經濟一體化的過程，以及與此相適應的世界經濟運行機制的建立與規范化過程。
(2)金融全球化:世界各國和地區放鬆金融管制、開放金融業務、放開資本項目管制，使資本在全球各地區、各國家的金融市場自由流動，最終形成全球統一的金融市場、統一貨幣體系的趨勢。
(3) 貿易一體化:在國際貿易領域內國與國之間普遍出現的全面減少或消除國際貿易障礙的趨勢，並在此基礎上逐步形成統一的世界市場。
(4)生產一體化:生產過程的全球化，是從生產要素的組合到產品銷售的全球化。跨國公司是生產一體化的主要實現者.
6.金融危機波及全球，對於中國影響,國家外匯儲備部分損失了,出口困難了,經濟增長減緩,失業增加,人們收入下降,消費減少,市場蕭條.嚴重時會引起政局不穩定. 比起歐洲國家(如美國底特律汽車城已經是蕭條得很了),這次金融危機對中國的影響不是很大,因為中國的經濟與國際經濟有一定的割裂,我國人民幣實施資本項下的嚴格管理，國際游資沖擊不大，現在美國已有70多家銀行趨於倒閉的情況下，中國的金融系統運行良好，經濟保持一定的增長。同時，國家也在通過擴張財政和降低存款准備金率，40000億拉動內需等措施，現在又進行了人民幣匯率的下調,如果各項宏觀經濟措施實施有效，對於中國也就1年左右的時間能夠緩解. 根據現在的經濟數據看,過了5月就會好轉

『伍』 小額貸款要家訪拍照怎麼辦

正常的小額貸都有這樣的風險把控，主要看你有沒有家可訪，另外如果貸款的事你
不想讓家人知道的話可以跟小額貸申請讓他們暗訪。

『陸』 一則不起眼的公告隱藏著什麼驚天秘密

一則不起眼的公告隱藏著什麼驚天秘密?
國際實業 :關於控股股東相關信息變更的公告

2013年9月27日，公司收到控股股東新疆乾泰中晟投資有限公

司的通知，經新疆維吾爾自治區工商行政管理局核准，新疆乾泰中晟

投資有限公司名稱變更為" 新疆乾泰中晟股權投資有限公司"，住所

變更為「新疆烏魯木齊高新技術產業開發區高新街217號盈科廣場B

座1011室」，經營范圍變更為「許可經營項目：無。一般經營項目：

對外經濟技術合作業務；股權投資：從事對非上市企業的股權投資，

通過認購非公開發行股票或者受讓股權等方式持有上市公司股份。」

其他信息如營業執照注冊號、法定代表人、注冊資金、股東情況

等均無變化，目前已辦理完成工商變更相關手續。

本次控股股東名稱、注冊地及經營范圍變更對本公司經營無影

響，截至目前，新疆乾泰中晟股權投資有限公司持有本公司

147,100,000股，占公司總股本的30.57％，公司實際控制人未發生

變化。 特此公告。

新疆國際實業股份有限公司

董事會

2013年9月28日

股權投資基金主要是通過專業的方法把客戶閑散的資金通過定向私募的方式聚集起來，投資到未上市的具有高成長高回報的企業當中去，通過一系列的增值服務，促使企業快速成長，做大做強，和資本市場對接，主要通過資本市場退出使我們得到較高的收益。私募股權基金的運作方式是股權投資，即通過增資擴股或股份轉讓的方式，獲得非上市公司股份，並通過股份增值轉讓獲利，一旦被投資公司成功上市，私募股權投資基金的獲利並不是百分之多少來計算，是幾倍或幾十倍的收益來計算。

國際實業（ 000159 ）現金寶！參股40%的萬家基金與支付寶合作

1、萬家基金管理有限公司網上交易新增支付寶支付渠道，為更好地滿足廣大投資者的理財需求，萬家基金與支付寶合作，新增支持支付寶為本公司網上交易平台的支付渠道據悉，國際實業（000159）持有萬家基金40%股權。

2、萬家基金開通網上直銷現金寶快速取現服務，即客戶通過萬家基金網上直銷平台申購萬家貨幣 ，可享受T+0贖回實時到賬。

3、公司6.19日收到新興鑄管 資源發展公司30%股權轉讓款3.35億，將帶來4385萬的投資收益，據此測算三季報預增100%以上。

2013年7月7日，阿里小貸資產證券化獲批。這是首單獲批的基於小額貸款的證券公司資產證券化產品，也是證券公司與小貸公司合作的初次探索，被金融業界視為信貸資產證券化的破冰之舉。而獲批後僅僅過了4天，阿里小貸與萬家共贏基金、諾亞財富等公司發布的私募信貸資產證券化產品就在7月11日宣布募集完成。

僅僅一周的時間，阿里小貸再次讓整個金融業界汗顏：資產證券化，這個剛剛出現在國務院文件中的、用以要求傳統金融行業的金融詞彙，轉瞬間出現在一家互聯網企業新發的產品名稱中。反應速度之快，也讓阿里再度成為金融業界關注的焦點。

「阿里小貸已經成了金融業創新的榜樣。」中國小額信貸發展促進網路秘書長白澄宇說。所謂資產證券化，是將能夠產生穩定現金流的一部分資產，打包建立一個資產池，並以其將來產生的現金收益為償付基礎發行證券。

來勢洶洶的阿里小貸其實一直為資金發愁。按照規定，小貸公司只能用自有資本金進行放貸。目前，阿里旗下兩家小貸公司注冊資本金總和為16億元。按照小貸公司融資杠桿率只有0.5倍的規定，阿里金融兩家小貸公司可供放貸的資金最多為24億元。

而資產證券化最多可滾動盤活50億元，等同於幫助80萬家微型企業獲得資本市場的融資支持。雖然在阿里小微創新金融公關總監王彤看來，阿里小貸並無意對戰傳統銀行業，但這卻足以讓傳統銀行有了危機感。

銀行家們在顫抖

「很明顯，阿里金融對銀行業已經形成挑戰。」民生銀行 行長洪崎說道。「我已經深切感覺到互聯網金融的發展會徹底顛覆傳統商業銀行的經營模式、盈利模式和生存模式。」交通銀行董事長牛錫明坦言。

銀行家們在顫抖。而讓他們顫抖的，不僅是阿里小貸的資產證券化，也是在6月份銀行業「錢荒」中，那些被互聯網金融席捲而去的、他們夢寐以求的資金。局外之手正在伸出，金融行業的邊界在變得模糊。

6月17日，對於銀行業來說一片陰霾。在資金上勒了半個月褲帶的銀行沒能得到央行的一絲憐憫。銀行業似乎已經預感到，央行態度的強硬或將推高同業拆借利率。3天後，銀行間同業拆借利率升至13.444%的歷史最高位。

就在這天，半道「殺」出的余額寶悄無聲息地「偷」走銀行原本就不富裕的資金。上線18天後，這個看起來並不起眼的基金產品，便擁有了250萬用戶、60億的規模，而現在余額寶每天還在以數億元的資金量流入，這讓銀行家們更加深切地感受到互聯網帶來的強大沖擊。

實際上，銀行業防範的對象並不僅僅是阿里金融一家。近年來基於互聯網模式產生的P2P借款服務平台也呈現出「爆炸式增長」。一項數據顯示，2012年末，P2P借貸服務平台超過了200家，可統計的P2P平台線上業務借貸余額超過100億元，投資人超過5萬人。若是加上尚未統計的P2P線下業務，其借貸余額和投資人數還將倍增。

在白澄宇看來，傳統銀行業擔心的不是信貸業務的流失，而是存款的流失。央行的數據也證實了這一點。在「錢荒」最嚴重的6月份，銀行業的存款較去年同期少增了近一半。而近年來存款負增長的現象也數不勝數。

馬雲：百年一遇的特大題材-阿里金融！

國際實業(000159)占萬家共贏基金40%股份，阿里信貸資產證券化題材遠大於余額寶和一般金改及手游題材，才5元多的國際實業比內蒙君正/香溢融通 /中青寶 /樂視網 /東方財富 /生意寶 /天音控股 等更具炒作爆發力。

萬家基金旗下萬家共贏 與阿里巴巴金融合作發行資產證券化產品，國際實業（000159）持有萬家基金40%股權

7月12日報道 【財新網】（記者 張冰）萬家基金旗下萬家共贏和阿里金融合作發行資產證券化產品，規模兩億元，速度更快，可能已經募集完畢。

國際實業（000159）持有萬家基金40%股權，萬家共贏的股東是萬家基金（51%股權），諾亞財富間接持有35%，員工持股14%。由於這層股東關系，諾亞財富（NYSE：NOAH）周四晚（7月11日）宣布，其與阿里小貸公司的首支私募信貸資產證券化產品已經募集完成。

在外界看來，東證資管-阿里巴巴專項計劃是阿里金融第一次觸碰資產證券化，但實際上阿里此前已經和嘉實基金的子公司嘉實資本發行過兩期私募性質的小貸資產證券化產品，總的募集規模在2億元左右。

萬家共贏的阿里資產證券化產品屬於私募性質，根據財新記者了解，萬家共贏參與阿里小貸的資產證券化，看中的是品牌效應和熟悉業務模式的機會。萬家共贏兩億產品主要面向個人，申購起點100萬元。

阿里小貸發放的小微貸款實質為阿里巴巴集團旗下電子商務網站淘寶或天貓網的訂單貸款、信用貸款和阿里信用貸款，行業覆蓋范圍廣，貸款期限短（平均周期127天），貸款區間集中在5-50萬元。

阿里巴巴集團旗下擁有浙江阿里巴巴小額貸款公司和重慶阿里巴巴小額貸款公司兩家小貸公司，其注冊資本共計16億元人民幣。按國內監管規定，小貸公司的資金來源主要包括股東注資和銀行借款，銀行借款不得超過注冊資本50%，阿里小貸的業務規模快速擴張後，受到了資本的約束。

萬家共贏的證券化產品的基礎資產是浙江阿里小貸的貸款，優先順序和次級分級比例為9：1，阿里的商誠擔保也用擔保的方式增信，但擔保公司會擔保其中的15%。

因為優先順序不需要上市，所以基金模式下的優先順序份額沒有評級。根據財新記者了解，運營方式上，阿里金融相當於管理人的角色，募集資金交給阿里金融，進入阿里的資金池，資產准入、資金運營和實時監控都是交給阿里金融去做，相當於購買這些信貸資產之後委託阿里小貸去管理。

即便如此，由於技術上不復雜，萬家共贏可以用網路埠來實時監控貸款情況，阿里金融會把資產清單定期交給萬家共贏和客戶查看。如果發生不良，萬家共贏會要求阿里小貸補充同等規模的新的基礎資產進入資產證券化基礎資產池，替換原有的不良貸款。

萬家的方案里，投資人持有的90%份額的優先順序收益率在6.5%左右，中介機構的成本在1%左右，理論上，阿里小貸持有的10%次級收益在18%到21%，甚至更高。

按照這種模式，整個資產包的融資成本在7.5%左右，但阿里向貸款客戶收取的年化利息為21%左右，這中間還有13%左右的差價。幾家方案給阿里提供的利潤空間差不多都在這個水平浮動。

萬家的整個產品的存續時間是15個月，即12+3的模式，每6個月開放一次。為了保證信貸資產的順利清算結轉，可以有3個月的延期，方便已經形成貸款的投資退出。雖然業務利潤空間較大，但競爭激烈。

國際實業占萬家共贏基金40%股份，阿里信貸資產證券化題材遠大於余額寶和一般金改題材，國際實業比內蒙君正和香溢融通更具炒作爆發力。

資產證券化醞釀常規化 阿里鯰魚與證基信全線出擊

「目光聚集的地方，金錢必將追隨。」——這句來自《技術元素》且被阿里巴巴集團董事局主席馬雲多次引用的話，用來描述當前的資產證券化業務再合適不過。

就在「金十條」發布不久，央行表態，將由銀行間市場交易商協會牽頭，擬就資產證券化業務聯合各相關機構擴大試點並進行常態化發展和管理。與此同時，券商、基金、信託已先行一步，與阿里小貸等企業合作，輪番推出資產證券化創新業務。來自業內的聲音是：未來10年，資本市場的最大創新將圍繞資產證券化展開，現在還只是剛剛開始。

常態發展呼籲規則建設

盡管資產證券化業務自1996年就開始啟動研究，但直至2005年才由建設銀行發行第一單信貸資產證券化產品，至今規模尚不足千億。

期間，2005年-2009年間共發行17單，總計667億元。因國際金融危機叫停3年後，2011年首度重啟，到目前共發行6單，共計228億元。目前所有產品運營良好，無一違約。

「資產證券化已經經過三輪試點，雖然產品創新力度不強，但也積累了一定經驗。這都不是關鍵，關鍵是今年3月銀監發布銀行理財8號文，意味著銀行投資非標債權將受到嚴格限制，資產證券化是破解非標風險最可行的辦法。同時銀行無法通過持續的大規模融資補充資本，急需借道資產證券化調整資產負債結構，這將帶來巨大的市場需求。」一大型券商固定收益部總經理這樣說。

市場有需求，政策也支持，為何推進卻如此緩慢？多位業內人士表示，中國的資產證券化試點已近十年，但至今還沒有配套的專門法律、市場和交易規則，對特點資產的認定、載體、配套會計准則等都不明確。信貸資產證券化的常態化，涉及多個技術環節，尤其基礎設施是個系統工程，僅靠單個部門出台規則無法成型，需要多部門協調推進。

電商鯰魚攪動金融創新

相比主流信貸資產證券化試點的緩慢推進，私募市場資產證券化業務正以迅雷不及掩耳之勢悄然行進。

7月初，東方資產管理公司申請的阿里小貸專項計劃在歷時半年的反饋落實與溝通之後，終於獲得了監管批文。一個星期之後，第三方財富管理機構諾亞財富宣布與阿里小貸公司的首支私募信貸資產證券化產品完成募集。阿里小貸這條電商鯰魚，正在為資產證券化注入持續的市場活力。

來自諾亞財富的公開資料顯示，此次的私募信貸資產證券化產品是將阿里小貸的信貸資產打包，以其收益權作為投資標的，發行的基金子公司特定多客戶資管計劃，由諾亞財富的高凈值客戶認購。發行主體為萬家共贏資產管理公司，一期募資2-5億元，產品收益率略高於一年期貸款基準利率，為年化6.15%。

而「東證資管-阿里小貸專項計劃」則多了更多創新之處。據悉，該產品採取統一結構、一次審批、分次發行的模式，產品分為1號至10號，每隻專項計劃募集資金規模為2億元至5億元，募集資金總規模在20至50億元之間。產品為三層分級結構設計，外部引入擔保機構和市場評級，採用循環購買基礎資產的方式進行運營管理。同時，東方資管也稱，該產品將在條件成熟後擇機於深交所上市交易。

無論是「萬家共贏-阿里小貸特定多客戶資管計劃」還是「東證資管-阿里小貸專項計劃」，在產品設計和運營管理上都有所突破。海通證券權益投資部人士表示，未來10年內資本市場的最大創新都將圍繞資產證券化展開，阿里小貸的這兩單業務還只是剛剛開始。

很少有人留意到的是，早在2012年下半年，阿里小貸就聯手山東信託推出了類資產證券化產品——「阿里星系列集合資金信託計劃」，用以購買重慶市阿里巴巴小額貸款有限公司 (下稱「重慶阿里小貸」)的等額信貸資產收益權，為淘寶網阿里巴巴電子商務平台上的中小企業和商家循環提供貸款。

東部信託公司金融市場部負責人表示，資產證券化是個大課題，它不僅擁有融資功能，更重要的是調節資產負債。「相比資產支持票據業務（ABN）、債務型房地產信託基金（REITs）及其他私募產品，信貸資產證券化業務（ABS）無疑擁有更大的市場。券商、基金、信託各有各的優勢，也都會形成適合自己的模式，目前都還在摸索之中。」

阿里資產證券化產品擬深交所掛牌

【財新網】（記者 曹文姣）深圳交易所（下稱深交所）周一（7月8日）公告稱，上海東方證券資產管理有限公司設立的東證資管「阿里巴巴1號-10號專項資產管理計劃」獲得中國證監會批復，並將在深交所綜合協議交易平台掛牌轉讓，為資產證券化產品序列增添了新的資產類型。

據深交所介紹，該產品以阿里巴巴小額貸款公司面向小微企業發放貸款形成的債權為基礎資產，將在3年內不定期發行10期產品，每期發行額度為2至5億元。根據小貸資產期限較短、隨借隨還的特點，該產品在交易結構設計上採用了循環購買的方式，即基礎資產相關債權獲得償還後，用獲得的資金循環購買新的合格小貸資產。此類交易結構在海外市場實踐中已有成熟應用，可解決短期貸款資產和長期證券化產品的期限匹配問題，在國內資產證券化市場則是首次嘗試。

深交所相關業務負責人表示，「阿里巴巴1號-10號專項資產管理計劃」是小額貸款類資產證券化的首次嘗試，具有重要意義，也具有一定風險。深交所擬進一步強化該產品的持續跟蹤、風險評估與風險應對機制，通過相應提高優先順序份額最低轉讓數量門檻，落實投資者適當性管理要求，持續關注產品轉讓與回購情況，細化重大環境變化的風險應急預案。

深交所稱，阿里小貸憑借阿里巴巴電子商務平台的用戶數據積累，與互聯網貸款模式相結合，在有效識別與控制風險的前提下提高貸款效率，成為解決小微企業和個人創業者融資難問題的有益嘗試。將小額貸款資產進行證券化後，阿里小貸可從資本市場獲取可貸資金，進一步擴大業務規模，更好地為實體經濟提供金融服務。小微企業作為阿里小貸的主要客戶，將受益於該類產品的發展。

資產證券化業務是資本市場為實體經濟服務的重要金融工具，提供了將相對缺乏流動性的資產轉變成標准化金融產品的途徑，對於盤活存量資產、提升資產流動性具有重要作用。

近一年多來，深交所陸續掛牌了南京城市污水處理收費、歡樂谷主題公園入園憑證、瀾滄江電力收費等產品，為企業融資62.5億元。 ■

肖鋼：阿里巴巴資產證券化嘗試 小微企業受益

7月15日，在全國小微企業金融服務經驗交流電視電話會議上，證監會肖鋼主席講話中提到:「推動證券公司開展資產管理、直接投資、承銷中小企業私募債、資產證券化等業務，支持中小微企業發展。如近期東方證券公司對阿里巴巴小額貸款公司的信貸資產進行證券化，並在深交所上市交易，為支持眾多小微企業和個人創業者融資進行了有益嘗試。」

肖鋼主席所說阿里小貸的證券化，即為前不久證監會所批準的東證資管-阿里巴巴專項資產管理計劃。該項目中，阿里小微信貸將旗下小貸公司的優質貸款組合出售給東證資管的「專項資產管理計劃」，以此貸款組合為基礎，向投資者發行證券。藉助資產證券化，等同於是讓電子商務平台上的小微企業和個人創業者，間接獲得了資本市場的融資支持。

據悉，阿里小微資產證券的專項計劃，也是證券公司資產證券化新規發布以來首單獲批的基於小額貸款的專項計劃。對於該項目順利獲批，外界解讀這其中透露出證監會鼓勵證券公司創新，引導資金服務實體經濟的態度。肖鋼主席的講話，無疑驗證了這一看法。

有分析稱，藉助該項目，阿里小微信貸或可滿足80萬家小微企業的融資需求，並進一步促進國內實體經濟發展。

而阿里小微信貸，也無疑是當前服務小微企業融資的各種機構中，最受關注，同時，也是成績最為亮眼的一家。數據顯示，截止到今年2季度末，阿里小微金融服務集團(籌)自營小微信貸業務成立3年來，已經累計為超過32萬家電商平台上的小微企業、個人創業者提供融資服務，累計投放貸款超過一千億，戶均貸款4萬元。

就在幾天前，阿里小微集團總裁胡曉明表示，未來，阿里小微信貸將爭取為100萬家小微企業提供純信用貸款的融資服務。

周小川：推動信貸資產證券化常規化發展

中國人民銀行行長周小川15日在全國小微企業金融服務經驗交流電視電話會議上表示，將繼續實施穩健的貨幣政策，保持合理的貨幣信貸總量，為小微企業發展創造良好的金融環境。在風險可控的前提下推動信貸資產證券化常規化發展，引導金融機構將盤活的資金向小微企業傾斜。

阿里小貸嘗鮮資產證券化試點有望小范圍擴大

由東方資管與阿里小貸合作推出的資產證券化產品近日獲得證監會批准並擬在深交所掛牌，這一重磅消息在小貸業界引起軒然大波。行業人士認為，資產證券化打破了小貸公司的融資杠桿瓶頸，必然引起同業效仿。

突破放貸杠桿率限制

由東方證券資產管理公司與阿里小微信貸合作推出的東證資管「阿里巴巴1號-10號專項資產管理計劃」，以阿里巴巴小額貸款公司發放貸款形成的債權為基礎資產，在3年內發行10期產品。接受證券時報記者采訪的小貸行業人士將阿里小貸的先行先試看做是「業內的曙光」。

目前小貸公司的融資杠桿率受到嚴格的限制，按小貸公司0.5倍的融資杠桿規定，遠遠滿足不了日益增長的小微企業的信貸需求。

資產證券化相當於放大了小貸公司的資本金規模，放貸能力進一步提高。阿里巴巴昨日稱，以其原有資本金規模已累計服務30萬家小微企業計算，此次資產證券化所獲資金可額外服務50萬家小微企業，貸款規模以及客戶數量均得到倍數提升。

對此，被譽為「中國小額信貸之父」的社科院農村發展研究所副所長杜曉山表示，在目前小企業融資難度日益加大、民間資本出路難覓的尷尬局面下，資產證券化實踐讓業界看到了曙光。

網貸公司人人聚財網聯合創辦人及首席執行官許建文則表示，資產證券化突破了小貸公司放貸杠桿率過低的瓶頸，拓寬了小貸公司的融資渠道，未來陸續會有更多優秀的小貸公司通過券商資管、信託計劃等方式實現杠桿率的放大。

許建文稱，以往大多數小貸公司依靠有限的資本金放貸，妨礙了業務拓展，因此部分小貸公司採用了私下集資的灰色手段來加大杠桿，如果能綠色軟體閣 加大資產證券化試點范圍，將縮小灰色領域，讓民間借貸更加陽光化。

國培機構董事長、小貸聯席會副秘書長劉勇對記者表示，阿里信貸資產證券化將小貸公司的信貸資產打包賣出，盤活了存量資產，提高了資金的使用效率。

有望小范圍擴大試點

在中國金融改革緊鑼密鼓進行的2013年，資產證券化還被金融業賦予了更重要的使命。近日銀監會發布的旨在盤活存量貨幣的新金融十條中提到，要逐步推進資產證券化常規化發展，特別是把一些收益率較穩定、期限較長的優質貸款證券化。

業內人士猜測，阿里小貸資產證券化能順利獲得證監會的批准，與其契合當前金融改革的要求相關，也與阿里小貸的客戶為國家政策重點支持的小微企業有關。

盡管外界對於阿里小貸盈利模式的質疑聲一直不絕於耳，但阿里小貸確為不少小微企業提供了融資服務。阿里巴巴提供的數據顯示，截至今年二季度末，阿里巴巴經營小微信貸業務3年來，已累計為逾32萬家電商平台上的小微企業及個體戶提供融資，累計投放貸款超過1000億元，戶均貸款4萬元。

盡管阿里小貸在資產證券化上開了一個好頭，卻並不意味著所有小貸公司均可享受此番待遇。央行數據顯示，截至2013年一季度末，全國共計小貸公司6555家，實收資本5671.84億元，貸款余額6357.27億元，分別比去年同期增長34%、46%和42%。

杜曉山認為，小貸公司數量龐大，股東實力、人員素質以及風控水準也參差不齊，因此監管機構未必會全盤放開，未來可能會採取由地方金融辦推薦合適的小貸企業，小范圍擴大資產證券化試點。

許建文同時提醒，小貸公司資產證券化類似銀行的資金池模式，可能會存在資產端和負債端期限錯配的流動性風險，以及信貸資產信息不透明的風險，需要引起業界注意。

『柒』 企業銀行家李世勇先生采訪9：集團公司稅收籌劃三原則和必要性

每一個企業只要在工商部門注冊成立，就會涉及稅務事宜，每一個人取得的大部分所得、擁有的大部分財產都需要納稅，在近些年稅收政策頻出，營業稅改為增值稅，國稅局和地稅局合並，推動啟用金稅工程，啟用電子發票，個人所得稅改革等等；在稅務管理信息化的助力之下，稅務改革加速推進，納稅人的稅務思維也需要與時俱進。

在此背景下，我們采訪了企業銀行家李世勇先生，他是在實務中廝殺出來還盯著理論不放的人，他擁有多元化大型集團豐富的稅收實戰經驗，也經歷過大型的稅務稽查，他提出了集團公司「稅收籌劃三原則」，也提出了稅收籌劃的三大必要性。

希望通過我們的采訪，能夠讓大家對集團公司稅收籌劃有一個全新的認識，為企業家和從事於稅收籌劃的工作者提供一些借鑒。

記者： 李先生，您好！很高興再次見到您，很多人不是很了解稅收籌劃，請您簡單介紹一下稅收籌劃。

李世勇：

您好！很高興見到你，也很高興能夠和大家交流稅務籌劃。雖然稅收和大家的生活息息相關，但是有很多人對它不夠了解。我簡單介紹一下稅收籌劃，它就是納稅人在遵守國家的法律法規的前提下，根據稅收政策指導，選擇最利於企業的稅收方案，來合理合法地降低企業稅負，將企業的稅收利益最大化。因而，我所講的稅收籌劃不是讓大家籌劃去偷稅、去漏稅等干一些違規違法的事情。但是在實際稅收業務操作過程中，有一些人把稅收籌劃和偷漏稅混為一談，偷稅漏稅是主觀故意的違法危險行為。大家還是要對稅收籌劃有一個正確的認知，任何一個公司的稅收籌劃工作不是朝夕間的事情，既要具有非常專業稅務技能，又要熟悉業務循環，還要具備頂層架構的設計能力等。

記者： 您在稅務方面擁有豐富的經驗，希望您能夠和大家分享一些真實稅務案例，以供大家學習和借鑒。

李世勇：

可以的，我很樂意和大家分享，希望能夠帶給大家某些啟發。

大家知道，在財務人員職業生涯里會和稅務機關打交道，這個過程也是企業財務人員成長和成熟的過程；在這方面我是非常幸運的，有機緣巧合的因素，讓我在一個多元化集團中經歷了四級經營的單元到一級經營單元，讓我由一名事務性員工轉變為一名業務型管理者最後轉型為一名能夠參與到企業決策當中，因而讓我有機會在各層級中邊干邊學邊思考。在工作中我結識了許多稅務局的朋友，也和征管局的朋友聊過人生，也和稽查局的工作人員鬥智斗勇過，到後來站在集團稅收籌劃的視角上再審視和回顧這些事情更是別有一番風景，我和感激曾經打交道過的稅務局領導，有保稅區的、有鄉鎮的、有縣級市、也有地級市，也有省級和中央的一些領導，也很感謝在這方面啟迪我人生智慧的老師。我今天和大家交流的內容，不是一個人獨有的，而是我思考匯集了許多人的智慧，通過我傳遞給大家，也希望能夠對大家有所啟發和幫助。我從企業日常的一些涉稅工作、應對稅務稽查和稅務籌劃三個方面向大家介紹一些案例。

第一個方面，日常涉稅工作的一些事情。

這是一些非常瑣碎、重復性非常強的事務型工作，對於這些工作而言要認真細致，稍微不慎就會造成稅務損失。在很多年之前，我接手主持集團下屬一家合資後租賃公司的財務工作，接手之後發現企業繳納的房產稅金額比較高，於是我安排財務人員調取了成立之初企業在稅務局辦理房產稅最初的原始檔案資料，我發現征稅依據為自由房產，而不是租賃房產，就這樣一個不起眼的差別，導致企業每年都要多交房產稅。後來經過我們團隊的努力，房產稅征稅依據修改為以租賃費用計征，於是以後每年可以少繳房產稅；對於前幾年已經繳納的房產稅也需要從財政退回來，打什麼時間從財政部門退回來也是一個難題，後來經過了曲折又坎坷的歷程，幸運的是企業的主管稅務局長很理解也非常支持的情況下，以前年度多繳納的房產稅從財政退還到了公司銀行賬戶上。因而，經辦稅務業務財務人員要具備一定稅務知識，還要非常嚴謹、非常細心，否則也容易出現多交了稅金而自己不知道的情況，更何談企業如何去進行稅收籌劃了。

有的時候也會巧妙藉助第三方橋梁來協助企業做一些事情，一年一次的企業所得稅金匯算清繳也是對企業財務的一次考驗，通常匯算清繳之後便會面臨企業所得稅稽查。我經歷過中美和中法合資企業的匯算清繳，也經歷過總公司和分子的企業所得稅匯算清繳等工作，也經歷過股權單一的子公司匯算清繳工作。對於一些復雜的匯算清繳工作，可以藉助稅務機關信得過的會計師事務所來協助，由獨立的第三方出具一個《企業所得稅鑒證報告》能夠幫助企業比較順利的完成年度匯算清繳工作。在這里，我要提醒大家要留意中介機構和企業之間作為業務溝通雙方簽字的《鑒證報告交換意見》及其底稿內容，這裡面也有一些學問。

甚至有的時候也需要逆向思維。企業和征管分局之間需要保持一個正常的良好互動，如何能夠做到呢？說到這里很多人想到是個人感情溝通，下面的內容是以另一個視角去看待這件事情，做到讓企業好做事，讓征稅機關好做事，這裡面有一定的學問。我認為要把握住兩點。首先，有的時候稅務機關也需要幫忙，這就需要企業可以通過預交稅金的方式協助稅務機關完成階段性徵稅指標；但有的時候稅務機關找到企業，很多企業會很較真找種種介面來推辭。第二點，在日常關系融洽的歲月里，每年可以嘗試邀請稅務機關到企業檢查一次賬務，讓征稅機關的工作人員指導一下公司的稅務業務，可以檢驗企業的稅務管理狀況，然後有方向性的修正調整；也藉此機會向征稅機關宣傳企業，最後爭取讓稅務機關出具一份《稅務處理決定書》再補交上一部分稅金，但不要涉及到罰款和滯納金，更要避免稅務機關出具會給企業在資本市場的運作帶來一定的負面影響的《稅務處罰決定書》。這是長期主義思考的一種做法，國家為了減輕企業應對稅務檢查的負擔減少稅務局重復進戶的現象出台了《國家稅務總局關於進一步規范稅務機關進戶執法工作的通知》（稅總發[2014]12號）第一條「依法規范執法行為、避免重負進戶執法」規定。因而，在同一年度內，除涉及稅收違法案件檢查和特殊調查事項外，對同一納稅人不得重復進行納稅評估、稅務稽查、稅務審計；對同一納稅人實施實際核查、反避稅調查、日常檢查時，同一事項原則上不得重復進戶。這就是主動邀請稅務機關來企業查賬的奧妙之處。

第二個方面，應對稅務稽查的一些案例。

有一次，經歷了由中央部門單獨下文的一次稅局稽查。這是一家在保稅園區的中外合資的高 科技 企業，在園區內年納稅額通常會排在前三位名，這家企業享受一定的稅收優惠政策。有一年稽查局對公司進出口和免稅業務進行稽查，最後著重圍繞著其中對免稅內容展開了反復討論。後來發現這是中央部門在政策銜接上出現了時間空隙而導致，後來通過公司提出的書面申請，在中央部門層面又下達了一個文件化解了這次稅務稽查危機。

另外一次，經歷了市稽查局對企業高額利潤的重點稽查。2008年自美國爆發的次貸危機席捲了全球經濟，國內實體企業也受到一定的影響，有一些企業的經營面臨一些困難，但公司卻逆勢高速增長。正是在這個大背景下，市國稅稽查局對市內享受稅收優惠、高獲利企業、固定資產較少和未進行固定資產再投資的企業進行了重點稅務稽查。我所的公司恰好屬於以上稽查范圍，因而被列為市重點稽查對象，我代表被審計方對接這次稅務稽查工作；同時被稽查的大型公司中有一家美國機械公司（身為省級機械總公司）。我從集團的輕資產運作戰略的角度講述，結合公司如何抓住經濟下行的趨勢進行並購擴張做了介紹，讓稽查組人員明白了賬面輕資產背後的企業戰邏輯；又結合當時由彭博士團隊建議經董事會同意在陳老師主持下實行的「三大戰略法寶」中的「微利經營」和「服務營銷」業務邏輯，又將其融入公司的具體業務中介紹如何發揮價值。經過半年的稅務稽查，稽查局認為公司的投資戰略思維是超前的，公司的業務經營戰略也是超前的，不存在稅務方面的違法違規行為，這是優秀的公司。而同時被稽查的這家美國子公司不僅補交了幾千萬元的稅金、罰款和滯納金，也被降低了稅務信用評級，還被列為以後稅務局重點關注對象。

還有一次，經歷了市稽查局對原料采購業務的重點稽查。在未提前通知的情況下，市國稅稽查局從異地抽調稽查人員對下屬板塊某公司進行了突擊檢查，從公司調取了大量財務紙質和電子版檔案。這次稽查組人員能力非常強，獲取的資料也非常全，提出的稽查結論都非常有針對性，提出了諸多補稅、罰款和滯納金的業務點。後來經過我們的努力均一一得以化解，在此我列舉其中一項：稽查組以過磅單和入庫單為線索，提出公司原料采購業務存在不真實入庫行為，進而以虛增原料采購成本以降低利潤少繳企業所得稅金。我給稽查局的書面反饋文件中詳細的闡述和佐證了此業務的真實性，公司以過磅單樣式是否統一，體現的是企業內部的管理要求。我們還提出要求雙方對原料庫存進行現場盤點，後來通過獨立的第三方對公司的原料進行了盤點進一步佐證了公司原料采購業務的真實性。

第三個方面，在稅收籌劃方面的一些事情。

集團化公司一盤棋來運作稅收籌劃。這是一個系統的工程，有些內容不方便詳細展開來講，在這里我籠統的介紹一下。這裡面既涉及到利用西藏個人所得稅金政策，又涉及到利用保稅區等國內地區稅收差異籌劃企業所得稅金，還涉及利用香港和新加坡稅收政策進行企業所得稅籌劃，還涉及到利用全產業鏈內進行稅收籌劃，當然也會運用即征即退、稅收減免和返還政策等。對一個大型集團而言，這是一個系統的稅收籌劃網路，有的稅務籌劃也要和資金池籌劃相結合，因而需要具有系統思維和頂層設計的能力。有的企業沒有稅收籌劃層級觀念，搞了一個全體財務成員進行稅收籌劃，看起來花了很大的力氣、大張旗鼓聲勢浩大的去做，實際上未進行系統性的稅收籌劃。在很多年之前，我負責的下屬區域盤活了一家倒閉的工廠，這家企業曾經無論在銷量、銷售收入以及利潤方面，都是當地區域的佼佼者，但是出乎意料的是這家公司因為補交稅金、繳納罰款和滯納金而破產倒閉；由分子公司單獨進行稅收籌劃是行不通。

在職場中一路走來，經歷了太多與稅務相關的業務，還經歷過同行的精準舉報、個別離職管理人員的舉報等情況，企業的成長歷程是一個不斷樹立挑戰目標、不斷克服困難實現目標的過程，個人的成長也是在這種職業生涯中不斷挑戰自我來實現的。

記者： 剛才您列舉了一些稅務工作案例，您在稅務方面有什麼感悟或者體會呢？還請您分享給大家。

李世勇：

因為工作需要讓我有機會接觸許多稅務工作者，在他們身上我看到了許多的閃光點，他們有從軍隊轉業從事稅務工作的公務員，也有通過公務員考試選拔的大學生，還有專門從事稅務工作的第三方機構。他們的專業能力、個人素養等方面都非常強，這些人很聰明也很有智慧，並在稅務系統中得到系統培訓。因而和這個圈子的人打交道的過程，也是一個自我施壓、自我成長的過程，我始終懷有一顆敬畏和感恩的心，我的感悟體會還真挺多的，我歸納為「稅收籌劃三原則」，希望對集團化公司的稅收籌劃有一些參考價值。

原則一，稅收籌劃要有頂層設計支持，確保合規合法。

我經歷了很多次數的稅務稽查，總體而言都化險為夷了，裡面不乏有我自己的勤勞和努力，我認為最主要因素是頂層稅收籌劃到位，正是因為企業在結構層面不存在違法違規的事情，對於招待費用和差旅費用等一些發票問題，在重點稅務稽查面前都是些小毛毛蟲。當然企業的稅收籌劃也是企業核心競爭力的一部分內容，對於企業重大戰略規劃、重大經營決策、重要經營活動，關乎企業的興衰與存亡，具有復雜的復合風險，尤其多元化大型集團的組織體系非常的龐大，涉及到的業態也非常廣，這就需要站在各業態的最高端去思考籌劃稅收，將稅收籌劃融入到集團的戰略之中，在無形中融入到企業經營中。

原則二，稅收籌劃要有業務邏輯支持，確保合情合理。

企業的稅務籌劃均需要融入到企業的經營當中，缺少業務邏輯支持的稅務策劃很容易會被監管機關定性為偷稅或漏稅行為這樣，這樣不僅達不到預期效果，還會讓公司陷入到被動當中。因而，稅收籌劃的人員需要深度了解行業狀態、公司經營戰略、公司的業務運行邏輯、以及企業的內部管理。這是理論和實踐相結合的過程，只要沿著這個脈絡去做，稅務籌劃的人員才會將稅務專業知識和企業經營結合起來，稅務籌劃人員才能夠和稅務執法人員保持一個順暢的溝通。

原則三，稅收籌劃要具有基層業務支撐，做到平穩落地。

從稅收籌劃的整個環節來看，賬務處理屬於末端環節了，在這個環節上的永恆的稅務籌劃主題就是規范、規范、再規范，能夠將資金流水賬、納稅申報賬和會計賬「方起來」實現數據一致，最終確保稅務籌劃的平穩落地。對資金賬不能掉以輕心，貨幣資金是企業最容易出現問題的資產，因此企業每月都應認真核對每筆款項的進出記錄，對存在出入的地方及時處理，從而實現資金帳和財務賬的一致；對稅務賬要有敬畏之心，企業稅金是在財務賬基礎上進行調整後計算出來的，調整事項涉及企業的收入、成本及費用，這是一個比較復雜的過程，因而需要確保計算過程中的正確，盡量不要發生因計算失誤而影響稅務評級；對於財務賬的細節處理也要嚴謹，稅務機關使用的查賬軟體具有強大的功能，僅僅「摘要預警分析」和「分錄分析」功能就能夠相對准確找到問題點。

記者： 難道企業一定要進行稅收籌劃么？

李世勇：

我在《面對國內新四大紅利，集團公司經營維度提升之道》采訪中層提到企業要由低緯度經營上升到高緯度經營，而「政策經營」便是高緯度經營內容之一，稅收籌劃是當今集團公司的必修課內容之一，稅收籌劃存在三個必要性。

必要性一，企業家要關心政治。

我們是政治掛帥引領 社會 全面發展的國家，企業家聽黨的話，跟政府走。黨的十九屆五中全會審議通過的《中共中央關於制定國民經濟和 社會 發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》明確把「堅持黨的全面領導」作為「十四五」時期經濟 社會 發展必須遵循的首要原則，提出「必須堅持黨的全面領導，充分調動一切積極因素，廣泛團結一切可以團結的力量，形成推動發展的強大合力」。 請大家注意，我們現在的改革特點：一旦啟動，就會強烈地推動。比如說軍隊改革，七大軍區調整為五大戰區，三十萬軍隊幹部轉業。因而，為 社會 創造財富的企業家需要關心政治，有句話說的好「沒有成功的企業，只有時代的企業」。聰明的企業家能夠通過政策去分析後果怎麼樣、會演變出什麼，從而為自己做決策，但不要去做觸犯法律的事情，否則就會面對直接的稅收損失，包括追繳稅款、少繳稅款50%至5倍的罰款、按日加收滯納稅款0.05%的滯納金。而根據《稅收徵收管理法》對偷稅、抗稅、騙稅行為，不受追繳期限的限制，一旦被定性為這三種行為就會面臨無限期的追征。也會影響公司的資本運行情況，在已經或即將在債券和股票市場全面推行的注冊制大背景下，這對企業的信用評級提出了更高要求，企業納稅信用是資本市場信用評級的重要參考指標之一。有些不當的行為會構成犯罪，按照《刑法》規定「納稅人採取欺騙、隱瞞手段進行虛假納稅申報或者不申報，逃避繳納稅款數額較大並且占應納稅額百分之十以上的，處三年以下有期徒刑或者拘役，並處罰金；數額巨大並且占應納稅額百分之三十以上的，處三年以上七年以下有期徒刑，並處罰金」。也會危及到個人品牌和形象，按照《重大稅收違法失信案件信息公布辦法》稅收違法「黑名單」制度，會在媒體上定期公布重大稅收違法失信案件違法者的信息，失信者會面臨不能坐高鐵、無法坐飛機等「一處失信、處處受限」的窘迫局面。

必要性二，「政策經營」已經大型集團核心競爭力之一。

大型集團的發展戰略要契合國家的戰略，改革開放後成長起來的大型集團公司，無不是踏著政策方向而發展起來。企業的發展是有規律可循的，規模在10億元至100億元之間是內部治理紅利，這是一個平山頭的過程，以讓組織的頭腦夠靈活、身段夠柔軟；到了100億元至1000億元是人才紅利階段，這是一個快速完成高端人才儲備的階段；而超過1000億規模的時候，這是戰略紅利的階段。在這個階段企業的領軍人才要能夠引領企業踏著國家戰略方向的步伐去走，才會進入新藍海、才會獲得更多的政策支持。比如：蘋果公司通過控股公司和子公司之間讓人雲里霧里、眼花繚亂的復雜結構關系進行稅收籌劃。表面上每台電腦似乎在不同的子公司之間轉了一大圈，但實際上些只不過是賬面上的處理，而經銷商提貨地點依舊是電腦的生產地。但一圈轉下來，通過轉移價格方式，價格發生了重大變化，利潤主要留在了開曼群島的蘋果公司，這帶來了極大的稅務節省。後來，美國參議院和證券交易所對蘋果公司的納稅情況進行了深入的調查，結論是「蘋果的整個稅務架構是合法的」。不僅僅蘋果公司，比如可口可樂、寶潔、英特爾公司都在開曼群島開設子公司，他們的做法是將盈利通過轉讓定價等各種渠道轉移給子公司，以獲得稅收上的優惠。蘋果公司的這種避稅方式是「雙層愛爾蘭漢堡」，這種稅務籌劃方式對我國的企業也極具借鑒意義。2021年初，格力電器智能製造生產基地簽約落戶臨沂綜合保稅區，臨沂是南北大通道的中心樞紐有「物流之都」的稱號，向南可輻射長江經濟帶，向北可以輻射京津冀城市群，在稅收籌劃上也有深層的布局思考。

必要性三，這是對家庭財富通道的管控和經營。

確保家族財富進來入口，為家族財富延續繼承開好頭。在國外是不開發票的，他們通過現金管稅收，而我們是以票為主以現金等手段為輔。在這個大數據法制化的 社會 ，所有資金的來龍去脈都會透明化，因而我們需要對家庭的財富通道進行管控和經營，以確保獲得財富的正當性。在稅金管控這套制度里，將錢拿在手裡就安全了，不安全的，這是很危險。想將錢花出去也很難，買了固定資產表明你的財富增加了，在銀行存款、貸款沒有增加的情況下，在收入沒有納稅的情況下，錢是怎麼來的呢？如果沒有納稅，就需要到稅務局裡去把稅金釐清楚。企業的錢和企業家個人的錢是兩回事，稅務局一張稅票就可以將拿回家的錢給收回來，甚至還會面臨法律風險；企業家不僅僅要讓企業有錢，還要讓個人合法的有錢，因而需要在公司層面進行企業家代扣代繳個人所得稅金的籌劃和管控。家庭財富還涉及到延續繼承，如果將灰色的財富傳承給子孫後代，這會將潛在的危機也傳承給下去。有些人希望藉助洗錢的手段將將財富脫白；但國內加大了對反洗錢的打擊力度，央行披露了2021年「1號罰單」，中信銀行因四項違法行為被罰2890萬元，違法行為類型包括未按規定履行客戶身份識別義務、未按規定保存客戶身份資料和交易記錄、未按規定報送大額交易報告和可疑交易報告、與身份不明的客戶進行交易。去年初，民生銀行和光大銀行也因存在反洗錢領域違法違規行為，被央行開出千萬級罰單。近年來，央行對反洗錢領域的監管持續加碼，央行組織起草了《金融機構反洗錢和反恐怖融資監督管理辦》，新增了金融機構反洗錢內部控制和風險管理相關工作要求，還將銀行理財子公司、非銀行支付機構、從事網路小額貸款業務的小額貸款公司、消費金融公司等從事金融業務的機構一並納入監管范疇。在國外對反洗錢的打擊，反洗錢金融行動特別工作組（FATF ），將洗錢風險國家被分為兩類：高風險國家地區和 加強監控國家地區。對於所有被認定為高風險的國家地區，FATF 呼籲和敦促其成員國家和所有國家加強盡職調查，並在最嚴重的情況下，呼籲各國採取反制措施，以保護國際金融體系免受來自這些國家地區的持續性的洗錢、恐怖融資和擴散融資風險威脅。

記者 ：您還有什麼其他的思考？

李世勇：

今天先做這些分享交流，其他內容我們下次交流。

記者：

非常感謝李總的分享！涉及稅收籌劃的內容我們計劃分兩期采訪，期待著下一次采訪交流。

結束語：

我們所享受的一切公共物品都來自稅，如果沒有稅金，我們就很難看到警察和公路，也很難得到秩序和安全；我們要誠信經營、依法納稅，我們也需要關注稅收的變化，每一個人和企業也需要積極應對。

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