㈠ 住房抵押貸款支持證券定義
住房抵押貸款支持證券（Mortgage-Backed Security, MBS）是資產支持證券ABS的一種，其現金流來自於住房抵押貸款資產池的本金和利息。
按照支付方式，MBS可以大致分為三種類型：過手MBS（pass-through MBS），資產池產生的任何現金流直接支付給投資者，不經過分層組合；擔保抵押債券（collateralized mortgage obligations, CMOs），現金流經過分層組合、重新安排後，按投資者不同需求分配；剝離式MBS（stripped MBS，SMBS），又分為利息型IO（Interest Only）和本金型PO（Principal Only），現金流的本金和利息分離開並分別支付給相應的投資者。
根據抵押貸款的住房性質，MBS可以分為居民住房（Residential）抵押貸款支持證券RMBS和商用住房(Commercial)抵押貸款支持證券CMBS。RMBS和CMBS分別針對不同類型的房地產市場，RMBS主要面向個人住房市場，而CMBS則針對商業房地產市場。
因此，MBS是一種通過將住房抵押貸款資產池的現金流分割、重組、分配，以支持投資者利益的金融工具。它不僅為投資者提供了多樣化的投資選擇，也促進了住房抵押貸款市場的流動性。
總的來說，住房抵押貸款支持證券（MBS）是一種金融創新，通過將住房抵押貸款資產池的現金流進行重組、分配，為投資者提供了新的投資渠道，同時也為住房抵押貸款市場帶來了流動性。
㈡ 抵押貸款支持證券什麼意思有人知道嗎謝謝！
抵押貸款支持證券是指將資產證券化的一種金融衍生工具。以下是關於抵押貸款支持證券的詳細解釋：
基本概念：
- 資產證券化：抵押貸款支持證券是資產證券化的一種形式，其核心在於將原本不流通的金融資產轉換成可以在市場上自由買賣的證券。
主要目的：
- 分散貸款風險：貸款機構通過發行抵押貸款支持證券，可以將住房抵押貸款的風險分散給廣大的證券投資者，從而降低自身風險。
運作機制：
- 所有權轉讓：貸款發放人將借款人的住房抵押貸款的所有權轉讓給證券投資者。這些證券的收益來自於抵押貸款產生的本息支付。
投資者收益：
- 本息支付：抵押貸款支持證券的投資者通過持有這些證券，可以獲得來自抵押貸款借款人的本息支付，從而實現投資收益。
市場應用：
- 國際市場：在國際上，住房抵押貸款證券化是抵押貸款支持證券的主要形式，廣泛應用於金融市場。
綜上所述，抵押貸款支持證券是一種將住房抵押貸款等資產證券化，以分散貸款風險並吸引廣大證券投資者參與的金融工具。
㈢ 住房抵押貸款支持證券發展歷史
住房抵押貸款支持證券的發展歷史如下：
美國起源與發展：
- 20世紀30年代：在經濟危機背景下，美國政府設立聯邦住宅管理局和退伍軍人管理局，為中低收入居民和退伍軍人提供住房抵押貸款保險，促進了住房抵押貸款市場的初步發展。
- 1938年：聯邦國民抵押貸款協會成立，收購附有保險的住房抵押貸款，為MBS市場的形成奠定基礎。
- 20世紀70年代：為應對石油危機，美國政府設立政府國民抵押貸款協會，發行過手MBS；聯邦住房貸款抵押公司成立，發行類MBS的參與憑證，推動MBS市場快速發展。
歐洲發展：
- 20世紀80年代末：歐洲開始發展MBS市場，英國國家住房貸款局於1987年首次在歐洲市場上發行MBS。
- 法國：政府通過法律促進抵押貸款的證券化，建立特別投資基金持有抵押貸款、發放抵押證券。
亞洲發展：
- 東南亞金融危機後：許多國家和地區開始發展MBS市場，如香港於1997年成立香港住房抵押貸款公司，韓國於1999年成立韓國住房抵押貸款公司。
- 其他國家和地區：日本、中國台灣、泰國等也在MBS領域進行了積極的探索和嘗試。
其他地區發展：
- 加拿大：1986年設立加拿大抵押住房公司，發行MBS以穩定住房抵押貸款的資金供給。
- 澳大利亞：主要由麥格里銀行的全資子公司麥格里證券化有限公司發行MBS，部分解決了商業銀行發放住房抵押貸款造成的期限錯配和流動性問題。
- 中國：於2005年正式開展MBS業務試點，並出台了《信貸資產證券化試點管理辦法》。
綜上所述，住房抵押貸款支持證券起源於20世紀30年代的美國，並隨後在全球范圍內逐漸發展和推廣。
㈣ 住房抵押貸款支持證券發行交易
住房抵押貸款支持證券的發行交易主要包括以下幾個方面：
發行主體：
- 發起人：通常是商業銀行、住房抵押貸款公司和其他發放住房抵押貸款的金融機構。
- 發行商：根據國家不同而有所區別，可以是政府組織、半政府組織，也可以是銀行、經紀商、建築商等普通商業機構。在很多國家，政府組織和半政府組織占據主導地位。
信用評級與擔保：
- MBS通常能夠獲得較高的信用評級，違約或本金損失概率較低。
- 在某些國家，如美國，政府組織或半政府組織發行的MBS有政府信用作隱性擔保，信用等級僅次於國債。
投資者群體：
- MBS吸引了廣泛的投資者，其中商業銀行和各類基金占據主導地位。
風險與定價：
- 與普通債券相比，MBS面臨提前償付風險，即市場利率變動可能影響住房抵押貸款人的償付行為。
- 為了應對這一風險，國際上通常採用期權定價中的隨機模型，結合CPR或PSA統計的提前償付率指標對MBS進行估價。
交易平台與方式：
- 投資者之間通常通過如Bloomberg等平台進行雙邊報價、協議成交。
總結：住房抵押貸款支持證券的發行交易涉及多個主體，包括發起人、發行商和投資者等。其信用評級通常較高，但面臨提前償付風險。為了應對風險，需要採用特定的估價方法。投資者之間通過特定的交易平台進行交易。