葡萄牙銀行貸款利率

『壹』 論述中央銀行傳統的貨幣政策的三大手段。誰會！！！！

這個曾經是金融聯考的題目啊！
在現代開放經濟條件下，一國完整的貨幣政策傳導模型包括貨幣政策目標、工具、市場以及其參與者、傳導載體、傳導鏈（層）。廣義講，還包括與本國其他宏觀經濟政策（特別是財政政策）和他國貨幣政策的相互傳導機制和傳導效應。並由此劃分為國內傳導和國際傳導兩條途徑、經濟變數傳導和金融機構、市場傳導兩種方式、金融自身調節和金融作用於經濟兩個階段。經綜合簡化，我們得出一國基本的貨幣政策傳導模型。

在該模型中，需要說明的是：（1）貨幣供應量（M）是由中央銀行決定的預設指標，表現為預期的中央銀行貨幣量、貨幣供應總量或貨幣增長率上下限等；（2）金融市場主要指貨幣市場、外匯市場。中央銀行藉助M，影響金融市場上資金的流動性，隨之形成市場利率（i）、證券價格、匯率（e）向國內產品市場、國際金融市場傳導貨幣政策的機制。他國向本國的貨幣政策傳導亦復如此；（3）其他宏觀經濟政策調整和要素價格變動，可能部分增強或抵消貨幣政策傳導效果。因此，政策搭配和相互間傳導機制的構建至關重要；（4）國際貿易（B）是聯系國內、國際產品市場的橋梁。M、i、e、B的變動，最終實現一國金融資產和實物資產的內外供求均衡，貨幣政策傳導效應完成。
貨幣聯盟是國際經濟一體化的產物。若假定聯盟內各國經濟周期一致、金融市場完全一體化、要素市場具有充分流動性、影響產品市場的外生變數如財政政策、就業政策統一，則貨幣政策在聯盟內各國間的傳導基本上可視為被擴大了的一國貨幣政策國內傳導。其傳導機制與後者並無二致。但上述條件在現實中並不完全具備。對聯盟貨幣政策傳導機制的分析因之更為復雜。

與一國貨幣政策傳導不同的是：（1）各成員國經濟一體化和金融自由化程度是影響聯盟統一貨幣政策傳導效應的最重要變數和基本出發點，前已述及；（2）統一中央銀行體系的獨立性、透明度、協調性是統一貨幣監控指標M、i得以實現的關鍵；（3）在聯盟內各國金融市場一體化的過程中，由於各國通貨膨脹率、失業率、經濟增長率、要素流動性等外生變數變動的不一致，信息的不完全，影響統一貨幣政策下名義i、e和真實i、e在各國間的變動差異，則可能出現貨幣流動和貨幣替代導致貨幣供求的地區性結構失衡。因此，貨幣政策傳導中應建立一種約束機制以彌補或抵消這一缺陷；（4）與（3）相適應，統一中央銀行體系的首要或最終目標是且只能是保持幣值穩定，其他宏觀經濟政策如經濟增長、充分就業、國際收支平衡等則需要由聯盟其他機構或各成員國政府完成。就強化貨幣政策效力和聯盟「整體利益高於一切」而言，若一國宏觀經濟政策與聯盟貨幣政策不能有效配合，則該國要麼退出貨幣聯盟，要麼向統一貨幣政策妥協。
有鑒於此，歐洲經濟貨幣聯盟（EMU）貨幣一體化伴隨經濟一體化深入發展，各成員國貨幣政策也經歷了由國內到國際由局部到整體的傳導過程，初步實現了統一貨幣政策傳導的條件，如1979年建立歐洲貨幣體系（EMS），形成以歐洲貨幣單位（ECU）為核心，雙重中心匯率運行機制（ERM）為主體，以信貸體系為輔助手段的區域性可調整固定匯率制度，為EMU的建立奠定了基礎；1989年《德洛爾報告》強調了所有成員國貨幣自由兌換、資本市場完全自由化和金融市場一體化固定匯率；1992年《馬斯特里赫特條約》正式提出EMU的建設進程和引入單一貨幣——歐元（EURO）的設想；經實施，第一階段（1990.7.1～1993.12.31），歐洲統一大市場啟動，歐盟（EU）取代歐共體，旨在促進歐盟各國經濟、貨幣、財政政策協調和趨同的《馬約》正式生效，《歐洲中央銀行章程》出台，EMS進一步強化；第二階段（1994.1.1～1998.12.31），歐洲貨幣局（EMI）建立，從歐盟總體貨幣形勢出發，每年公布貨幣供應量（M3）的增長上下限，以此監控、協調各成員國貨幣政策，EMS匯率運行窄幅波動再度縮小；1998年3月，歐盟執委會宣布11個歐盟成員國達到實施單一貨幣條件，可在1999年1月1日（第三階段開始，至2002年6月30日歐洲貨幣一體化完成）啟動歐元，在歐元區內實行永久固定匯率制，實現貨幣、貨幣政策、中央銀行「三個統一」；ECB執掌貨幣發行權和貨幣政策決定權，NCBs參與並執行ECB貨幣政策的決策，決定各自的業務政策，並按ECB的指令管理外匯儲備等。歐洲中央銀行統一貨幣政策傳導機制的構建初具雛型。

二、從德意志聯邦銀行看歐洲中央銀行貨幣政策傳導機制

歐洲中央銀行從框架設計上盡管參照了西方其他國家中央銀行的制度和經驗，但主要是以德意志聯邦銀行的操作模式為藍本，二者在組織結構、貨幣政策目標、工具、獨立性設計等方面都頗為相似，了解德意志聯邦銀行貨幣政策傳導特點，對分析歐洲中央銀行貨幣政策傳導機制不無裨益。
概而言之，德意志聯邦銀行的貨幣政策主要通過監控貨幣供應量M3，協調運用三大貨幣政策工具，改變銀行的流動性，並通過金融市場的利率機制，間接地影響銀行的信貸政策以及德國經濟對貨幣和信貸的需求，最後集中作用於經濟中的支出和物價的決定。這一傳導機制主要受信用機構的貨幣擴張機制、德國最低准備金以及再融資制度特徵的制約。由於整個銀行體系信用貨幣擴張在短期內將不可避免地產生對中央銀行貨幣的無彈性需求和滯後效應，聯邦銀行就此可憑借其在中央銀行貨幣供應方面的主導地位，運用可支配的工具去調整利率和貨幣市場的需求條件，使之與貨幣目標相一致。首先，它改變自已的再融資交易和公開市場業務的利率，其次，它選擇提供或抽取中央銀行存款的最佳渠道，並且決定干預貨幣市場的時間和在貨幣市場提供流動性的區間。通過對貨幣市場流動性的管理，聯邦銀行對信貸和資本市場條件施加間接影響，使在預定的方向長期影響銀行貸款願望，以及經濟對貨幣和信貸的需要，從而使貨幣擴張適應其貨幣增長目標。與長短期調節相結合，聯邦銀行還常常利用外匯掉期和外匯回購交易，對貨幣市場進行「微調」，通過吸收和提供流動性抵制每月最低准備金繳存期間信用機構在中央銀行存款所出現的難以預料的波動。貨幣政策傳導效應因而得以鞏固。
由於ECB與德意志聯邦銀行一脈相承，故其貨幣政策傳導機制有章可循，特別表現在二者貨幣政策工具運用的高度相關、可比上，由此可明晰ECB貨幣政策傳導機制的核心——流動性管理和利率機制。
1、公開市場操作
公開市場操作均是兩行最重要的貨幣政策工具。其目的是引導市場利率、管理市場流動性及為貨幣政策的導向傳遞信號，從而控制貨幣供給量。操作主要採用有價證券回購協議方式。其實質是中央銀行以金融證券作抵押向商業銀行提供短期資金。從聯邦銀行的經驗看，它適應了與國外市場聯系更為密切的德國貨幣市場和資本市場的需求，從而可對金融變化作出迅速反應和採取力度不同的措施。貨幣市場的水平和結構在很大程度上由這種交易的流動性和利率結構所決定，且可通過貨幣市場利率對定期存款利率進而對銀行從非銀行部門獲得資金的邊際成本施加影響。此外，回購協議方式的公開市場利率報價和尋價還具有心理上的信號效應，中央銀行可利用它們去影響市場上的利率預期。
在ECB的操作框架中，公開市場操作主要由NCBs組織實施，但其適用條件（如回購利率）等則由ECB統一制訂。這意味著，ECB為整個歐元區的貨幣市場利率水平制訂了依據。
除主要利用回購協議進行短期融資操作外，ECB還可利用直接交易、發行債券、外幣掉期、吸收定期存款開展公開市場長期融資操作、微調性操作、結構性操作。直接交易指ECB通過向非銀行部門出售貨幣市場票據，利用價格競爭機制，直接影響銀行的存款利率。外匯掉期交易在通行的市場利率下進行，除影響流動性外，一般不對匯率產生直接影響。上述操作的有效性已經德意志聯邦銀行運作實踐所證實。
2、存貸款便利
ECB為控制隔夜市場利率，暗示其貨幣政策基本立場，設立了存貸款便利。在此種便利下，ECB可向市場提供或吸納流動性，使市場利率不致超過中央銀行事先確定的范圍，即上限是貸款便利利率（類似德意志聯邦銀行的倫巴德利率），下限是存款便利利率（類似於德意志聯邦銀行的貼現率），介於二者之間的是回購利率。在德國，短期存貸款利率和利率結構常隨貼現率和倫巴德利率的變動而變動，並與聯邦銀行流動性政策相互關聯。其基本關系用之於對ECB存貸款便利的分析，則可解釋為：當貨幣市場的流動性十分緊張，存款便利利率遠低於貨幣市場利率（如回購利率），則主要的銀行利率與存款便利利率的自發聯系將使貨幣市場利率的上升趨勢只能通過銀行向其客戶提供資金而逐漸傳導出來。如果銀行不使其利率適應於一般的貨幣市場條件及其邊際融資成本，則盈利機會減少，以致銀行貸款願望遲早降低；如果出現明顯的通貨膨脹預期，流動性政策與利率政策的相互作用比通過提高名義利率來控制經濟中的信貸需求更能有效抑制貨幣擴張。反之，對貸款便利利率的分析亦復如是。如此ECB可達到維護市場穩定性的目的。

3、最低存款准備金要求
為穩定市場利率，控制市場流動性和貨幣擴張效應，ECB還決定向歐元區內所有信貸機構提出最低存款准備金要求。作為一種政策工具，最低准備金具有雙重功能。首先，它給ECB通過改變其比率以持續地調節銀行在中央銀行存款或貸款便利提供了選擇，或在特定的准備金比率下，使銀行的貨幣創造比沒有最低准備金要求相比更依賴於ECB及其提供的流動性和利率政策的便利。由於最低准備金同時也用作銀行的「流動資金」，可使ECB在不喪失對貨幣加強控制的條件下在貨幣市場上穩定流動性和利率變動的趨勢；其次，除影響流動性外，最低准備金還影響利率，表現為准備金比率的增加首先減少銀行盈利，削弱其對外授信能力，承擔由此帶來的機會成本，而在負擔轉嫁過程中，降低存款利率要比提高貸款利率困難得多，從而抑制了貨幣擴張效應。ECB最低准備金制度的這一內在特徵，同時也正是德意志聯邦銀行貨幣政策傳導機制不可或缺的重要組成部分。
從上述分析中，我們可以對ECB即歐洲中央銀行的貨幣政策傳導機製作一基本描述：為實現「保持物價穩定」的首要目標，ECB選擇貨幣供應量M3作為中介指標，由各成員國綜合運用公開市場操作、存貸款便利、最低存款准備金要求「三大法寶」，使得中央銀行貨幣政策的刺激因素——流動性和利率——從各國貨幣市場開始，進而通過金融市場擴展，使M3年度目標和主要經濟目標變數在長期內也有望達到。ECB還須在一年內經常考慮是否、何時、以及在何種程度上通過改變貨幣市場和其他金融市場的條件使貨幣擴張對貨幣目標的偏離得到糾正。故貨幣、經濟、財政等方面的變數（事實上和潛在的通貨膨脹率、匯率、利率、經濟的實際增長）將受到監控，並採用各種指標評估貨幣政策運行狀況的適當性和有效性。同時，考慮到現實條件下歐元區貨幣政策傳導過程中還存在較大的不確定性因素，且必將對ECB貨幣政策傳導機制產生影響，為此須作進一步分析。
三、不確定性：影響歐洲中央銀行貨幣政策傳導機制及效應的因素

按內外因論的思想，影響ECB貨幣政策傳導機制及效應的因素源於歐盟及ECB自身的機制缺陷和外部潛在的干擾力。前者作用於歐洲中央銀行體系（ESCB）獨立性、透明度、協調性，後者主要指各國宏觀經濟政策與貨幣政策的配合協調度，以及微觀經濟主體行為預期的不確定性。
（一）歐洲中央銀行體系的獨立性、透明度、協調性程度
從歷史經驗看，中央銀行獨立性是保證幣值穩定的必要條件。在獨立性設計上，ECB組織機構、人事任免、股權結構、權力行使、貨幣政策的制定和貨幣政策工具的運用，都較獨立性久負盛名的德意志聯邦銀行有過之而無不及。但基於歐盟機制上的缺陷，如歐盟成立之初由各成員國財政部長組成的「穩定委員會」，將是ECB在執行貨幣政策上的對抗者，ECB與聯盟其他機構存在的各種聯系，也可能影響ECB的獨立性及執行貨幣政策的有效性。此外，各成員國中央銀行的獨立性狀況參差不齊，像義大利、西班牙、葡萄牙等國缺乏中央銀行獨立於政府的經濟和政治條件，要使其完全脫離政府指導，任務艱巨。由於ECB貨幣政策統一且不可分割，NCBs獨立性高低不同勢必導致貨幣供應和通貨膨脹指標的地區性失控，進而削弱整個ESCB的可信度，其貨幣政策傳導效應也將大打折扣。
就透明度而言，由於適合歐元區的貨幣政策態勢不一定普遍適用於各國，不同指標與物價穩定目標之間的關系也很不確定，增強透明度可使各國經濟實體事先了解ECB貨幣政策調整姿態，從而形成對通貨膨脹和未來經濟發展的正確預期，強化貨幣政策的有效性。但ECB目前尚缺乏一種有效的管理約束機制保證其透明度和信息披露充分性。
與獨立性、透明度相一致。ESCB的協調性程度同樣影響其貨幣政策傳導效應的發揮，由於各成員國金融制度、中央銀行業務政策的不一致，對幣值穩定的作用和通貨膨脹的成因的看法不盡相同，經濟發展區域性差異也要求貨幣政策操作保持一定的靈活性，勢必引起ESCB貨幣政策決策特別是執行上的分歧和抵觸，從而導致穩定幣值目標處於次要地位或客觀上造成反通貨膨脹不力的危險。而加強協調，求同存異，取決於ECB的內部控制制度和組織管理藝術。
（二）各國宏觀經濟政策與ECB貨幣政策的配合協調度
就政策取向看，ECB將執行以幣值穩定為目標從而是謹慎的獨立貨幣政策。「增長與穩定條約」則明確規定，歐元區成員國應奉行財政預算平衡或略有盈餘的穩健財政政策。但隨著歐洲貨幣一體化進程的加快，其內在的一些深層次矛盾也將顯現，如居高不下的失業率與歐盟執行的嚴格的貨幣、財政紀律、政策的矛盾，貨幣與財政合作不均衡的矛盾，經濟發展差異與歐盟財力不足的矛盾，特別是在經濟衰退等使各成員國經濟離異增大的情況下，主權國家的利益與聯盟的利益的矛盾可能激化，引發聯盟內部的金融危機，甚至擴展至全球。就目前各國財政政策而言，德國、法國、義大利等首批加入歐元區的國家在壓縮預算赤字方面尚且勉為其難，雙緊政策特別是財政政策能否維持，則更難以預料。即便維持，各國也需付出經濟增長的相當代價。這也正是歐盟試圖只控制銀行信用而對各成員國財政信用無力控制的機制缺陷所在。同時，在一個經濟發展周期仍存在差異，沒有財政轉移機制，且勞動力等要素流動性較差的歐元區內維持固定匯率制仍存在困難，從而影響ECB的匯率政策和貨幣的內外穩定。
從非聯盟國家對聯盟的貨幣政策傳導看，如果美國提高利率，大量資金流向美國，歐元流動性遇到困難。為對付美國，ECB相應提高利率，結果導致失業率上升，歐盟一些國家就會難以承受，進而調整其就業政策和財政政策，而其政策效果，極可能與ECB統一貨幣政策意圖背道而馳。從這個意義上講，ECB與美聯儲的合作程度，一定程度上影響到聯盟統一貨幣政策效應的實現。
（三）各成員國微觀經濟主體行為預期的不確定性
宏觀經濟政策傳導效應的發揮最終有賴於微觀經濟基礎的運行和反饋。後者本身即包含了持續存在於生產和物價方面的不確定性。貨幣轉換帶來環境的變化，使這種不確定性尤顯撲朔迷離，進而對整個貨幣政策傳導過程施加影響。
如前所述，ECB貨幣政策對經濟活動經由流動性得以實現，並通過商業銀行信用創造功能貨幣乘數效應間接提供或在公開市場上與非銀行部門直接交易提供流動性。貨幣政策在很大程度上取決於對銀行系統提供的信貸交易和其他金融產品的替代效應。但貨幣乘數和貨幣流通速度並非僅由銀行等金融部門決定，現金漏損率和貨幣結構等影響貨幣乘數的因素由社會公眾決定。因其對貨幣需求的流動性偏好不同，銀行貨幣創造環節可能因此受阻或中斷，而在資本市場全球化的環境中，貨幣替代效應增強，也會使貨幣政策效力削弱。
在貨幣轉換期，歐元的跨國流動將促進歐洲銀行體系的重組和業務范圍的調整。跨國銀行集團的金融批發業務（如同業拆借）勢必削弱歐幣零售市場的利益。各國企業和居民將因此依據市場利率調整其金融資產和負債結構，如擴大直接融資比重，甚至直接參與公開市場交易，造成「脫媒」現象，從而使貨幣乘數難以測定；另一方面單一貨幣消除了貨幣風險，並降低了交易成本，從而推動了區內貨幣市場、資本市場一體化，利率差額的透明度、可比性提高。企業特別是跨國公司的跨境投資使資產組合呈多元化分布，並可方便地獲得國外貸款，形成貨幣替代效應。聯盟內某成員國執行貨幣政策的效果可能因另一成員國資金的自由流入而削弱，貨幣地區均衡被打破，危及整體均衡。此外，由於各國收入水平、產業結構、技術水平的不協調一致，影響消費支出，增加了企業生產和投資決策的不確定性，進一步影響貨幣政策傳導效力。
綜上所述，歐洲中央銀行貨幣政策傳導機制的最終確立和運行，尚需克服諸多困難，有待實踐檢驗。保證統一貨幣政策在各成員國的有效實施，關鍵在於金融制度的完善、各項政策的協調和經濟聚合的深化。歐洲中央銀行在推動歐洲經濟和貨幣一體化進程中，任重而道遠。

『貳』 易勝外匯怎麼樣

易勝外匯相對來說使用用戶還不是很多，為了更好的了解外匯，建議從如下方式入手：

• 外匯入門第一步：外匯基本知識

1.外匯概覽

2.外匯匯率

3.標價方式

4.主要產品符號

5.外匯市場特點

6.外匯市場參與者

7.參與外匯交易原因

8.全球主要外匯市場

9.交易時間

10.交易方式

11.交易特點

12.中國外匯交易市場的發展

13.為什麼選擇外匯交易

14.外匯與股票、期貨投資對比表

• 外匯入門第二步：外匯開戶交易

1.外匯保證金交易基礎

2.盤類型

3.理解賬戶結單

4.如何選擇外匯交易商

5.資金安全

6.交易軟體

7.交易成本

8.經紀作用

9.為什麼選擇興業投資外匯交易

10.如何開戶交易

11.興業投資點差和保證金說明

12.外匯交易盈利和損失計算

• 外匯入門第三步：基本面分析

1.基本面分析概述

2.主要經濟數據詳解

3.申請失業金人數

4.耐用品訂單

5.就業數據

6.國內生產總值

7.新屋開工

8.美國聯邦公開市場委員會

9.供應管理協會製造業指數

10.個人收入與支出

11.生產者物價指數

12.零售銷售

13.褐皮書

14.國際貿易收支平衡

15.消費者信心指數

16.經常帳

17.領先指標

18.消費者物價指數

• 外匯入門第四步：技術性分析

1.技術性分析概述

2.圖表分析的內容

3.線性圖表

4.柱形圖表

5.燭狀圖表

6.走勢線

7.支撐區和阻擋區

8.移動平均線

9.多重移動平均線

• 外匯入門第五步：外匯術語

基準貨幣：基準貨幣指貨幣對中的第一種貨幣，以及確定貨幣對價格時固定不變的貨幣。就外匯市場的日成交量而言，美元(USD)和歐元(EUR)是最主要的基準貨幣。 英鎊(GBP)，又稱sterling，是排名第三的基準貨幣。以美元為基準貨幣的貨幣對包括美元/日元、美元/瑞士法郎和美元/加元；以歐元為基準貨幣的貨幣對包括歐元/美元、歐元/日元、歐元/英鎊和歐元/瑞士法郎。英鎊是英鎊/美元和英鎊/日元貨幣對的基準貨幣。澳元(AUD)是澳元/美元(AUD/USD)貨幣對的基準貨幣。

基準：指現貨價與期貨價之間的差額。

基點：指一個百分點的百分之一。

買賣價差：指買價與賣價（出價）之間的差額，又稱雙向報價。

央行：指一個國家的主要貨幣管理機構，由中央政府控制，負責發行貨幣、制定貨幣政策、利率政策、匯率政策以及管理和監督私營銀行部門。聯邦儲備局(Federal Reserve)是美國的央行。其它央行包括歐洲中央銀行(European Central Bank)、英格蘭銀行(Bank of England)和日本中央銀行(Bank of Japan)。

兌換：指將以一種貨幣計值的資產或負債轉換為以另一種貨幣計值的資產或負債的過程。

交叉匯率：指兩種貨幣之間的匯率。交叉匯率在貨幣對報價國未必是標准匯率。例如，在美國，英鎊/瑞士法郎報價屬於交叉匯率，而在英國或瑞士，它是主要貨幣對的匯率。

貨幣：指由國家政府或央行發行的交易單位，以貨幣價值作為交易的計量單位。

貨幣（匯率）風險：指因匯率不利變化而產生損失的風險。

貶值：指相對其它國家的貨幣，某個國家的貨幣價值下跌。當某個國家的貨幣貶值時，商品進口成本會上升，但出口成本會下降，可提高出口競爭力。

跌幅：指賬戶價值從最高值到最低值的下跌幅度，用百分比或金額表示。例如，如果交易者的賬戶價值從10,000美元增至20,000美元，又降至15,000美元，然後又增至25,000美元，則該交易者的最大跌幅是5,000美元（即賬戶從20,000美元跌至15,000美元），即使該交易者的賬戶自建倉來以來並未發生頭寸損失也是如此。

歐元：指歐洲貨幣聯盟（European Monetary Union，簡稱EMU）的貨幣，用於代替歐洲貨幣單位（European Currency Unit，簡稱ECU）。目前參與歐洲貨幣聯盟的國家有奧地利、比利時、塞普勒斯、芬蘭、法國、德國、希臘、愛爾蘭、義大利、盧森堡、馬爾他、荷蘭、葡萄牙、斯洛維尼亞和西班牙。

匯率：指某種貨幣相對於其它貨幣的價格。例如：1加元(CDN) = 0.7700美元(USD)

固定匯率：指一個國家決定將該國貨幣的價值與其它國家的貨幣、黃金（或其它商品）或一籃子貨幣掛鉤。但實際上，固定匯率也會在明確的上限和下限區間內浮動，從而需要干預。

外匯(Forex)：指在場外市場上同時買入某種貨幣和賣出另一種貨幣。

G-7：指七個主要的工業國家，分別是美國、德國、日本、法國、英國、加拿大和義大利。

G-10：指G7加上比利時、荷蘭和瑞典，該國家集團主要參與國際貨幣基金組織(IMP)的磋商。瑞士有時也會參與。

G-20：指由下列20個國家的財政部長和央行行長組成的集團：阿根廷、澳大利亞、巴西、加拿大、中國、法國、德國、印度、印尼、義大利、日本、墨西哥、俄羅斯、沙特、南非、韓國、土耳其、英國、美國和歐盟。國際貨幣基金組織和世界銀行也參與該集團。成立G-20的目的是通過制定"促進國際金融穩定性"的政策，以應對1997-99年的金融風暴。

對沖基金：指一種適合富裕投資者（最低投資額一般為1,000,000美元起）的無監管私營投資基金，主要從事對債券、貨幣、股票期權和衍生工具的短期高風險投機性投資。

對沖：指一種降低投資風險的策略，通過投資於替代投資工具，沖淡主要投資組合的風險，從而降低投資組合的波幅。

倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)：指銀行間拆放貸款的利率標准（通常以歐元計）。該利率適用於短期國際銀行同業存款市場，並適用於期限為一天至五年的高額借款。該市場允許需要流動性的銀行向有資金盈餘的銀行迅速借款，使銀行避免持有過多的流動資產。倫敦銀行同業拆借利率由少數倫敦大銀行每天正式確定，但全天的利率可能發生變化。

杠桿率：指投資者或企業使用借款的比率。對投資者而言，杠桿率指憑保證金買入貨幣，以提高價值回報率，而不必增加投資額。該金額用倍數表示，交易的名義金額大於交易所需要的保證金。例如，如果交易的名義金額為100,000美元，而所需保證金為2,000美元，則交易者可採取50倍杠桿率（100,000美元/2,000美元）。採用杠桿進行投資的風險極高，因為您可能損失全部投資。

流動性：指市場接受大筆交易的能力。流動性因市場交易量和活躍程度而異，代表著買賣頭寸和執行訂單的效率與成本效益。市場流動性越強，報價越頻繁，買賣價差越小。

多頭：指買入特定貨幣而看空另一種貨幣，預期買入的貨幣升值，而另一種貨幣貶值。

保證金：指客戶必須作為擔保而存入的資金，用於彌補價格發生不利動向時產生的潛在損失。

追繳保證金：指經紀商或交易商要求存入額外資金或提供其它擔保，以提高保證金的金額，為走勢不利於客戶的頭寸提供必要的業績擔保。

做市商：指提供價格，並准備按此類買賣價格買入和賣出貨幣的交易商。有些在商品期貨交易委員會注冊的外匯交易商成員屬於做市商。

點（波動點）：指貨幣市場上運用的一個述語，用於描述匯率的最低增幅移動。根據市場環境，正常情況下是一個基點。例如，歐元/美元、英磅/美元、 美元/瑞士法郎貨幣對中為 0.0001，而在美元/日元貨幣對中為 0.01。

頭寸：指交易買入或賣出貨幣的意向，也指投資者擁有或借用的貨幣數量。

升水（持倉成本）：指將未平倉頭寸從一個交割日延長到下一個交割日的成本或收益，按貨幣對中的兩種貨幣的短期利差計算。

重估：指某種釘住其它貨幣或黃金的貨幣的外匯價值上升。

重估匯率：指任何時段或貨幣的匯率，用於重估頭寸或賬面價值。重估匯率也是交易者每天確定盈虧時使用的市場匯率。

展期：指將交易的交割延長到下一個交割日，其成本按兩種貨幣的利差計算。又稱隔夜掉期，特指下個營業日及其後營業日之間的利差。

空頭：指並未實際擁有某種貨幣而將其賣出，持有空頭者的往往期望價格下跌，然後再以更低價格買回獲利。

價差：指貨幣買價與賣價（出價）之間的差額，用於衡量市場的流動性。價差越小，通常表明流動性越強。

現貨價：指當前市價。現貨交易一般在兩個營業日內交割。

掉期：外匯掉期指在一筆交易中同時包含即期交易和遠期交易，或兩個到期日不同的遠期交易。

提價：指相同貨幣的新報價高於上一個報價。

外匯訂單的類型

掛單：一種用於在貨幣對達到預定價位時執行交易的訂單。

進場限價單：指要求未平倉頭寸在行情上升時賣出貨幣，或在市情下跌時買入貨幣的訂單。客戶認為行情將在訂單設定的價位發生反轉。

a. 買入限價單：按低於當前市價買入貨幣的訂單

b. 賣出限價單：按高於當前市價賣出貨幣的訂單。

進場止損單：指要求未平倉頭寸在行情下跌時賣出貨幣，或在市情上漲時買入貨幣的訂單。客戶相信價格觸及訂單價位後，會按之前動量的方向繼續移動。

a.買入止損單：按高於當前市價買入貨幣的訂單。

b.賣出止損單：按低於當前市價賣出貨幣的訂單。

限價單：限價單是與特定頭寸掛鉤的訂單，旨在鎖定該頭寸的盈利。在買入部位下的限價單表示賣出，而在賣出部位下的限價單表示買入。在客戶平倉或取消限價單之前，所有限價單始終有效。

市價單：指按現行貨幣價格立即買入或賣出貨幣的訂單。

二選一單（One Cancels the Other，簡稱OCO）：指將止損單與限價單同時與特定頭寸掛鉤的訂單。其中止損單用於防止頭寸發生額外損失，而限價單則為頭寸創造盈利。執行任意一種訂單，頭寸將平倉，另一種訂單將自動取消。

止損單：一種與特定頭寸掛鉤的訂單，用於平倉止損。當GTS顯示的價格觸及止損價格時，則會執行止損單。執行價格為止損價格，如果遇到速動市場，則按下次顯示的價格執行訂單。在買入部位下的止損單表示在該部位賣出。而在賣出部位下的止損單表示在該部位買入。在客戶平倉或取消止損單之前，所有止損單始終有效。

『叄』 歐債危機的發生與發展、深刻根源、影響與啟示

歐洲債務危機即歐洲主權的債務危機。其是指在2008年金融危機發生後，希臘等歐盟國家所發生的債務危機。隨著希臘主權債務佔GDP比重不斷增加，其主權債務違約的可能性也不斷加大，市場投資者對希臘主權債務的投資意願下降以及對希臘經濟增長預期不斷下滑，2009年12月8日全球三大評級公司下調希臘主權評級。
2010年起歐洲其它國家也開始陷入危機，希臘已非危機主角，整個歐盟都受到債務危機困擾。伴隨德國、法國等歐元區的龍頭國都開始感受到危機的影響，因為歐元大幅下跌，加上歐洲股市暴挫，整個歐元區正面對成立十一年以來最嚴峻的考驗，有評論家更推測歐元區最終會以解體收場。希臘財政部長稱，希臘在2010年5月19日之前需要約90億歐元資金以度過危機。 但是歐洲各國在援助希臘問題遲遲達不成一致意見，4月27日標普將希臘主權評級降至「垃圾級」，危機進一步升級。
2011年10月8日，三大評級機構之一的惠譽宣布，鑒於歐洲主權債務危機的加劇和經濟增長過慢，調低義大利和西班牙兩國主權評級，評級展望均為負面。同時，再次確認葡萄牙信用評級為BBB-，展望為負面。此外，穆迪警告稱，已將比利時本幣和外幣債券評級列入負面觀察名單，並表示，可能會下調比利時評級。這是繼希臘評級被降之後，國際評級機構扎堆對歐盟經濟體的又一次猛攻，金融市場 再次風聲鶴唳。
面對愈演愈烈的歐洲債務危機，國際社會給出了積極地施救信號。歐洲國家領導人、國際貨幣基金組織、世界銀行、中國等都對歐洲債務危機伸出了援助之手，以此來確保歐元區的經濟穩定，提升市場投資者的信心，重振世界經濟。
2011年7月22日歐盟召開歐洲峰會，就希臘救助問題進一步達成共識，歐元區領導人統一向希臘提供1000億歐元新融資。歐盟峰會草案顯示，暫定將歐洲金融穩定機構(EFSF)期限從7.5年延長至最少15年，將EFSF貸款利率下調至3.5%。 草案就新的希臘救助達成一致意見，草案並稱，EFSF將能夠通過向政府提供貸款來對金融機構進行資本重組，EFSF相關條款也適用於愛爾蘭和葡萄牙，EFSF可以入市干預二級市場，取決於歐洲央行的注入。草案還顯示，民間領域參與第二輪希臘救助的三個方案依然接受討論，民間領域參與第二輪希臘救助的三個方案為回購債務、展期、互換.

歐債危機是全球金融危機的延續，為了實現經濟的快速恢復，各個國家都會實行積極的財政政策，由於歐元區特殊制度，各個國家不能實行積極的貨幣政策，為了實現經濟的復甦便只能實行積極的財政政策，這也導致了希臘、葡萄牙等國的財政赤字的擴大。
面對希臘危機，金融機構不斷在金融市場上做空希臘債券，使得對希臘的救助作用甚微。再加上三大評級機構不斷的調低歐元區國家的債務評級，也對歐元區的債務危機起到了推波助瀾的作用。為此應加強對金融機構的監管力度，使其真正的對經濟發展起到推動做用。
4.1.2 對歐盟各國經濟結構進行變革
緩解危機、避免危機再次發生，必須從根本上對歐盟各國經濟進行結構性改革。因此，各國應推進自由化改革，通過發展教育促進人力資本積累、加快技術創新等提高勞動生產率，增強出口競爭力，同時應要改革勞動力市場，降低名義工資，減小歐元區外亞洲低成本國家的沖擊，恢復歐元區內外部總供求平衡和貿易平衡，以軟著陸的方式實現經濟復甦。
4.1.3 審慎的經濟政策是保持宏觀經濟穩定的基礎
審慎的產業政策是保持宏觀經濟穩定的基礎，脫離實際的經濟發展將隱藏巨大風險。陷入危機的主要國家都過於依賴某個或者某幾個受危機影響嚴重的周期性產業。如希臘依靠旅遊和船運業，西班牙依靠旅遊業、愛爾蘭依靠房地產業等各國應在產業發展和宏觀穩定上取得有效平衡，在經濟發展中發揮自身優勢，揚長避短，積極發展特色產業。
4.1.4歐盟一體化亟待完善
本次債務危機中，歐元區內部長期存在的制度性缺陷和政策錯位迅速暴露。歐盟各國應加快完善歐洲貨幣、財政及政治一體化機制，加強政策協調與溝通，強化和補充現有機制，加強金融監管協作，提高歐盟穩定性和危機應對能力
4.2對中國的啟示
歐洲主權債務危機的發生和演進不僅給後危機時代的全球經濟復甦帶來了嚴峻的挑戰，也提醒各主權國家應該對政府債務問題給予足夠的重視和警惕。對於中國而言，雖然我們遠離歐洲主權債務市場，短期內也不會發生主權債務危機，但是，歐洲主權債務問題還是能夠給我們很多啟示。
4.2.1要積極制定相關政策措施，防止歐洲債務危機問題對中國的沖擊
一方面，我國出口企業應該做好應急准備，將出口萎縮帶來的損失減到最小，政府也要減少對外需的以來，防止經濟增長減緩。擴大內需，轉變經濟增長模式，提高國家的產業國際競爭力，增強經濟的內生力，不能完全走政府主導的投資拉動型發展模式。歐洲債務危機的根本原因是各國的經濟增長乏力，國際產業競爭力下降。發生危機的國家經濟基礎薄弱，加入歐元區之後，又面臨更大的生產壓力。而增加政府的債務和財政赤字。在拉動經濟的三駕馬車中，投資也一直是我國政府促進經濟發展的殺手鐧，特別是在本輪全球性金融危機爆發後，進出口倍受打擊、消費市場萎靡不振的情況下，增加固定透支屢試不爽。如何降低經濟發展對投資和出口的依賴，即降低資本形成和凈出口對經濟增長的貢獻度、提高最終消費對經濟增長的貢獻度是中國經濟轉型的關鍵，未來的基礎建設應該適度壓縮，提高居民收入、提高居民的消費傾向應該成為國內經濟工作重點。
另一方面，盡管中國目前的資本賬戶未完全開放，但不斷湧入的熱錢已使中國的產品出現泡沫，相關部門要加強觀測和預警，官吏資本額流入，採用有效手段保證化解可能的風險。
4.2.2全面審視中國的主權債務問題
雖然中國的財政赤字和公共債務一直處在國家警戒線之下，2009年財政赤字GDP佔3%。總債務佔20%，遠低於國際警戒線的60%，安全性明顯優於發達國家。但中國應從外匯儲、外債負擔以及整體債務情況等方面更加全面地審視中國的債務問題。同時，政府債務問題應該引起高度重視。金融危機爆發以來，各地紛紛推出大規模救市措施，地方債務迅速擴張，有研究估計地方總債務總額相當於GDP的16.5%，這些債務一旦出現違約，將會影響市場信心甚至是國家經濟安全。我國應該盡快以立法形式加強對地方政府預算管理，增強對地方政府預算的管理，增強透明度，合理控制政府債務規模，加強風險管理。應該及時的對全國的財政以債務情況作全面清查和評估，對地方政府債務規模進行限額管理和風險警示，切實從財政和金融兩個方面防範違約風險。
4.2.3歐元危機為人民幣國際化提供了有益啟示，創造了新的契機
缺乏與統一由於的貨幣政策制度配套的財政政策制度，財政方面的自主控製造成了歐元體系的失衡，因此，人民幣國際化需要完善的貨幣、財政政策的制度建設，我國還可以利用歐元信譽危機，積極推動與以歐元部分結算貿易的國家在雙邊貿易中使用本幣結算，增加人民幣的國際使用量，逐步推動人民的幣的區域性貿易結算功能。
4.2.4我國不能草率地建立或加入亞洲共同貨幣區
歐洲貨幣聯盟規定，歐洲央行只能對歐洲貨幣，而非各成員國財政預算進行統一管理。歐盟只有動用貨幣政策的工具，而無使用財政政策工具的權力，一旦出現債務危機，歐盟無以調動各國的財政力量進行調控。歐元區這一分散的財政政策和統一的貨幣政策的矛盾，在幾個不同版本的「亞元」即亞洲區域貨幣一體化方案中也同樣存在，甚至更嚴重。各版本的「亞元」都謀求區域貨幣的統一和由此帶來的一系列貨幣、金融開放政策，在區域內部實現自由流通，但同時也都強調各國財政自主，對超國家的財政監管持保留和排斥態度。在這種情況下，一旦實施貨幣一體化而缺乏必要配套措施，但類似希臘危機的事件發生時，亞洲各國所面臨的壓力和威脅，將同樣甚至更加嚴重。所以，從目前的情況來看，建立「亞元」貨幣體系的時機還未成熟，各種制度都有待進一步加強。
結束語：
在上面我們了解了歐債危機的現狀，歐債發生的原因，影響以及我們從此得到的啟示。2009年開始於希臘債務危機的歐債危機，歐洲到現在仍然未能走出債務危機的泥潭。我們在分析歐債危機的時候知道，歐洲債務危機有內外兩個方面的影響。有自身體制的不健全，本國產業結構的不合理等這些內部因素；也有外部經濟危機的延續，評級機構的不恰當措施這些外部原因。無論這些原因源於哪一個方面，這都表明了歐元區的不健全。在分析歐債危機的同時，我們更應該從歐債危機中努力找到自身的不足，不斷變革自身經濟制度不合理的地方，實現經濟的又好又快發展。

『肆』 莫三比克的經濟

莫是農業國，76%的人口從事農業生產，國家可耕地面積為3500萬公頃，已開發600萬公頃，畜牧面積為1200萬公頃。農業產值占整個國內生產總值的30%左右。腰果、棉花、糖、劍麻是傳統出口農產品。主要糧食作物有玉米、稻穀、大豆、木薯等。2009～2010年種植季，玉米產量為200.67萬噸，高粱產量為38.86萬噸，大米產量為25.75萬噸，小麥產量為1.84萬噸，木薯產量為960.8萬噸。莫漁業資源豐富，盛產對蝦及貝類等水產品。2010年全國漁業和水產養殖生產總值超過4.5億美元，較2009年增長7%，其中，水產養殖總額為511.2萬美元，增長69%。2012至2013年度，莫產棉13.6萬噸，為莫獨立以來產量最高年份。
和大多數炎熱、乾燥的非洲國家不同，莫三比克氣候溫和，少澇旱災害，充沛的陽光和穩定的氣溫最適合腰果樹的生長。腰果給莫三比克人帶來可觀的財富，莫三比克也因此成為「腰果之鄉」。
1984年8月頒布《外國投資法》，1987年1月頒布《私人投資法》，鼓勵國內外私人投資和興辦合資企業。1993年公布的新法規簡化了投資審批手續。2009年，外國對莫投資約158.5億美元，投資的主要領域為礦業、工業、農業、交通運輸和旅遊業等。在莫投資最多的是葡萄牙、義大利、西班牙、南非等國。2012年對莫直接投資前10位的國家為阿聯酋、葡萄牙、南非、模里西斯、中國、英國、巴西、印度、義大利和賴索托。莫投資促進中心數據顯示，2009年至2013年，共批准1400個外國直接投資項目，總額180億美元，創造約20萬個就業崗位。
國際金融危機對莫出口及吸引外資產生較大負面影響，但莫政府通過加大基礎設施投入，大力發展旅遊業，改善投資環境，鼓勵開發礦產、能源、農林漁業等資源，保持了經濟平穩增長。 莫三比克為宗教國家，主要有基督教徒（天主教徒為主）、穆斯林教徒和印度教徒，因受西方文化影響較大，基本上形成了西方習俗，無特別禁忌。
在莫三比克流行以白為美的傳統，因此這里的姑娘們總是想方設法使自己顯得白一些。於是每天都會用香粉擦臉。他們相信藉助自然物質中的神力可以使自己變得更美麗，因此她們不像其他國家的姑娘們使用化學化妝品，而是使用一種用當地的猴麵包樹製成的白色粉末，這種特殊的美容品在每家都儲藏得很多。 元旦：1月1日
莫三比克英雄日：2月3日（DIA DOS HEROIS DE M0CAMBIQUE）
莫三比克婦女節：4月7日（DIA DA MULHER MOCAMBICANA）
國際勞動節：5月1日
莫三比克獨立日（國慶日）：6月25日（DIA DA INDEPENDENCIA）
勝利日：9月7日（DIA DA VITORIA）
軍隊日：9月25日（DIA DAS FORCAS POPULARES DE LIBERTACAO DE MOCAMBIQUE）
聖誕節（家庭日）：12月25日

『伍』 以房養學 各國留學生買房政策有哪些

都說去國外留學時，「以房養學」是個不錯的主意，不僅能省下一大筆租房的費用，甚至還能靠著房子賺出四年的學費與生活費。事實上，這僅僅是針對能一次性付款的留學生家庭而言，對於需要貸款買房的留學生家庭而言，卻未必，各國對留學生在買房的政策上各不相同。

英國： 留學生買房不享有優惠政策

在英國，尤其是在倫敦，如果讀的是一年制碩士，大部分的留學生願意租房，因為學習時間短，不確定未來是否會留在英國長期發展。與此同時，留學生如果是從高中或者大學就開始在倫敦讀書，而且家境相對比較好，或者有移民計劃願意留在英國，他們的父母就會在英國給他們買房。

通常這類學生往往經濟條件優越，但由於所持學生簽證來到英國，沒有永居居民身份，為了避免麻煩而選擇了手續相對簡單的一次性付款。

英國曾公布了一項新的幫買房計劃：Help to！根據這項規定，在英國首次購房者可以享受高達住宅總價95%的住房貸款，這項買房貸款計劃的目的是為了幫助首次買房和改善住房的人，條件是買房的價值不得超過60萬英鎊、首付在5%-20%之間，政府將向這樣的購房申請人提供購房價值20%的貸款，前五年免息，此後年息為1.75%，貸款只需在賣出房產時返還即可。然而，能夠享受這一優惠政策的前提，首先必須是英國公民，或者是英國永久居民。

這對留學生而言是非常難的一件事，如果沒有這些，你還是可以申請商業貸款，這也需要你擁有穩定的工作和收入，還要根據你的職業、收入以及信譽度等綜合條件，才能作出是否具備貸款資格的判斷，並計算出具體的貸款額度。當然，在英國每家銀行提供買房貸款的條件也有所不同。

美國： 留學生申請房貸須有信用卡

美國居民是可以向銀行借錢買房的，但如果是留學生必須擁有信用才能向銀行貸款，但申請的條件非常苛刻，一般來講貸款機構要求外國買主繳納首付為房價的50%，大於美國人的20%。今年的貸款利率低於4%，外國投資海外房產的買家通常能夠拿到5%的利率甚至更高。

與葡萄牙、西班牙等歐洲國家不同，在美國買房不會為非本地居民提供綠卡或者簽證。事實上，在美國購房與取得美國綠卡、辦理美國投資移民之間並無直接的關系，美國的相關法案規定，申請人只有兩種方式移民美國；在美國任何地方投資100萬美元並創造10個直接就業機會；或在政府批準的「地區中心」投資50萬美元，並創造10個直接或間接就業機會。

加拿大： 留學生買房首付需付35%

在加拿大，買房的貸款利率非常低，如果是租房，當中的費用包括房租、電費、保險費等。租房的費用加起來和供房的費用差不多。如果買個小一點的擁有獨立產權的公寓，可能每月的月供比房租還要低。

那麼，問題來了，留學生沒有當地身份，如果要買房子，是否可以申請貸款，對首付有要求嗎？通常留學生在申請貸款時，銀行往往以「非居民」來定義留學生的身份，既然是「非居民」，銀行通常沒有辦法查留學生的信用記錄，那麼銀行對「非居民」的首付款是有要求的，銀行通常要求「非居民」能付35%的首期。當然，如果購買的房子價格過高，那麼，首付的比例會要求增加。

首付付完之後，剩餘的部分可以申請貸款，留學生貸款額上限是100萬元。在銀行的定義里，留學生隨時都有回國的可能，因此留學生的房子在銀行看來屬於「投資房」，因此，通常只允許買一套房子。

此外，留學生如果畢業後想將房子賣掉，如果身份還是「非居民」，則要考慮房產增值的稅務問題。購買房地產時，非居民與居民的稅務是相同的，但在出售房地產時，非居民與居民的稅務是不同的。居民如果符合有關主要居屋的條件，房屋出售時資本增值可以免稅，而非居民則不能享受這一優惠條件，即必須交付資產增值稅，具體繳稅金額各不相同。

歐洲： 買房移民可享受當地福利

歐洲國家經濟發達，教育體系傳承已久，並以擁有世界一流的教育資源而著稱，諸如德國的機械設計、法國的藝術、瑞士的酒店管理、葡萄牙的法律專業、義大利的工程等頂尖專業。

通過歐洲投資移民項目便可享受當地的教育福利，這當中的購房移民尤以塞普勒斯最為矚目，當中12年的免費英式教育讓很多家長心動不已。此外，還有希臘、葡萄牙、西班牙等國的購房移民政策，也同樣可讓移民人士子女享受到當地的教育資源。

塞普勒斯

1、申請人須年滿18周歲，無犯罪記錄。

2、在塞普勒斯購置價值30萬歐元或以上的房產（房產必須通過當局認可，並審核後才可申請）。

3、在個人及配偶名下有等值30萬歐元的資產證明，並提供文件（存款、房產、公司資產均可）。

4、購買總價250萬歐元以上的一套或多套住宅房產，一步到位獲歐盟護照。

希臘

1、主申請人年滿18周歲，無犯罪記錄。

2、購置凈值25萬歐或以上房產（房產必須通過當局認可，並審核後才可申請）。

西班牙

1、申請人需年滿18周歲，無犯罪記錄。

2、提供西班牙使領館指定醫療機構出示的健康證明。

3、投資購買不低於50萬歐元的西班牙土地、住宅或商業房產並購買一份保額不低於3萬歐元的醫療保險。

4、提供經濟來源證明。

葡萄牙

1、申請人須年滿18周歲以上，無犯罪記錄。

2、在葡萄牙購買價值50萬歐元或以上的房產。

3、投資維持五年。

4、第一年需住滿7天，之後每兩年住滿14天。

看了以上內容，對你有所幫助嗎？家庭中有在外留學，並有購房打算的朋友要注意了，買房前一定要留意當地政策，還有留學結束後房產如何處理，是否涉及稅收等問題也要一並考慮清楚。

（以上回答發布於2015-11-20，當前相關購房政策請以實際為准）

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『陸』 外匯中，什麼影響eurusd的漲跌

你做的是歐美貨幣對，最直接就是歐元區和美國的經濟現狀以及經濟預期能夠影響貨幣對的走勢
比如像歐元區和美國每天公布的經濟數據，例如GDP,CPI等這些經濟數據會影響盤面
還有就是美元指數會影響歐美的走勢，如果美元指數在漲，那麼歐美多數會處於下跌的態勢
在有就是美國國債的長期收益情況
基本上日常操作還是關注每天的經濟數據或者會議召開的情況來決定歐美的走勢

『柒』 歐洲債務危機最嚴重的國家是

始於希臘的債務危機，2009年12月8日全球三大評級公司下調希臘主權評級。2010年起歐洲其它國家也開始陷入危機，希臘已非危機主角，整個歐盟都受到債務危機困擾。伴隨德國等歐元區的龍頭國都開始感受到危機的影響，因為歐元大幅下跌，加上歐洲股市暴挫，整個歐元區正面對成立十一年以來最嚴峻的考驗，有評論家更推測歐元區最終會解體收場。希臘財政部長稱，希臘在2010年5月19日之前需要約90億歐元資金以度過危機。但是歐洲各國在援助希臘問題遲遲達不成一致意見，4月27日標普將希臘主權評級降至「垃圾級」，危機進一步升級。 希臘債務危機由於市場對歐元區國家債務危機的恐慌心理加重，投資者近日紛 紛拋售歐元區資產，多家機構均表示看空歐元，並認為歐元兌美元可能跌向1.30附近。歐元區部分國家的債務危機愈演愈烈，區域經濟復甦前景黯淡。分析人士指出，為避免加劇市場對希臘、西班牙、葡萄牙等國主權債務危機的擔憂，歐洲央行有可能暫緩執行退出經濟刺激措施的計劃。 在投資者對希臘、葡萄牙、愛爾蘭和西班牙等國的財政問題日益擔憂之際，歐元為「次貸」爭唱主角。2009年12月全球三大評級公司下調希臘主權評級，希臘債務危機愈演愈烈，並成為歐洲債務危機的導火線。2010年2月4日，葡萄牙政府稱可能削弱縮減赤字的努力及西班牙披露未來三年預算赤字將高於預測，更是導致市場焦慮急劇上升，歐元遭到大肆拋售，歐洲股市暴跌，整個歐元區正面臨成立11年以來最嚴峻考驗。 導火索 2009年12月全球三大評級公司下調希臘主權評級，使其陷入財政危機，歐元兌美元大幅下跌。 希臘的財政問題或拖累其它歐盟國家，歐盟、希臘政府官員都再尋求解決希臘財政問題的方法。 歐洲債務危機進程 開端 去年十二月全球三大評級公司下調希臘主權評級，希臘的債務危機隨即愈演愈烈，但金融界認為希臘經濟體系小，發生債務危機影響不會擴大。2009年12月8日惠譽將希臘信貸評級由A-下調至BBB+，前景展望為負面。 2009年12月15日希臘發售20億歐元國債。2009年12月16日標准普爾將希臘的長期主權信用評級由「A－」下調為「BBB+」 2009年12月22日穆迪宣布將希臘主權評級從A1下調到A2，評級展望為負面。 發展 歐洲其它國家也開始陷入危機，包括比利時這些外界認為較穩健的國家，及歐元區內經濟實力較強的西班牙，都預報未來三年預算赤字居高不下，希臘已非危機主角，整個歐盟都受到債務危機困擾。 2010年1月11日穆迪警告葡萄牙若不採取有效措施控制赤字將調降該國債信評級。 2010年2月4日西班牙財政部指出，西班牙2010年整體公共預算赤字恐將佔GDP的9.8%。2010年2月5日債務危機引發市場惶恐，西班牙股市當天急跌6%，創下15個月以來最大跌幅。 蔓延 德國等歐元區的龍頭國都開始感受到危機的影響，因為歐元大幅下跌，加上歐洲股市暴挫，整個歐元區正面對成立十一年以來最嚴峻的考驗，有評論家更推測歐元區最終會解體收場。 2010年2月4日德國預計2010年預算赤字佔GDP的5.5%。2010年2月9日歐元空頭頭寸已增至80億美元創歷史最高紀錄。2010年2月10日巴克萊資本表示，美國銀行業在希臘、愛爾蘭、葡萄牙及西班牙的風險敞口達1760億美元 升級 希臘財政部長稱，希臘在5月19日之前需要約90億歐元資金以度過危機。歐盟成員國財政部長10日凌晨達成了一項總額高達7500億歐元的穩定機制，避免危機蔓延。 2010年4月23日希臘正式向歐盟與IMF申請援助。2010年5月3日德內閣批224億歐元援希計劃。2010年5月10日歐盟批准7500億歐元希臘援助計劃，IMF可能提供2500億歐元資金救助希臘。各方反應 7500億歐元救助資金構成歐元區成員國出資4400億歐元 歐盟委員會出資600億歐元國際貨幣基金組織出資2500億歐元 中國：支持國際組織救助歐元 溫v寶說，經過國際社會的共同努力，世界經濟正在緩慢復甦，但我們絕不能低估這場危機的嚴重性、復雜性。 歐盟：將盡一切努力救助歐元 2010年5月10日，歐洲委員會主席巴羅佐在布魯塞爾舉行的世界經濟論壇「歐盟危機管理」專場會上發言。 IMF：援助計劃不應作為長期方案 國際貨幣基金組織(IMF)歐洲部門負責人馬克·貝爾卡(MarekBelka)周一稱，歐盟各國總額7500億歐元。 歐央行：收購債券未受外界壓力 歐洲央行行長特里謝(Jean-ClaudeTrichet)周一稱，該行在作出收購政府債券以對抗歐元區主權債務。 美聯儲：向歐洲市場注入美元 美聯儲等央行已經採取措施向歐洲市場注入美元，以防止希臘債務危機擴散。 日本央行：向市場注資兩萬億日元 日本中央銀行10日上午發布通知，即日向短期金融市場注資2萬億日元(216億美元)，這是日本央行連續兩個交易日向市場注資。專家分析 概述 有專家稱，歐洲正處在三階段危機的第二個階段：在第一個階段，投資者認為希臘的問題可控；第二個階段，擔憂情緒擴散到比利時等此前人們認為不太會受影響的其他國家；而在第三個階段，德國等歐洲核心國家「開始感受到」債務危機的影響。讓人們相信歐元區有能力度過危機，歐洲中央銀行行長特里謝上周四為歐元做了熱情辯護。他強調說，雖然某些成員國存在財政危機，但整個歐元區預算赤字占國內生產總值的比例平均為6%，遠遠低於美國和日本高達兩位數的赤字水平。而在6日召開的西方七國集團財政部長和中央銀行行長會議上，與會的歐盟國家向其他與會者保證，將確保希臘到2012年按時把財政赤字占國內生產總值比例從近13%大幅削減至3%以下。 希臘債務危機 2008年10月，全球金融危機來勢洶洶，希臘政府承諾提供至多280億歐元(約合385億美元)資金，以幫助其銀行部門度過來安然度過危機。 時任希臘財政部長喬治-阿洛格斯古菲斯表示，這主要目的是挽救銀行業和金融機構，但要保護希臘經濟免受此次危機沖擊。這些措施是歐盟國家協同合作，以支持銀行業並解凍信貸市場的努力的一部分。並且，他強調，此項援救計劃不會對政府赤字產生影響。就在一年後的2009年10月初，希臘政府突然宣布，2009年政府財政赤字和公共債務占國內生產總值的比例分別達到12.7%和113%，遠超歐盟《穩定與增長公約》規定的3%和60%的上限。情急之下，希臘主要通過借新債還舊債來解決當下的債務問題。截至2009年12月，希臘債務達到2800億歐元。 緊接著，鑒於希臘政府財政狀況顯著惡化，全球三大信用評級機構惠譽、標准普爾和穆迪相繼調低希臘主權信用評級，將希臘的長期主權信用評級由「A－」降為「BBB+」，當時，這不僅引發了希臘股市大跌，還拖累歐元對美元比價走低。值此，希臘債務危機正式拉開序幕。 2009年12月17日，希臘財長帕潘德里歐證實該國財務情況十分嚴峻，表示該國政府將竭盡全力削減赤字。希臘首都爆發嚴重騷亂。據希臘當地財經日報報道，希臘政府通過私募發行5年期浮息債券又籌得20億歐元資金。該債券收益率較6個月期歐洲銀行同業拆息高2.5%。 2010年3月3日，希臘政府提出新的財政緊縮方案，削減公務員薪酬，提高多種稅收，預計可以為政府增收節支48億歐元。但是，政府的舉動引起了公職人員的不滿，導致全國大罷工的發生，罷工導致航空交通及公共醫療服務大受影響，全國鐵路交通陷入癱瘓。 據了解，希臘有85億歐元的10年期國債將於5月19日到期，帕潘德里歐坦言，眼下希臘無力從市場直接籌措到資金。4月23日德國總理默克爾表示，希臘需要同意嚴格的條件以換取該財政援助。截至目前，歐洲各國在援助希臘問題遲遲達不成一致意見。 2010年5月9日國際貨幣基金組織(IMF)批准向希臘提供300億歐元(約合400億美元)救助貸款，幫助這個深陷債務危機中的歐洲國家。2011年7月22日召開歐洲峰會，就希臘救助問題進一步達成共識，歐元區領導人統一向希臘提供1000億歐元新融資。歐盟峰會草案顯示，暫定將歐洲金融穩定機構(EFSF)期限從7.5年延長至最少15年，將EFSF貸款利率下調至3.5%。草案就新的希臘救助達成一致意見，草案並稱，EFSF將能夠通過向政府提供貸款來對金融機構進行資本重組，EFSF相關條款也適用於愛爾蘭和葡萄牙，EFSF可以入市干預二級市場，取決於歐洲央行的注入。草案還顯示，民間領域參與第二輪希臘救助的三個方案依然接受討論，民間領域參與第二輪希臘救助的三個方案為回購債務、展期、互換。

『捌』 世界銀行指什麼

世界銀行集團(The World Bank Group)共包括五個成員組織：國際復興開發銀行(The International Bank for Reconstruction and Development)、國際開發協會(The International Develpment Association)、國際金融公司(The International Finance Cooperation)、解決投資爭端國際中心 (The Internaonal Centre for The Settlement of Investment D ipute)和多邊投資擔保機構(The Multilateral Investment Agency)。

國際復興開發銀行主要向發展中國家 提供中、長期貸款，貸款利率低於市場利率；

國際開發協會專門向低收入的發展中國家提供長期無息貸款；

國際金融公司則負責向發展中國家的私營部門提供貸款或直接參股投資。

這三個組織均為金融性機構，具體任務雖不盡相同，但其最終目的都是通過向成員國中的發展中國家提供資金和技術援助來幫助這些國家提高生產率以促進其經濟發展和社會進步。

多邊投資擔保機構是一個非金融性機構，旨在幫助發展中國家的成員國創造一個良好的軟投資環境，以更有效地吸引外資來促進本國經濟發展，其主要業務是為在發展中國家的外國投資者提供非商業性風險擔保和投資促進性咨詢服務。

解決投資爭端國際中心也是一個非金融性機構，主要是通過調解和仲裁，為各國政府和外國投資者之間解決爭端提供方便，以鼓勵更多的國際投資流向發展中成員國

世界銀行貸款業務概述

世界銀行的貸款按其用途及其與投資和組織機構的聯系，可大致劃分為如下幾種類型：

1.特定投資貸款，也就是通常意義上的項目貸款。

2.部門貸款。部門貸款通常又可以劃分為：
(1) 部門投資貸款；
(2) 中間金融機構貸款，這實際上是一種通過中間金融機構進行轉貸的項目貸款；
(3) 部門(政策)調整貸款。

3.結構調整貸款。

4.技術援助貸款。

5.緊急復興貸款。

上述分類中的特定投資貸款以及部門貸款中的中間金融機構貸款，屬於人們通常所說的項目貸款，而其餘幾類貸款則基本上屬於非項目貸款。

項目貸款，也就是直接投資到具體建設項目上的貸款。在世界銀行所有這些種類的貸款中，最主要的，即比例和業務量最大、影響和作用也最大的貸款形式，就是項目貸款。

項目貸款所共有的特點，如貸款期限長 (硬貸款期限20年，軟貸款期限35-40年)、利率條件比較優惠(硬貸款實行每半年變動一次的浮動利率，按世界銀行籌款成本加上0.5%的利差計算，軟貸款只收0.75%的手續費)、貸款的風險由借款國承擔外，針對具體的項目，還具有其他以下特點有：

1.貸款項目的准備時間比較長(約需1-2年的時間)。世界銀行對每一個使用其項目貸款的項目，均需要從技術上和經濟上進行全面而詳細的調查與評估，以確定該項目在借款國經濟發展中的優先性與可行性。

2.世界銀行對一個項目提供貸款的數額根據該項目所需的外匯資金或項目總投資額的50%來確定。一般情況下，世界銀行只提供項目所需的外匯資金，其比例約占項目總投資的35-50%，個別的可達到75%。

3.手續嚴密，管理嚴格。世界銀行提供項目貸款，從項目的最初提出和准備開始直至貸款用完，項目建設完成，需要經歷一個完整的周期，在這一復雜而 漫長的過程中，世界銀行和項目單位均需投入大量的人力進行工程建設、資金撥付、招標采購、監督檢查等管理活動，但貸款的投入與項目的建設卻也因此而收到較好的成效。

4.資金使用上實行報帳制或先發生後支付制。世界銀行在提供每一筆項目貸款時，不是一次把貸款資金全部發放給借款國，而是在簽訂貸款協定後，將貸款作為承諾額記在借款國名下，然後隨著項目建設的進度，由借款國逐次申請提取，由世界銀行審核後直接支付給供貨商或承包商，或支付給借款國以償還其已墊支的項目資金，直至項目竣工。所以，一般一個項目貸款的提款支付，要持續5至7年，短的也要4年左右。在此期間，對已承諾尚未提取的貸款，世界銀行要收取一定的承諾費。

5.使用世界銀行貸款的項目，其設備采購、土建工程和建設、咨詢專家的聘請等，要按照世界銀行的有關采購指南，使用國際競爭性招標及其他有關規定程序進行。

6.世界銀行的項目貸款不僅僅只為項目提供建設資金，它同時還幫助借款國引進先進的技術，並通過提供咨詢和培訓等，幫助改善項目和機構管理。

世界銀行貸款的一個最重要的特點，實際上也是世界銀行貸款的一個最基本的原則：即貸款必須用來促進借款國的經濟發展和社會進步。其貸款投向，應當是一國國民經濟中最優先考慮和發展的部門。根據這一宗旨和原則，世界銀行的項目貸款主要集中於基礎設施(能源、交通)、農業、社會發展(教育、衛生等)以及工業開發等部門。世界銀行通過向這些部門的具體投資目標提供一筆筆貸款，也就形成了一個個具體的貸款項目。

所謂項目，一般是指通過投資活動能夠形成某種固定資產或設施並在這種固定資產或設施形成後能產生效益的某個固定的投資目標或范圍，或者說是為實現某個能產生社會和經濟效益的目標所進行的投資活動。而世界銀行貸款項目，就是指將世界銀行貸款資金與國內資金結合使用進行投資的某一固定的投資目標。

世界銀行每一筆項目貸款的發放，都要經歷一個完整而較為復雜的程序，都要經歷一個從開始到結束的周期性過程，這就是我們常說的項目周期。世界銀行的貸款項目周期，包括6個階段：即項目的選定(或稱鑒定)、項目的准備、項目的評估、項目談判、項目執行與監督、項目的總結評價。每一階段都導致下一階段的產生，並為下一階段奠定基礎，而下一階段又都與上一階段緊密相連，深化上一階段的工作，補充上一階段的不足，最後一個階段又產生了對新項目的探討和設想，並進而為選定新的項目提供借鑒與信息。這樣，項目的周期形成一個完整的循環圈，周而復始。

國際復興開發銀行成員國
國際復興開發銀行
成員國 加入日期
阿富汗 1955年7月14日
阿爾巴尼亞 1991年10月 15日
阿爾及利亞 1963年9月 26日
安哥拉 1989年9月 19日
安地卡及巴布達 1983年9月 22日
阿根廷 1956年9月 20日
亞美尼亞 1992年9月 16日
澳大利亞 1947年8月 5日
奧地利 1948年8月 27日
亞塞拜然 1992年9月 18日
巴哈馬 1973年8月 21日
巴林 1972年9月 15日
孟加拉國 1972年8月 17日
巴貝多 1974年9月 12日
白俄羅斯 1992年7月 10日
比利時 1945年12月 27日
貝里斯 1982年3月 19日
貝南 1963年7月 10日
不丹 1981年9月 28日
玻利維亞 1945年12月 27日
波斯尼亞-黑塞哥維那 1993年2月 25日
波札那 1968年7月 24日
巴西 1946年1月 14日
汶萊達魯薩蘭國 1995年10月 10日
保加利亞 1990年9月 25日
布吉納法索 1963年5月 2日
蒲隆地 1963年9月 28日
柬埔寨 1970年7月 22日
喀麥隆 1963年7月 10日
加拿大 1945年12月 27日
維德角 1978年11月 20日
中非共和國 1963年7月 10日
查德 1963年7月 10日
智利 1945年12月 31日
中國 1945年12月 27日
哥倫比亞 1946年12月 24日
葛摩 1976年10月 28日
剛果民主共和國 1963年9月 28日
剛果共和國 1063年7月 10日
哥斯大黎加 1946年1月 8日
象牙海岸 1963年3月 11日
克羅埃西亞 1993年2月 25日
塞普勒斯 1961年12月 21日
捷克共和國 1993年1月 1日
丹麥 1946年3月 30日
吉布地 1980年10月 1日
多米尼加 1980年9月 29日
多明尼加 1945年12月 28日
東帝汶 2002年7月 23日
厄瓜多 1945年12月 28日
埃及 1945年12月 27日
薩爾瓦多 1946年3月 14日
赤道幾內亞 1970年7月 1日
厄利垂亞 1994年7月 6日
愛沙尼亞 1992年6月 23日
衣索比亞 1945年12月 27日
斐濟 1971年5月 28日
芬蘭 1948年1月 14日
法國 1945年12月 27日
加彭 1963年9月 10日
甘比亞 1967年10月 18日
喬治亞 1992年8月 7日
德國 1952年8月 14日
迦納 1957年9月 20日
希臘 1945年12月 27日
格瑞那達 1975年8月 27日
瓜地馬拉 1945年12月 28日
幾內亞 1963年9月 28日
幾內亞比索 1977年3月 24日
蓋亞那 1966年9月 26日
海地 1953年9月 8日
宏都拉斯 1945年12月 27日
匈牙利 1982年7月 7日
冰島 1945年12月 27日
印度 1945年12月 27日
印度尼西亞 1954年4月 15日
伊朗伊斯蘭共和國 1945年12月 29日
伊拉克 1945年12月 27日
愛爾蘭 1957年8月 8日
以色列 1954年7月 12日
義大利 1947年3月 27日
牙買加 1963年2月 21日
日本 1952年8月 13日
約旦 1952年8月 29日
哈薩克 1992年7月 23日
肯亞 1964年2月 3日
吉里巴斯 1986年9月 29日
韓國 1955年8月 26日
科威特 1962年9月 13日
吉爾吉斯共和國 1992年9月 18日
寮國人民民主共和國 1961年7月 5日
拉脫維亞 1992年8月 11日
黎巴嫩 1947年4月 14日
賴索托 1968年7月 25日
賴比瑞亞 1962年3月 28日
利比亞 1958年9月 17日
立陶宛 1992年7月 6日
盧森堡 1945年12月 27日
前南斯拉夫馬其頓共和國 1993年2月 25日
馬達加斯加 1963年9月 25日
馬拉維 1965年7月 19日
馬來西亞 1958年3月 7日
馬爾地夫 1978年1月 13日
馬里 1963年9月 27日
馬爾他 1983年9月 26日
馬紹爾群島 1992年5月 21日
茅利塔尼亞 1963年9月 10日
模里西斯 1968年9月 23日
墨西哥 1945年12月 31日
密克羅尼西亞聯邦 1993年6月 24日
摩爾多瓦 1992年8月 12日
蒙古 1991年2月 14日
摩洛哥 1958年4月 25日
莫三比克 1984年9月 24日
緬甸 1952年1月 3日
納米比亞 1990年9月 25日
尼泊爾 1961年9月 6日
荷蘭 1945年12月 27日
紐西蘭 1961年8月 31日
尼加拉瓜 1946年3月 14日
尼日 1963年4月 24日
奈及利亞 1961年3月 30日
挪威 1945年12月 27日
阿曼 1971年12月 23日
巴基斯坦 1950年7月 11日
帛琉 1997年12月 16日
巴拿馬 1946年3月 14日
巴布亞紐幾內亞 1975年10月 9日
巴拉圭 1945年12月 28日
秘魯 1945年12月 31日
菲律賓 1945年12月 27日
波蘭 1946年1月 10日
葡萄牙 1961年3月 29日
卡達 1972年9月 25日
羅馬尼亞 1972年12月 15日
俄羅斯 1992年6月 16日
盧安達 1963年9月 30日
薩摩亞 1974年6月 28日
聖馬利諾 2000年9月 21日
聖多美和普林西比 1977年9月 30日
沙烏地阿拉伯 1957年8月 26日
塞內加爾 1962年8月 31日
塞席爾 1980年9月 29日
獅子山 1962年9月 10日
新加坡 1966年8月 3日
斯洛伐克共和國 1993年1月 1日
斯洛維尼亞 1993年2月 25日
索羅門群島 1978年9月 22日
索馬里 1962年8月 31日
南非 1945年12月 27日
西班牙 1958年9月 15日
斯里蘭卡 1950年8月 29日
聖克里斯多福及尼維斯 1984年8月 15日
聖露西亞 1980年6月 27日
聖文森及格瑞那丁 1982年8月 31日
蘇丹 1957年9月 5日
蘇利南 1978年6月 27日
史瓦濟蘭 1969年9月 22日
瑞典 1951年8月 31日
瑞士 1992年5月 29日
阿拉伯敘利亞共和國 1947年4月 10日
塔吉克 1993年6月 4日
坦尚尼亞 1

『玖』 關於歐洲央行低利率(懂英文的最好)

央行的貸款是借給其他商業銀行的。。文章大意就是，歐洲央行提供了非常低利息的貸款給商業銀行，希望盤活歐元區經濟，但是即使利息低到0.25%，商業銀行也不願意從央行貸款，因為雖然利息低，但是並不等於無風險。因為商業銀行從央行拿到的貸款是要求貸款給私人和企業的，但是在歐元區的很多國家（義大利，希臘，西班牙，葡萄牙，愛爾蘭），不良貸款率是很高的，比例最高的希臘，有30%的貸款被認定為可能無法償還。而且在這些國家，企業家主要還是通過短期借貸來緩解經營的危機，而不是想著用錢去投資和提高產量，所以歐元區不是缺乏credit,而是缺乏來自於新投資對credit的需求。

『拾』 哪些歐洲國家值得移民都是買房移民嗎

歐洲很多國家都可以買房移民，比如說希臘，葡萄牙，塞普勒斯，西班牙。不過更傾向於主流歐洲國家，比如說法國，法國現在有一個本土項目，是自然村莊。由法國皮埃爾-中心公園集團和歐洲迪士尼股份有限公司兩大旅遊業巨頭聯手打造的自然村莊，擁有2500m2 露天瀉湖、9000m2 水上游樂場、湖濱漫步大道、空中花園、兒童俱樂部、歡樂之家、保齡球館、魔力小島、悠閑農庄、動感森林、生態走廊、原生態牧場保護區、沙灘、Spa等。
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