丹麥的負利率貸款

❶ 負利率對於商業銀行的經營活動都有哪些挑戰

負利率實在不是一件小事，因為整個現代金融體系的建立都是建立在利率為正的假設上的。正如在另一個回答里說的，丹麥現在處於負利率的情況，不僅存款利率理論上已經是負的了，貸款利率都出現了負值，簡單說說我的看法吧：

1） 現在我們都是在討論的名義利率，因為歐洲目前很多國家面臨通縮的問題，所以實際利率並不一定是負數。

2） 如果銀行的存款利率為負數，那為什麼還有人把錢存到銀行？ 好吧，首先，在北歐這些福利國家，本來儲蓄率就不高，這個負利率倒沒有對銀行的存款規模產生那麼大的影響。另外很多人將現金以北歐貨幣存在北歐銀行里的目的也是為了避險，對於利率沒有那麼敏感。

3）要考慮到一個問題是，在現代歐洲社會（尤其是北歐），是一個「無現金」的社會，也就是說幾乎沒有什麼地方是需要用到現金消費的，使用信用卡或者銀行卡要遠比現金方便得多。甚至如果一個人一直在使用現金消費，會引起店員和警察的懷疑。那麼從這個角度來說，負利率可以看成是客戶為了獲得進入現代支付系統的便利而付出的成本。。在這個角度上來說，利率已經不再是利率了，而類似於大宗商品里的存儲成本。（今天我看有市場評論瑞士發行10年負利率債券的時候也有人在說，某些避險貨幣的市場已經跟大宗商品很像了）

4）如果信用質量很好的話，現在確實有可能從銀行貸到利率為負的貸款。但是只要銀行的融資成本低於貸款價格，銀行還是有錢賺的。

5）負利率摧毀了銀行在過去三十年來建立的各種利率模型，因為幾乎所有的利率模型都在假設利率會一直是個正數（如Black Model）。甚至現在翻開一些教科書，都能看到對一些short rate model （比如Vasicek）的批評都是可能出現負利率。。。所以包括我在內的各種quant都在忙著更新模型，重建系統，做各種測試。

6）負利率對利率衍生產品市場有非常大的影響，包括之前提的利率模型部分，也包括產品設計。

❷ 零利率都來了負利率不遠了，負利率又是什麼意思

行業一直都是世界上最古老的行業之一，銀行將老百姓的錢存儲起來，銀行支付存款利息給儲戶。那麼銀行是怎麼盈利的呢?銀行會將這些存款外貸出去給個人或者企業，來收取更高的貸款利息，通過存貸之間的利差來賺取利潤。幾百年來一直如此，但現在這個延續了幾百年的傳統正可能發生顛覆性的變化，而產生這個變化的根本原因就是：負利率。

那什麼是零利率呢?零利率又會意味著什麼呢?

問題是全球各大央行大幅度調低利率以後，這些國家的經濟復甦並沒有想像中的那麼快。受到影響的國家經濟增長乏力，失業率持高不下。在這種情況下，央行決策人員想到了進一步更加激進的貨幣政策：負利率。如果央行施行負利率，倒霉的往往是銀行。

負利率，是人類歷史有史以來的一個新現象，在理論上負利率有可能刺激企業增加投資，刺激家庭增加消費，並以此對經濟增長產生推動作用。但是在現實中，要想實現負利率的這些刺激作用，我們會遇到非常多的阻力。

正常人來說消費能力那是有限的，衣食住行都妥當後，就不會有太高的消費了。有錢的人不需要借款，沒錢的人借款也不容易還上。

❸ 首筆負利率貸款是什麼意思

如果真的是負利率，年利率是-1%，你今年借10000元，明天只用還款9900。

❹ 為什麼要發行負利率國債

負利率國債，顧名思義，就是你購買國債，不但不能獲得收益，而且很可能是零利率或者負利率。此前，英國，德國等相繼發布負利率國債，歐元區負利率債權可謂是遍地開花，全球超過半數的負利率債權在歐元區，英國雖然脫歐了，但是在負利率國債方面，和歐元區步調一致。歐元區經濟並不樂觀，債務問題直接把歐元區經濟拖入泥潭，從當年的希臘危機，到現在的義大利債務問題，歐元區的債務問題就沒斷過。

早在去年，德國就發行負利率債權，此前英、法、德是歐元區經濟的支柱，英國脫歐以後德國和法國成為經濟支撐，歐元區不但國債負利率，利率也是負數。此前丹麥甚至推出了負利率房貸，舉例說明，假如你貸款買房，銀行不但不收你利息，還會給你利息，就這么魔幻。丹麥銀行認為與其把錢放在歐央行負利率，還不如把錢用於國內，還能拉動一下經濟。

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❺ 現在零利率和負利率國家有哪些

歐債危機爆發兩年多後，為刺激經濟增長，歐洲開始大幅放寬貨幣政策，執行零利率或者負利率。歐洲央行通過三種利率調節金融市場借貸成本：基準利率決定央行的貸款成本，隔夜存款利率和隔夜貸款利率為銀行間隔夜借貸利率提供了下限和上限。此次歐洲央行把央行隔夜存款利率下降為零，徹底阻斷了各商業銀行通過央行存款獲得利潤的來源，將迫使那些資金充裕的核心國銀行向實體經濟借貸，同時把富餘資金拆借給那些只能依賴歐洲央行貸款支持的高負債國銀行，降低他們對歐洲央行的依賴，緩解歐洲銀行間市場壓力。

❻ 歐洲經濟受到壓力，實行負利率的原因有哪些

對於中國人來說，可能還很難理解，如果在銀行存款，不但得不到儲蓄利息，如果存款多，還要給銀行支付費用。但這在歐洲正在變成現實。荷蘭銀行（ABN Amro）宣布從4月1日起，該銀行賬戶中有250萬歐元以上的客戶必須開始支付0.5％的負利息。這是實行零利率的荷蘭第一家大型銀行。

4、負利率政策正在導致通貨膨脹的降低，而非升高。瑞士的通脹率已經陷入非常負面的水平。雖然丹麥的通脹率在2015年的大幅降息之後遠離了零點，但仍徘徊在0.5%左右。

而自2013年初以來，瑞典的通脹率一直維持在零點附近。在經濟高速增長時，高通貨膨脹令人擔憂。但低通貨膨脹也往往伴隨著低增長，歐洲的通貨膨脹過低，會進而加強人們儲蓄的慾望，讓經濟增長受到影響。

❼ 負利率國家有哪些

美聯儲主席鮑威爾在《當前經濟狀況》演講中稱，美聯儲目前提供的流動性在未來仍將面臨償付問題，因此額外的財政政策支持是很有必要的。美聯儲將繼續使用所有工具直至危機結束、經濟復甦走上正軌。
潛台詞就是，現在大放水到以後還是要還的，我們仍將不擇手段刺激經濟。
當然，負利率也屬於「不擇手段」的一種，盡管美聯儲重申負利率不合適它們。但美國聯邦基金期貨市場交易者預計，美聯儲可能在明年1月被迫將政策利率聯邦基金利率降為-0.002％。
負利率到底是什麼？為何美國「反對」負利率？它又意味著什麼呢？
什麼是負利率？
負利率的概念最早起源於100多年前的德國經濟學家Silvio Gesell。他認為，在危機期間，人們由於規避風險，將會主動囤積現金，因此將會導致信用收縮，經濟下行壓力增加。後來凱恩斯在這里基礎上加以說明，認為消費的減少會導致流動性陷阱；而為了避免對經濟產生不利影響，需要實施負利率對現金征稅，刺激投資和消費。
這里的所謂「對現金征稅」，指的就是你把錢存銀行，銀行不但不給你利息，還要扣一部分錢。扣掉的這部分錢，就相當於凱恩斯所謂的「現金稅」。
負利率分為兩種，一種是投資理財產品負收益率，比如名義利率（平均收益率）小於通脹率時，那麼實際利率為負；另一種是貨幣當局實行負利率政策，直接將基準利率設為負值，以刺激經濟，比如歐元區、日本、瑞典、丹麥和瑞士。
一般來說，負利率的出現往往伴隨著經濟危機的爆發後。據浙商證券統計，在過去的150年裡，世界主要經濟體在危機爆發後，短端利率急劇下行：比如日本在90年代泡沫破滅之後，引入零利率政策，並在1998年亞洲金融風暴和2008年金融危機後，為了防止通縮，於2016年開始實施負利率。在1929-1933年大蕭條時期和2008年金融危機兩次大危機後，美、英、德短端利率也都先後向零利率水平靠近。
負利率對於美國意味著什麼？
鮑威爾稱「將繼續使用所有工具直至危機結束」，意思就是將使用非常規的貨幣政策以刺激經濟。
一般來說，非常規的貨幣政策工具主要分為四種：負利率政策、資產購買計劃、央行新型借貸操作和前瞻指引。

❽ 房貸利率為什麼要上浮

第一、資金成本的上升。以前銀行可以躺著賺錢,因為當時銀行競爭沒有那麼激烈,各大銀行吸收存款比較容易,所以首套房的利率其實並沒有那麼高,很多都是按照基準利率來執行。大家都知道銀行用於發放房貸的資金主要來源於銀行所吸收的存款,如果存款的利率上升了,那資金的成本就會上升,對應的銀行的貸款利率肯定會上升的,畢竟銀行賺取的就是一個利差,目前大部分銀行的利差大概是在2％~3%之間,這意味著如果銀行的平均存款利率達到3.58%,那對應的平均貸款利率必須達到5.58%以上才不會壓縮銀行的利潤。而目前5年期以上的貸款基準利率是4.9%,想要達到5.58%的利率,那銀行就必須上浮10％以上。
所以銀行首套房利率上浮最直接的原因就是資金成本的上升,如果銀行資金成本下降,那房貸利率其實也會跟著下降了。比如丹麥最近一段時間就實行了負利利率房貸,借1萬塊錢連本帶息到期只需要還9950多塊錢就可以。而丹麥的房貸利率之所以是負數的,根本的原因是因為丹麥銀行機構吸收存款的成本比較低,居民均存款是零利率甚至是負利率。

第二、樓市需求相對比較旺盛。

正因為有這種需求的支撐,所以目前去銀行申請房貸的人還是相對比較多的。當申請房貸的人比較多的時候,銀行肯定是會擇優放款,擇高放款。在這種情況下,即便銀行上浮更高的利率,仍然有很多人會願意接受,所以能賺更多的利潤,為什麼銀行不上浮利率呢？
雖然對於樓市需求比較旺盛這種說法,很多人都會出來反對,但不可否認的是目前樓市確實存在較多的需求,這種需求既有剛需客也有投資客。這一點可以從2018年各大房企業績的飆升看出來,雖然有一些開發商一直在喊著活下去,但是2018年銷量卻飆升百分之三四十。 正因為購房需求一直存在,一旦房貸利率下降,大家購房的成本下降了,那購房人群就會增加,反過來又會刺激銀行上浮房貸利率,所以我們看到銀行房貸利率基本上都是反反復復的波動的。

第三、房產調控政策的要求。

過去幾年我國很多城市的房價都出現了較快的上漲,甚至有些城市一年的漲幅就可以達到20%以上,過快的房價上漲不僅會影響到居民的住房需求,更關鍵的是房價的上漲對社會經濟的發展產生了較大的擠出效應,比如最近10年我國社會消費品零售總額每年的增長率一直在下降,這就是一個很直觀的表現。如果房價繼續上漲,不僅會對我國經濟產生更大的影響,影響內需的發展,更關鍵的是會形成一定的泡沫,存在較大的系統性風險。

所以最近兩年我國從上到下一直都在嚴控房價的發展,房子是用來住的,而不是用來炒的已經成為了房產調控的重要基調。而且最近兩年我國調控房價也從常見的行政手段上升到了金融調控手段,通過控制銀行信貸投放以及房貸利率來達到調控的目的。

❾ 世界經濟是如何走向負利率的

三年前，巴菲特坦言，負利率把他給整懵了，活了80多年也沒料到有負利率，稱它是個「奇跡」。

如今，負利率大勢所趨，歐洲各國紛紛加入負利率大軍，開啟負利率時代。

目前，世界各國已有超過16萬億美元的負收益率國債。比利時、德國、法國和日本等國的10年期主權債券收益率都已經進入了負值區域。

對此，巴菲特的態度是保守的。他認為，負利率不一定是世界末日，只是希望能活得久一些，有更多的時間了解負利率。

曾經的美聯儲主席伯南克倒是樂觀的。他認為，如果財政政策能夠分擔央行穩定經濟的壓力，負利率「完全可以是極為有益的。」

不過，銀行圈、資本圈對負利率普遍悲觀。「負利率是毒葯」、「負利率是量化寬松的延續」、「負利率預示著危機即將到來」，這類言論成為主流。

負利率，是拯救經濟的良葯，還是反映出世界經濟已到了「黔驢技窮」的危險境地？

負利率，無疑是反常識的。

我們先來看看，世界是如何走入負利率時代的？

從1980年代至今，歐美國家的整體利率水平呈現明顯的遞減趨勢。

以美國為例：

1979年，沃爾克擔任美聯儲主席後大幅度提升聯邦基金利率，最高時達20%。這一高度緊縮的政策，其目的是抗擊1970年代持續不斷的高通脹。

1982年，沃爾克暴力抗通脹取得成效，通脹率快速下降，美聯儲逐漸降低聯邦基金利率。這輪寬松政策一直延續到了1987年沃爾克卸任前夕，利率最低降到6%附近。中間1984年拉美債務危機期間採取過緊縮措施，但幅度小、時間短。這輪寬松周期降了14個點左右。

1987年，格林斯潘掌管美聯儲後著手加息。這輪加息力度不算大，最高時未到10%，但引起老布希總統的不滿。當時的利率水平處於較高的階段，這輪緊縮周期加了3個多點。

1990年，老布希總統發動海灣戰爭時，格林斯潘開始降息。老布希政府期間，經濟比較低迷，格林斯潘開啟了大幅度降息潮，利率最低下降到3%多。老布希執政4年，都處於寬松周期，利率共降了6個點左右。

1992年，柯林頓打著「笨蛋，根本問題是經濟」的口號，擊敗了老布希擔任總統。格林斯潘在1994年開啟了新一輪緊縮周期。這輪加息周期時間很短，力度有限，只加了2個多點。

柯林頓8年執政期間，美國經濟向好，就業率提升，政府赤字和通脹可控，利率水平比較穩定，維持在5%左右。

圖：美國十年國債收益率，數據來源：英為財情，智本社

從趨勢圖來看，最近四十年，不論是歐洲、日本，還是美國，利率水平都不斷走低，最終走入負利率似乎是必然趨勢。

文 | 智本社

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❿ 世界上哪個國家是負利率

目前是四個國家調整利率為負利率，日本、丹麥、瑞典、瑞士。歐洲央行目前也是負利率